财联社5月8日讯（记者 周晓雅）五一节假日后，“中特估”概念引爆A股行情，同时，聪明资金正逢低抄底TMT板块。

Wind数据显示，上周的2个交易日内，非货ETF整体被净申购107.01亿份，其中，科创50ETF、半导体ETF等被净申购较多；另外，医药、新能源等细分赛道ETF基金份额也有所增长；而表现亮眼的银行、券商ETF资金流动分化。

事实上，虽然近日市场风格轮动，但回调的半导体ETF却被越跌越买，科创50ETF也频频得到份额的净申购，两者从4月下旬以来均吸金超百亿元。中金公司最新研报也提到，前两周TMT主题ETF资金持续大幅流入，医药和消费主题ETF资金分别小幅流入。

资金涌入的背后，如何看待“数字中国”和“中特估”两条投资主线，TMT板块调整是否已到位？

科创50ETF被抄底

数据显示，截至上周五，5月以来非货ETF整体被净申购超100亿份，其中，华夏上证科创板50ETF被净申购了33.89亿份，领先市场。同时，国联安中证全指半导体ETF、华夏国证半导体芯片ETF、易方达上证科创板50ETF等4只非货ETF上周净申购份额居前，分别为16.54亿份、9.51亿份、5.64亿份。

事实上，早在上个月下旬，市场资金已见重新布局科创50ETF的迹象。Wind数据显示，自4月20日以来，华夏上证科创板50ETF在过去的9个交易日基金份额增加了85.14亿份，是同期被净申购份额最多的非货ETF，截至目前，该ETF最新份额再次突破500亿关口，为500.02亿份，最新规模为546.22亿元。

同期，前述的多只半导体ETF也被净申购较多。数据显示，国联安中证全指半导体ETF自4月下旬被净申购67.66亿份，基金份额创新高至250.99亿份，基金规模为231.24亿元。另外，国泰CES半导体芯片ETF、华夏国证半导体芯片ETF也分别被净申购30.74亿份、28.76亿份，最新份额依次为156.9亿份、222.89亿份。

整体来看，4月下旬以来，非货ETF市场整体吸金667.64亿元，其中，宽基ETF中，科创板50ETF吸金较多，合计净流入123.49亿元；行业主题ETF中，TMT主题ETF资金流入较大，仅半导体主题ETF已吸金104.31亿元。

中金公司最新研报也提及，上两周国内非货币ETF资金大幅流入，其中股票型ETF资金大幅流入。而行业主题型ETF中，TMT主题ETF资金持续大幅流入，为138亿元，医药和消费主题ETF资金分别小幅流入17亿元和15亿元，金融地产主题ETF资金小幅流出2亿元。在产品资金流向上，中证1000、上证科创板50和半导体ETF资金净流入居前，上证50、证券公司和中证传媒ETF资金净流出居前。

资金再现逢低布局

事实上，与资金大举抄底相对应的是，“中特估”概念近期站上风口，而此前ChatGPT概念带动的人工智能、TMT板块等近期走势偏弱。对此，有私募人士观点称，如果将AI行情类比为2013年-2015年的创业板，那么“中特估”则类似于“一带一路”，两者之间是友军关系。

而对于当前AI的回调行情，中加基金最新观点称，在当前经济基本面和流动性下，短期建议继续关注并积极配置政策预期较强，业绩压力较小的“主题投资”标的，如数字经济、中国特色估值概念等。“数字经济概念在业绩分化和高拥挤度压力下内部已经出现分化和调整，中特估概念随之开始获得更多资金关注，后续此类强主题投资持续性和强度取决于政策支持力度和增量资金，公募基金的调仓、发行相关新产品等行为可能会为数字经济和中特估概念带来增量资金持续流入。”

长期来看，数字经济后续产业趋势较为明朗，且已经成为市场主线，在调整后后续仍会有更多催化，建议逢调整配置并关注业绩转化情况。在数字经济调整期加大对中特估线的关注度，重点关注资产质量开始转好的低估值建筑央企和高分红通信、能源、公用事业等行业央企。同时，也建议根据业绩增加对“经济复苏扩大内需”线的估值较合理的医药、高景气成长细分行业个股的配置比例。

国泰基金的观点称，目前国内外科技巨头加码大模型研发，人工智能的催化持续不断，中长期成长空间较大。但相关的ETF短期上涨较快，基本面的支撑暂时还没有跟上。可以考虑在板块调整后，逢低分批布局。

长安基金观点提到，5月5日召开的中央财经委员会，提出了“以人口高质量发展支撑中国式现代化”的新提法，加快建设现代化产业体系方面，本次会议继428政治局会议提出“人工智能”后，再提人工智能。预计未来政策将会加大对新科技和先进制造业的支持力度。短期关注基本面持续复苏，景气度较高的消费服务相关行业和地产后周期方向，继续关注科技创新成长和安全自主可控方向，同时市场对新能源的悲观预期预计也有望得以修正。

本文源自财联社记者 周晓雅