本周五盘后传来利好消息！央行网站4月14日披露中国人民银行货币政策委员会召开2023年第一季度例会。

“会议认为，今年以来宏观政策坚持稳字当头、稳中求进，推动经济运行整体好转。稳健的货币政策精准有力，保持连续性、稳定性、可持续性，科学管理市场预期，切实服务实体经济，有效防控金融风险。贷款市场报价利率改革红利持续释放，存款利率市场化调整机制作用有效发挥，货币政策传导效率增强，贷款利率明显下降，人民币汇率双向浮动、弹性增强，在合理均衡水平上保持基本稳定，发挥了宏观经济稳定器功能。”

其中提到了，稳健的货币政策精准有力等方面，整体是偏利好的。

（一）看完消息面，我们再来看看十年期国债收益走势。

4月14日收盘价为2.834，本周后半周虽然有所上行，从近1月整体趋势来看是震荡下行的（债券收益率下跌，对应债券价格上涨），震荡区间为2.815至2.958。

十年期国债收益率52周范围为2.615-3.06，2.834处于中间位置。从债券市场上两次大幅调整来看，分别出现在2020年第2季度和2022年第4季度，从其他因素之外，都出现一个共同特征，那就是以十年期国债收益率触底为标志。

目前债券市场处于震荡偏强的趋势中，如果以十年期国债收益率为参考的话，短期内并大碍。甚至收益方面，由于十年期国债收益率震荡下行，长债基金涨幅明显优于中短债基金。

（二）公开市场，4月10日-4月14日央行以小幅净投放为主，累计投放250亿元，资金面整体延续相对平稳。

（三）债券基金操作观点：配置以中短债基金为主，适当配置长债基金增厚收益。

具体来说，求稳的话，中短债基金（含超短债、短债、中短债）会是更好的选择，注重低波动、低回撤，不宜过分超额收益。

适当配置长债基金增厚收益也是不错选择。对于个基，注重历史长期表现优于同类平均，或是低回撤。从投资者角度，打算长期持有的情况下配置为宜。

经历过上2轮债券市场回撤和一些部分债基踩雷的投资者，想必能够明白其中原因，就不展开了。这也是阳光很少单纯以涨幅榜进行分享债基的原因，投资债基追求的应该是稳字优先，而不是单纯谁涨的多买谁，历史经验犹在眼前。

新的一周，公开市场操作和货币市场有2件事情值得重点关注：

1、MLF（中期借贷便利）到期。周一（4月17日）有1500 亿元MLF 到期，看看央行续作情况。

2、LPR（贷款市场报价利率）报价。周四（4 月20日），LPR 报价要公布，大家觉得会降息吗？

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风险提示：内容仅为个人观点，不作为投资依据。过往数据不代表未来表现，基金有风险，投资需谨慎。

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