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重磅会议指明哪些投资方向?八大券商解读来了,信息量很大!

作者:中国证券报 来源: 今日头条专栏 73312/20

中央经济工作会议12月15日至16日在北京举行。关于明年经济工作重点,中央经济工作会议作出一系列重要定调。展望2023年,A股市场将迎来怎样的市场环境?投资机遇又在哪里?八大券商首席解读来了!明年市场流动性合理充裕在券商人士看来,2023年

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中央经济工作会议12月15日至16日在北京举行。关于明年经济工作重点,中央经济工作会议作出一系列重要定调。

展望2023年,A股市场将迎来怎样的市场环境?投资机遇又在哪里?八大券商首席解读来了!

明年市场流动性合理充裕

在券商人士看来,2023年,A股市场将迎来一个流动性合理充裕的市场环境。

中金公司固定收益研究团队负责人陈健恒认为,会议强调稳健的货币政策要精准有力,要保持流动性合理充裕,这意味着明年货币政策还是会保持偏松的状态。

“整体来看,2023年财政和货币政策的发力方式更有可能延续2022年下半年组合拳的形式,赤字率维持平稳,央行予以一定的流动性充裕环境进行配合。不排除2023年央行加大政策性金融和结构性工具的精准支持力度,引导资金向重点领域和国家支持行业倾斜;不排除适时适度引导存款端等金融机构负债成本下行,从而推动贷款、债券等资产端利率下行,为进一步向实体让利打开空间,从而刺激内生融资、投资和消费需求。”陈健恒说。

在中泰证券首席固收分析师周岳看来,考虑到2023年通胀压力总体温和,海外货币政策紧缩节奏放缓,人民币汇率贬值压力有望大幅减弱,预计货币政策收紧甚至转向的可能性较小。在经济确定性回归到合理增长区间之前,预计货币政策稳中偏松的基调不变,流动性环境有望延续“合理充裕”。

平安证券首席经济学家钟正生表示,总体看,会议对2023年货币政策的定调仍然较为积极,货币政策进一步发力兼具必要性和可行性。展望2023年,海外加息外溢效应减弱、国内结构性通胀压力趋缓,有助于中国货币政策宽松空间的打开。同时,货币政策有必要维持宽松的流动性环境,进一步支持“稳信用”。

将有力提振市场信心

在券商人士看来,会议释放的政策信号积极,将有力提振市场信心。

平安证券首席策略分析师魏伟表示,12月召开的政治局会议和中央经济工作会议接连提及要“大力提振市场信心”,政策信号积极,因此,维持对A股市场相对乐观的判断,底部企稳值得期待。

“会议对市场关心的四大领域,即房地产、防疫、民企和平台经济,均有积极表态。”国金证券首席经济学家赵伟表示,压制今年经济的两大变量,房地产和疫情均有积极的政策安排,有利于信心提振和经济修复。对民营企业和平台企业发展的不正确议论或加快消除,进一步提振发展信心。

浙商证券首席经济学家李超认为,政策层面更多意在引导恢复市场主体的信心和改善社会心理预期。预计后续政策将着重从提振发展信心入手,增强经济内生增长动能,核心是利用货币、财政、产业和科技政策实现稳增长、稳就业、稳物价。

投资把握政策支持方向

2023年,投资者该如何把握市场机会?

川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳表示,总体来看,2023年财政政策和货币政策整体相对宽裕,但不会“大水漫灌”,国家重点支持的行业、领域将得到更多支持。

陈雳进一步预计,货币政策将重点支持科技创新、绿色发展等领域以及加大对小微企业的支持力度;“提振内需”的重点在于提升消费质量和改善人民生活,因此重点关注能够有效提升人民生活质量的消费方向,例如改善性住房(住房需求)、养老服务(医疗保障需求)、文化传媒(满足人民更高层次的精神需求)等消费领域;将继续加大前沿技术领域的研发和投入,对此,可关注数字经济、新能源、高端制造等方向;对于坚持“高水平对外开放”,预计未来“一带一路”沿线国家有望更深一步进行分工与合作,关注跨境物流、跨境电商、跨境支付、跨境金融等方向。

魏伟具体建议关注三条主线:一是有望走出最低谷、迎来改善的行业,包括疫情防控优化下的消费、出行等板块,地产产业链各环节上的部分优质企业,常态化监管进一步优化的互联网平台企业等;二是长期高成长的数字经济和高端制造业等;三是改善人民生活水平背景下,支持医疗资源下沉、支持生育和养老服务等带来的医疗健康板块的投资机会。

陈健恒表示,产业经济发展仍是经济新动能所在,2023年可能还是有定向货币政策工具和政策性金融扶持新兴经济领域。债券仍存结构性牛市机会。如果表内存款利率补降,明年利率债表现可能好于信用债。

“预计明年货币政策发力的方向或更加聚焦。正如会议中提到,‘小微企业’‘科技创新’‘绿色发展’将是货币政策‘精准’支持的重点所在。”钟正生从货币政策发力角度研判。

红塔证券研究所所长、首席经济学家李奇霖表示,提振经济增长主要靠信心的修复。这也意味着,出台收缩型的宏观经济政策的可能性较低,一些下行压力较大的行业,像地产、平台等,在坚持稳中求进和提振企业信心的政策基调下将有望修复,增量的刺激政策受益主体仍然是符合高质量发展方向的领域,发展和安全并举。

在东吴证券宏观首席分析师陶川看来,2023年为主题投资大年,稳增长、安全和养老服务相关的板块值得关注,投资主线聚焦医药、半导体、信创、新能源。

编辑:余喆 亚文辉

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