在沪指五连阴后， 率先吹响反攻号角的，却是已经连续三个季度调整的新能源赛道。（中证新能指数2022.07.05-2023.04.25下跌36.38%）周三，新能源赛道强势反弹，电力设备板块大涨4.88%，汽车板块反弹逾2%，光伏逆变器指数上涨9.78%，发电设备指数上涨8.24%。在新能源带动下，创业板指上涨1.54%，创业板50指数上涨2.40%。（数据来源：Wind，截至2023.04.26）#新能源##新能源暴力反弹#

为何新能源能够在持续阴跌后突然起势？景顺长城ETF与创新投资部基金经理张晓南认为，主要原因在于电池产业链龙头一季报良好的业绩再次验证了产业链的景气度。对于新兴成长行业来说，否极泰来是永恒的真理。

为什么新能源之前跌这么多？

一季度，美股和A 股的市场热度均围绕着新兴科技展开，A 股的TMT 板块成交占比一度超过40%，也因此对其他板块形成了极强的虹吸效应。

另一方面，景顺长城股票投资部执行总监杨锐文认为，一季度，由于市场担心2022年底电动车补贴取消前的冲量行为对2023年的需求透支以及2023年一季度燃油车持续价格战，新能源汽车产业链相关公司表现萎靡。

新能源否极泰来？

近日，新能源产业公司陆续公布一季报。宁德时代、阳光电源等业绩增速喜人。

（数据来源：Wind，中证新能指数成分股，截至2023.04.25，以上提及的个股不代表任何投资建议，投资需谨慎）

张晓南认为，电池产业链龙头陆续公布了2023年一季报，增长仍然非常迅速。正如之前所说，当前动力电池产业链已经处于超卖区间，良好的业绩再次验证了产业链的景气度。

此外，上海车展有望抬升消费者的消费欲望，上游原材料降价可能提高产业链利润率，各地政策仍在对新能源汽车消费护航，今年整体有望持续高增长。持续看好新能源汽车动力电池产业链。

长期来看，杨锐文依旧认为电动智能汽车是未来十年最精彩的赛道。“因为我们知道这是一个鲜有的万亿级别的赛道，未来电动智能化的渗透率和产值还有数倍的提升空间。当然，当前锂电产业链出现一定程度的产能过剩，但是优秀的企业正在凭借自身成本优势以及优秀的管理模式，逐步的扩大份额，赚取行业的超额收益，淘汰落后产能，我们相信这些企业经历洗礼过后可以更好的享受这个大赛道的红利。在智能化方面，我们认为汽车的体验性功能配置会走向如同手机配置般的内卷，汽车会引入越来越多酷炫的功能，比如多屏联动、语音操控、车内投影等等，这将提升相关汽零企业营收的天花板。我们非常看好汽车电动化和智能化进程的加速，对未来充满期待和想象。”

同时，杨锐文认为，AI的超预期进展也将给汽车带来变革。汽车作为人工智能的产品载体之一，自身就是一个天然的应用场景。比如，智能座舱对GPT模型本地部署提升语音交互体验，智能驾驶通过大模型优化感知算法，减少标注工作，提升自动驾驶能力，等等，都将加速汽车智能化进程。我们也将持续深入研究AI+汽车领域的投资机会。

对于新能源方向感兴趣的投资者，欢迎继续关注由张晓南、汪洋管理的电池30ETF（159757）及其联接基金（A类015871，C类015872），以及由杨锐文管理的景顺长城新能源产业基金（A类011328，C类011329）。

注释：景顺长城新能源产业基金、电池30ETF晨星风险评级为中，适合稳健型、积极型和激进型投资者。景顺长城国证新能源车电池ETF联接晨星风险评级为中高，适合积极型和激进型投资者。

风险揭示书：

尊敬的投资者：

以上观点仅供参考，不代表具体的投资建议。投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，景顺长城基金管理有限公司做出如下风险揭示：

根据有关法律法规，景顺长城基金管理有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：

1. 如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。

2. 如果您购买的产品为货币市场基金，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

3. 如果您购买的产品为避险策略基金,避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全,基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险。

4. 如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

5. 如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

五、景顺长城基金管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。景顺长城基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、本基金管理人依照有关法律法规及约定申请募集旗下基金，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。相关基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.igwfmc.com进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。

投资人应当通过景顺长城基金管理有限公司或具有基金代销业务资格的其它机构购买和赎回基金，具体代销机构名单详见各基金《招募说明书》以及相关公告。

投资人进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法规的规定，切实履行反洗钱义务。