1、一周（2022.12.5-2022.12.9，下同）观点：抗原检测市场需求旺盛，产能快速攀升助力新冠疫情防控

需求端：从疫情数据看，各地疫情散发，全国单日新增感染者人数仍处于快速爬坡阶段。在优化核酸检测方面，当前多地取消全民核酸检测，出入公共场所、乘坐公共交通、跨区域流动人员无需核酸阴性证明。新十条提出要进一步缩小核酸检测范围、减少频次。根据防疫工作需要，开展抗原检测。在优化隔离方式方面，无症状感染者和轻型病例一般采取居家隔离，也可自愿选择集中隔离收治。隔离期间，抗原检测有望广泛用于居民自我监测病情进展。在保障社会正常运转和基本医疗服务方面，不得停工、停产、停业，防止大量工作人员感染，抗原检测能快速筛选出被感染人员，阻断传染链条。此外，针对老年人群，开展每周两次抗原检测。

我们认为抗原检测应用场景丰富，空间有望逐步释放。医院端发热门诊、急诊已应用推广，学生入学、居民出行、员工上班、冷链物流、交通枢纽管控等场景有望逐步放开。供给端：目前39款新冠抗原自测产品已获NMPA批准，从产业数据来看，目前抗原检测试剂盒生产厂家基本处于满产满销，供不应求状态，部分厂家产能有望逐步恢复至历史峰值。此轮广东、重庆、北京等地疫情对抗原检测需求旺盛，新十条的出台也刺激居民储备抗原检测试剂盒的需求，相关厂家短期营收有望快速增长。

2、一周观点：精准防控新形势下，医疗消费有望迎来行业复苏

国务院11月11日发布20条以来，防疫措施陆续优化。11月21日进一步就核酸检测、风险区划定、居家隔离等给予具体指示。12月1日，国务院副总理孙春兰在国家卫生健康委召开座谈会时指出，随着奥密克戎病毒致病性的减弱、疫苗接种的普及、防控经验的积累，我国疫情防控面临新形势新任务。

我们认为，2022年医药行业受疫情扰动严重，消费医疗、医疗服务、中药表现受损，在政策边际向好的情况下，2023年有望迎来复苏行情。消费复苏题材具体利好细分板块包括药店、医疗服务以及中药。

3、推荐及受益标的

推荐标的：稳健组合：迈瑞医疗、开立医疗、澳华内镜、海泰新光、泰格医药、康龙化成、博腾股份、羚锐制药、康缘药业、人福医药、东诚药业、益丰药房、老百姓、健之佳、海吉亚医疗、新天药业、以岭药业、寿仙谷、盈康生命、伟思医疗、华东医药。弹性组合：采纳股份、昌红科技、康拓医疗、中国中药、太极集团、国际医学、皓元医药、药石科技、美迪西、江苏吴中。

受益标的：神州细胞、康希诺、万泰生物、石药集团、三叶草生物、丽珠集团、君实生物、以岭药业、鱼跃医疗、乐普医疗、怡和嘉业、美好医疗、迈瑞医疗、东方生物、安旭生物、万孚生物、明德生物、汤臣倍健。

风险提示：行业黑天鹅事件；疫情恶化影响生产经营。

本文源自券商研报精选