产业政策发力，大基金增持布局，中芯、长存等产线有望突破，关注制造环节战略核心标的。政策端:国家持续发力，大基金二期重新布局已增持晶瑞电材等公司，设备、材料等补贴政策后续有望落地；产业端:中芯多条工艺线良率持续提升，存储产线受益刻蚀设备验证成功有望突破。

AI+MR催生产业革命，芯片端、应用端全面受益，带来全新行业需求。ChatGPTPlus因缺算力停售，AI应用需求火爆可见一斑。AI大模型融入智能终端，将进一步带动终端需求，包括MR、智能音箱等，尤其是MR，是未来音频、图像、视频综合交流唯一工具，是AI的最佳搭档。

需求周期筑底，芯片多板块现库存低点，受益AI+MR新增需求，Q3有望加速复苏，产业迎布局良机。根据科创板日报，部分驱动芯片台系厂商4月或将涨价10％，存储芯片大厂美光业绩见底，安防等板块开始拉动补库需求，多个信号显示半导体产业最差时间已经过去，AI+MR将加速复苏进度。

产业+政策驱动半导体自主可控，AI+MR加速电子需求全面复苏，看多战略地位显著，产业技术全面布局的平台型龙头企业。推荐:中芯国际、中微公司、北方华创、长电科技、拓荆科技-U、沪硅产业-U。

风险提示。中美科技摩擦反复；AI产业进度不及预期。

本文源自券商研报精选