不确定因素骤然增加的2022年，整个期货行业被短暂蒙上一层阴影。行业内，期货公司营收和净利润纷纷下滑已是普遍现象，南华期货却在2022年归母净利润实现微增。2023年一季度南华期货归母净利润再度实现同比大增。公司业绩行稳致远的“密钥”便是境外业务和财富管理的双双加持。

近期，南华期货披露2023年一季报。在这份“成绩单”中，一组数据极为惹眼，2023年一季度公司实现归母净利润为6232.75万元，同比猛增121.74%。

事实上，翻看南华期货的2022年年报，归母净利润便同比增长1.01%至2.46亿元，同比增幅跑赢同行。

拆解南华期货净利润表现超预期的背后是境外业务和财富管理的鼎力相助。就像境外业务，在南华期货的未雨绸缪下，该业务已成为推动公司业绩稳健增长的“助推器”。

长期主义，穿越周期的“利器”

“风云变幻”的2022年，期货行业喜忧参半。

自2010年以来，我国商品期货交易量已连续12年居全球首位，但2022年成交量略有下降，我国期货市场累计成交量为67.68亿手，同比下降9.93%；累计成交额达534.93万亿元，同比下降7.96%。

期货公司整体业绩同样受到冲击。据中期协数据显示，2022年全国150家期货公司总营收为401.58亿元，同比下降18.81%；净利润109.89亿元，同比下降19.82%。

在此背景下，南华期货2022年归母净利润却实现同比微增1.01%，在同行中脱颖而出。

剩余的三家A股上市期货公司瑞达期货、弘业期货、永安期货2022年归母净利润均呈现不同程度的下滑。其中弘业期货同比降幅高达84.56%，瑞达期货的同比降幅也达41.74%。

拉长时间来看，南华期货同样彰显成长性。财通证券在研报中表示，南华期货2019-2022年归母净利润年复合增长率达45.7%。

2023年以来，期货公司整体业绩依旧承压。一季度，国内期货公司实现营收为88.99亿元，同比下降9.32%；净利润为23.23亿元，同比下降12.41%。

反观南华期货今年一季度归属净利润再度飙升。一季度同比增长121.74%至6232.75万元，同比增幅在四家上市期货公司中位居第二。

境外业务，业绩向上的“护城河”

透视南华期货业绩行稳致远离不开其开辟的“第二战场”—境外业务的加持。

正如财通证券表示，境外业务是南华期货业绩超预期的核心驱动，境外客户权益增长+美联储加息推动境外业务收入利润高增。

行业竞争愈演愈烈的背景下，境外业务逐渐成为期货公司追逐的“对象”。2018-2022年全球期货市场成交量由302亿增至838亿手（增长177%），同期国内增速则为124%。

南华期货作为期货业的“佼佼者”自然不会放过发展潜力巨大的境外业务，一直以来其始终践行国际化的发展战略。

战略引领之下，南华期货加速在境外“开疆扩土”。

迈出的第一步便是2006年，南华成为首批获准在香港设立分公司的期货公司之一，叩响国际化之门；紧接着在2007年，公司全资控股的横华国际获得香港证监会批准在香港地区经营香港及国际期货业务，并于同年9月5日正式营业。

南华期货的国际化之路仍在继续。经过十余年的发展，南华期货境外子公司已遍布境外主要期货交易地区，包括中国香港、新加坡、美国、英国等地。

根基稳固后，如何让这座“国际化大厦”拔地而起成为关键。

牌照在其中占据举足轻重的地位，南华期货旗下负责境外业务的橫华国际现已拥有多个地区的期货、证券、资管、外汇牌照，业务范围已涵盖期货经纪业务、资产管理业务、证券经纪等。

与此同时，南华期货发挥协同优势打通下属子公司的业务协作，形成亚洲、北美、欧洲三个时区、24小时交易，构建完整的境内外客户交易结算体系。

事实证明，南华期货的国际化大厦已高高耸立，截至2022年境外金融服务业务中证券、期货及外汇等经纪业务客户权益总额为118.85亿港币，同比增长44.64%；境外资管业务规模19.53亿港币，同比增长6.14%。

境外业务大放光芒的背后也离不开南华期货真金白银的支持。2019年10月南华期货对横华国际增资1亿元，2022年9月南华期货对横华国际再增资1亿元。

境外业务之外，南华期货的财富管理业务也同样为公司业绩行稳致远“添砖加瓦”。

财富管理，转型之路的“加速器”

一直以来，期货公司的主营业务是传统的经纪业务，但这一单一的业务模式不利于公司稳中向前，如何转型成为整个期货行业需要思考的关键问题。

财富管理正是一众期货公司锚定的方向之一，究其原因是其蕴藏着巨大的发展机遇。

据麦肯锡表示，截至2022年底，中国居民个人金融资产已接近人民币250万亿，成为全球第二大财富管理市场，到2032年全国整体个人金融资产将达到571万亿。

如此庞大的体量之下，南华期货朝着财富管理领域加速奔跑。

长期以来公司履行做大财富管理业务的发展战略。在战略的指引下，目前，南华期货财富管理业务已涵盖公募、资产管理以及证券投资基金销售等。

其中南华基金是南华期货财富管理版图中的重要一环。

对于南华基金而言，南华期货同样大力支持。2020-2022年，南华期货均决定向南华基金分别增资3000万元、2000万元以及5000万元。

其作为国内首家期货系公募基金公司近年来也“不负众望”。管理规模不断增长，截至2022年末，产品总规模达152.26亿元，同比增长25.03%。截至今年4月底，南华基金管理规模再增至236.24亿元。

管理规模稳健增长的背后得益于南华期货具有丰富多彩的产品，固收类、权益类与指数类基金协同发展。例如，其推出的中证杭州湾区ETF是国内首只浙江主题ETF与湾区主题ETF。

除公募基金板块外，南华期货在资产管理以及证券投资基金销售方面也硕果累累。

资产管理业务方面，截至2022年末，产品规模为7.32亿元，同比增长9.58%；证券投资基金销售方面，公司2022年销售产品为15.18亿元，同比增幅高达97.14%。

除境外业务、财富管理业务，南华期货两大传统核心业务期货经纪和风险管理一直在行业名列前茅，《期货和衍生品法》为期货公司打开了行业的上行空间，相信南华在获得行业发展的阿尔法外，还能获得境外与公募基金高速成长的贝塔。

为提升各业务条线的协同能力，今年3月南华期货还抛出12亿元可转债预案。公司拟公开发行可转债募集资金，其中，经纪业务、财富管理、风险管理、国际业务分别投入不超过5亿元、2亿元、2亿元、1亿元。

一分耕耘一分收获。荏苒二十余载，南华期货凭借四大核心业务板块勇立潮头，立足于不败之地。