新能源亏麻了！

2022年7月到现在，9个多月，新能源车从高点跌下来37%，那真是谁买谁麻。

数据来源：Ifind，截止2023.4.25

跌得更快的还有新能源电池上游原材料碳酸锂，2个月从40多万跌到18万，直接腰斩。

伴随着AI（人工智能）的崛起，新能源板块从小甜甜变成了牛夫人。

近期的一则消息显示，某位基金经理一季度基本清仓新能源，全力梭哈AI（人工智能）。

不仅如此，减持新能源的不止他一个，还有不少凭借新能源成名的基金经理。

新能源还能跌多少？还要跌多久？什么时候才能反弹？

往下看。

一、机构减仓新能源

没有谁比新能源主题基金经理更懂新能源。

他，2020年度的股基冠军，当年收益率134.31%，被称为市场上最早重仓新能源汽车的基金经理。

他是汇丰晋信的陆彬，一季度减持了大部分新能源重仓股，连续加仓数字经济相关的深信服和四维图新。

数据来源：Ifnd,基金定期报告

陆彬在一季报还提到：“我们看到了整个行业竞争格局的变化，也认同行业渗透率提升后‘最甜蜜’的投资期已经过去。”

他，管理能源主题基金一度成为同类规模第一，曾创下一季度规模增长七倍的记录，并凭借重仓新能源一度登上业绩顶峰。

他是华夏的郑泽鸿，2022年一季报开始提示投资者应该降低短期对新能源整体收益率的预期，把眼光放长期，近期他也在减持部分新能源相关重仓股。

数据来源：Ifind，基金定期报告

两位新能源标杆选手，要么近期减仓了新能源做平衡，要么早早对新能源做了风险提示。

数据来源：Ifind

持仓角度看，新能源正被公募基金抛售。一季报结束，电力设备已经成为了公募基金减仓最多的板块，减仓2.1%，而计算机则成了加仓最多的板块，加仓 2.5%。

从前的基金经理说新能源：景气度稳中向好，渗透率逐步增加。

现在的基金经理说新能源：别聊新能源了，我怕AI（人工智能）误会。

二、新能源还要跌多少？

这么看，新能源似乎是没有希望了，既不是市场主线，也被机构抛售。

那么，新能源真的没戏了吗？

非也，短期看，新能源确实困难不小，但各项指标看，底部已经近在眼前。

从持仓的结构来看，公募基金在新能源仓位上还是超配，目前超配比例为7.56%，仅次于食品饮料。

这说明新能源仍然是与消费一样的公募基金必配板块，底部有一定承接。

从新能源车的渗透率来看，3月是34.2%，增长4个多点，虽然增速放缓，但是仍在增长。

这说明虽然增速下来了，但行业的增长也能够为底部提供支撑，不至于一溃千里。

最后再提供一个关键指标，行业主动基金最大回撤。

过去几年，每当主动基金平均亏损超过20%时，市场往往会走出阶段性底部。

上一轮新能源的底部在2022年4月27日，新能源主动基金的平均最大回撤在40%上下，而这一轮新能源主动基金的平均最大回撤已经达到了30%左右。

考虑到前一轮经历过巨大回撤的基金经理会更小心，我认为这个点位已经接近这一轮的底部。

就像前文所说，没有人比新能源的基金经理更懂新能源，那是人家的饭碗。

如果他们的回撤达到极值，说明市场也快见底了。

三、新能源还要跌多久？

解答了还要跌多少的问题，我们再看看新能源可能在底部跌多久。

这个问题上，我的看法不是很乐观，我们的预期还要放长点。

拿历史高点调整的白酒类比，高点调整至今已经有2年1个多月，而新能源的历史高点调整至今的时间是1年4个多月，幅度够了，但时间不算久。

再加上还有两重利空：

第一个是下游新能源电动车仍在价格战阶段，目前看不出谁能胜出。

第二个是A股目前还是存量市场，新晋资金明显不够，AI相关板块会有抽血效应。

所以，新能源的反转还有待时日，但底部的反弹还是可以期待的。

四、他们仍在狂买

最后，给大家放上一些利好消息，也给持有新能源的各位打个气。

1.外资一季度加仓约25%的锂电池龙头宁德时代。相比去年四季度，外资持有比例从1.7亿股增加了2.1亿股。增持了约25%。

数据来源：Ifind

历史来看，外资对短期市场的风向其实影响不大，但是对板块长期的底部抬升是有重要助力的，白酒就是一个鲜明的例子，2021年以来一直都在高位盘整，一旦跌破位就很快出现反弹。

2．部分百亿基金经理增持新能源：399亿规模的李晓星、200亿规模的施成都在一季度逆势加仓新能源。擅长科技的李晓星还说，在当前阶段相比AI，新能源反而更具吸引力。

这两个利好显示：长周期的钱已经入场，因为，大资金并不会在高位追涨，他们只会在底部慢慢买入。

作为基民，我认为好的应对方式是，继续向基金经理学习，可以适度减仓防御，也可以逆向定投，但是千万不能没有，更不能一键清仓，底部割肉。

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