私募做多热情依旧高涨，股票私募仓位指数连续2周站上80%。

第三方机构私募排排网组合大师最新发布的数据显示，截至5月5日（因信息披露合规等原因，私募基金净值及业绩测算数据相对滞后），股票私募仓位指数为80.33%，相比上周略微下降0.27%，但仓位指数依旧在80%上方，这也是年内，股票私募仓位指数首次连续2周超过80%。

分规模来看，百亿股票私募仓位最高，达80.87%，这也是百亿股票私募仓位指数年内首次连续2周站上80%大关。

百亿股票私募仓位指数连续2周破80%

私募排排网组合大师数据显示，截至5月5日，股票私募仓位指数为80.33%，相比上周略微下降0.27%，但仓位指数依旧在80%上方。这也是年内，股票私募仓位指数首次连续2周超过80%，表明私募做多热情依旧高涨。

具体来看，目前满仓（仓位＞80%）股票私募占比为58.98%，中等仓位（50%≤仓位≤80%）股票私募占比为30.37%，低仓（20%≤仓位＜50%）股票私募占比仅为9.73%，空仓（仓位＜20%）股票私募占比为0.93%，近9成股票私募仓位超过五成。

不同规模股票私募中，百亿股票私募仓位最高。

私募排排网组合大师数据显示，截至5月5日，百亿、五十亿、五十亿、十亿以及五亿等不同规模股票私募仓位指数依次为80.87%、71.51%、78.84%、79.23%和80.26%，其中百亿股票私募仓位最高，这也是百亿股票私募仓位指数年内首次连续2周站上80%大关。

具体来看，目前满仓百亿股票私募占比为60.63%，中等仓位百亿股票私募占比为31.76%，低仓百亿股票私募占比为7.38%，空仓百亿股票私募占比为0.24%，其中逾9成百亿股票私募仓位超过五成。

百亿私募前四月平均盈利2.76%

不过，从业绩表现上来看，百亿私募前四月表现不佳。统计显示，中小型股票私募今年前4个月的业绩表现上体现出了一定优势。

第三方机构朝阳永续最新公布的4月证券私募行业业绩监测月报显示，股票私募2023年前4个月平均盈利3.51%，较2023年前3个月4.59%的平均收益率出现小幅收窄。朝阳永续监测到的3807家股票私募机构中，共计有2445家机构在2023年前4个月取得正收益，占比为64.22%，较今年前3个月74.03%的占比也有所下降。

分规模来看，5亿元以下、5亿元-10亿元、10亿元-20亿元、20亿元-50亿元、50亿元-100亿元、100亿元这六个股票私募不同规模组别中，10亿元-20亿元规模的股票私募今年前4个月平均收益率排名第一，达到3.97%；100亿元规模的股票私募今年前4个月平均收益率仅有2.62%，是六个股票私募机构规模组别中表现最差的。

截至4月末，朝阳永续监测到的98家百亿规模证券私募（含主观多头、量化、债券、CTA等）今年前4个月平均盈利2.76%。其中72家在前4个月取得正收益；业绩亏损的百亿私募数量有26家，占比近三成。

结构性行情特征仍将持续

虽然私募近两周做到热情高涨，但考虑到仓位数据具在一定的延时性，私募对于未来的行情观点是否发生变化呢？不少私募认为，结构性行情特征仍将持续。

“今日反弹即是下跌开始放缓、即将进入震荡的佐证。”建泓时代投资总监赵媛媛指出，导致最近几周市场比较弱势的原因是以后经济复苏已进入更为平缓的后半段。二季度的货币财政基调将继续维持偏暖。因此就国内因素而言，股指很难大幅单边下跌。

名禹资产同样认为，市场仍是存量博弈，但同时随着弱经济数据披露，市场对货币政策期待升高，未来仍是震荡分化的结构行情。

在华辉创富投资总经理袁华明看来，4月经济数据偏弱对市场情绪有影响，但同时依然有中国经济韧劲、低利率环境、偏暖政策环境和下半年海外经济体货币政策转向可能等有利因素，上市公司经营和盈利在下半年会迎来改善， A股市场中长期上行机会和空间相对突出。

“当经济恢复和美国降息这两个大的宏观方向成为现实或者强预期的时候，就足以改变局面，尤其是成长行业的窘境。”汐泰投资认为，未来各方面积极的改善积少成多之后，大家的信心会提升，市场环境就会好很多，可以做均衡配置，基本面正常的成长行业不会拖累收益，基本面比较强的行业会有业绩主导的行情。

“中特估”进入分化阶段

投资机会上，“中特估”、半导体、医药、新能源等多个板块均为私募看好。

名禹资产建议关注基本面改善较多的中低端消费（如纺服、商贸零售），关注具备国际化能力的创新药公司，关注前期跌幅较多、产业链价格边际改善的新能源车板块，以及预期边际改善的风电板块。

汐泰投资看好医药、科技以及供给结构好的顺周期相关，并认为消费、新能源也逐渐会从左侧转为右侧。

“在趋势为王的背景下，一方面，我们维持经济‘弱复苏’的判断，重点布局光伏、数字经济、半导体、中医药，另一方面，关注低估值的央国企、‘一带一路’下的投资机会。”富业盛德指出。

对于近期大热的“中特估”概念，赵媛媛认为，作为前期强势主题虽然已经进入分化阶段，但其中一些估值洼地如大金融依然还有短期机会。

淡水泉投资表示，“中特估”主题下的低估值央国企，是一个比较独特的资产类，接下来的关注点会放在“中特估+边际变化”——即相关企业是否在市场化、管理效率及资金效力等方面有实质性变化。