当前位置: 首页 » 资讯 » 产业 » 生物医药 » 正文

关注创新药、中药和器械板块——医药生物行业2023年4月投资策略

作者:投机小师兄 来源: 头条号 101504/24

医药行业在2023年3月份下跌了3.53%,表现不如沪深300指数,而各子板块普遍下跌。其中,中药板块下跌0.07%,医药商业板块下跌0.97%,医疗器械板块下跌2.36%,化学制药板块下跌4.36%,医疗服务板块下跌4.96%,生物制品板

标签:

医药行业在2023年3月份下跌了3.53%,表现不如沪深300指数,而各子板块普遍下跌。其中,中药板块下跌0.07%,医药商业板块下跌0.97%,医疗器械板块下跌2.36%,化学制药板块下跌4.36%,医疗服务板块下跌4.96%,生物制品板块下跌6.73%。

创新药板块即将迎来密集的数据发布期。经过2-3月的调整后,该板块整体估值回到了合理偏低的水平。随着市场对于美联储加息预期的减弱以及全球医疗产业融资的改善,创新药板块有望积蓄上涨的动力。此外,国内优秀的创新药企业的管线研发也在不断地推进,预计将在四月的AACR以及六月的ASCO会议上有较多的数据读出,这可能成为催化板块上涨的重要因素。

另一方面,中成药集采降价规则较为温和。中成药集采文件(征求意见稿)已经发布,共涵盖了29个省/市/自治区。本次方案设有药材质量加分项、工艺保证减分项,充分体现了对药材质量和工艺保证方面的重视;此外,方案设有A/B竞价单元,降价规则也比较温和。我们认为中成药集采已经成为常态化的趋势,同时产品质量良好、疗效口碑优秀的企业有望持续受益。因此,我们建议关注上游资源端布局领先、产品长期占领患者心智的优秀中成药企业。

总的来说,投资者可以关注创新药、中药以及器械板块。近期创新药行业即将迎来密集的数据发布期,中成药集采降价规则温和,而器械的细分领域也有望通过集采加速国产替代。2023年3月份,我们建议在A股方面关注恒瑞医药、昭衍新药、爱尔眼科、迈瑞医疗、华大智造、爱博医疗、新产业、联影医疗、海泰新光、心脉医疗和惠泰医疗;在H股方面,我们建议关注康方生物、康诺亚、荣昌生物和康基医疗。

中成药集采文件(征求意见稿)发布,覆盖29个省/市/自治区

为实现《国务院办公厅关于推动药品集中带量采购工作常态化制度化开展的意见》(国办发〔2021〕2号)的要求,进一步加强中成药联盟采购工作,在国家医保局的指导下,全国中成药联合采购办公室结合实践研究起草了《全国中成药采购联盟集中采购文件(征求意见稿)》,并于3月27日进行了公示。

此次联合采购工作覆盖了全国29个省、市、自治区,仅福建、湖南两个省份及港澳台地区未参与。由各地委派代表组成的全国中成药联合采购办公室,代表相关医药机构开展中成药及相关药品集中带量采购。

入围企业是根据综合考虑价格、技术指标等因素,并设有药材质量加分项、工艺保证减分项来确定的。综合得分包括价格竞争得分和技术评价得分,药品标签中符合GAP要求标志可以额外获得10分,而被认定为“无正当理由拒绝履行承诺事项、拒绝履行购销或配送合同”则会被扣除10分。申报企业可以根据自己的综合得分进入A/B两个竞争单元,而符合特定条件的企业将进入A竞争单元。

对于此次联合采购工作,建议关注入围企业的表现。本次方案在药材质量和工艺保证方面予以重视,并设有A/B竞价单元,但降价规则相对温和。我们建议关注那些在产品质量和疗效上表现优秀的企业,例如中国中药、华润三九、红日药业和以岭药业等。同时,这些企业应当加强上游资源端布局,以长期占领患者心智。

新一轮国家耗材集采关注眼科和骨科领域,关注国产龙头进口替代机遇

3月16日,北京医保局发布通知,要求医疗机构填报眼科和骨科类医用耗材的历史采购数据,截止时间为3月31日。

眼科类医用耗材包括人工晶体、晶体植入器及眼用粘弹剂等;骨科类医用耗材包括锚钉、修复用缝线、界面固定钉、横穿固定钉、软骨固定钉、软组织固定钉、可调式固定板、不可调式固定板、人工韧带系统、半月板修复种植系统、关节镜配套系统、脉冲冲洗器、钻头、磨头、刨刀、异种骨、同种异体骨、人工合成骨及骨形成蛋白等。

人工晶体在过去多次省级联盟集采中已基本覆盖全国。一般地,人工晶体会根据其功能属性(球面/非球面、散光/非散光、预装/非预装、单焦/多焦)进行分组,在多次联盟集采或价格联动后,目前中选价格较为稳定。进口占比较高,国内企业研发生产的产品数量较少。但随着国家集采的推进,国产占比有望提升。

爱博医疗开发了非球面衍射型多焦人工晶状体,已获得国家药监局创新医疗器械特别审查通过。该产品属于高端屈光性人工晶状体,在治疗白内障的同时,可一定程度上弥补单焦点人工晶状体视力不佳的不足,使患者获得更好的术后视觉和生活质量。目前国内多焦人工晶状体产品全部依赖进口,该产品将填补国产多焦人工晶状体产品的空白。因此,建议关注爱博医疗。

运动医学领域在国内起步较晚,但具备巨大的发展潜力。运动医学临床治疗渗透率正在逐步提升,关节镜设备已成为高等级医院筹建相关科室的必选设备。国内关节镜设备保有量和手术量均呈增长趋势。据披露的数据显示,北京大学第三医院运动医学科室共101张床位,年门诊量达12万余人次,年手术量已达7,200余例。国内运动医学类医疗器械市场规模从2015年的12亿元增长至2020年的27亿元,年复合增长率为17.6%。预计未来几年,运动医学仍将是增速较快的细分市场。因此,建议关注威高骨科、春立医疗等国产骨科龙头企业在快速布局运动医学产品线。

免责声明:本网转载合作媒体、机构或其他网站的公开信息,并不意味着赞同其观点或证实其内容的真实性,信息仅供参考,不作为交易和服务的根据。转载文章版权归原作者所有,如有侵权或其它问题请及时告之,本网将及时修改或删除。凡以任何方式登录本网站或直接、间接使用本网站资料者,视为自愿接受本网站声明的约束。联系电话 010-57193596,谢谢。

财中网合作