这是一家在A股半导体概念板块中,除科创板企业外,赚钱的能力,也就是净资产收益率排名第一的上市公司。2022年第三季度,这家企业的净资产收益率为22.97%。这说明只要管理层使用股东的100元钱,通过半导体芯片的生产经营,9个月后就能赚回22.97元的净利润。
而同期该公司的销售毛利率,也就是半导体的利润空间竟然高达60%。这说明只要该企业销售100元的半导体,就能赚回60元的毛利润。而凭借着在半导体芯片领域的强大竞争力,这家公司被工信部评为了专精特新小巨人企业,该称号是中小企业评定工作中最权威的荣誉。
从2013年开始,这家公司的历史业绩已经连续9年实现了大幅度的增长,并在2021年以6.99亿元的净利润创出了历史新高。而到了2022年,该企业只用了三个季度的时间就完成了7.51亿元的净利润。公司今年业绩的增长不仅提前实现了,还再次刷新了净利润的历史最高纪录。目前,这家企业的股票在充分回调了49%以后,于近期走出了一波短暂的上涨趋势。
(文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码,请先客观中正地了解完公司的基本情况,再去揭晓最终的答案)主营业务及核心竞争力
接电话的董秘是位女士,说话的声音不大,态度还算可以。
在交谈中翻译官了解到,公司的主营业务为模拟集成电路芯片的设计及销售。该企业电源管理产品的收入占比为66.61%,信号链产品的收入占比为33.16%。在公司的财报中翻译官了解到,该企业专注于高性能模拟集成电路的研究开发与销售,目前拥有25大类近3800款可供销售的产品,涵盖信号链和电源管理两大领域。而从董秘的口中翻译官还得知,这家公司自上市以来累计分红5次,总共派发现金3.07亿元。并在2017~2021年期间为股东分了5次红,分红占净利润的平均比重竟然超过了25%。这个比例不算低,说明该企业对股东十分负责。
以上是对这家公司基本情况的介绍,下面我们再来分析一下该企业的净利润表现。
业绩表现
以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报,并没有任何个人观点。2021年第三季度,公司的业绩只有4.5亿元。到了2022年第三季度,该企业的净利润就达到了7.51亿元,同比增长了66%。而这家公司目前的净利润,在A股半导体概念板块140家上市企业中,排名第14位。这个名次比较靠前,说明其规模相对来说很大。在2022年第三季度,这家公司除了规模大以外,现金流也十分充裕。经营活动产生的现金流量净额这个指标,是衡量一家企业现金收支情况的,也被称为净利润的试金石。
2022年第三季度,公司的业绩虽然有7.51亿元。但是同期该企业因经营活动而实际收到的现金净额却高达9.26亿元,同比大幅增长了109%。这说明如果你此时打开该企业的利润表后会发现,在今年前三个季度里,这家公司确实赚到了7亿多的净利润。但是当你打开这家企业的银行账户后会发现,在2022年该公司因经营活动而实际收到的现金,减去因经营活动而支付的现金后,竟然还剩下9.26亿元的现金净额。现金流量净额大幅高于净利润,是因为管理层在今年第三季度提高了营运能力,加强了应收账款的催缴力度,使往期的货款都回到了该企业的账户里。同时这也说明公司目前的现金流十分充裕,其账户里的钱也变多了,而这对该企业的生产经营是非常有利的。
通过上述分析我们了解到,在2022年第三季度,这家公司的规模很大,并且其目前的现金流也非常充裕。净利润增长原因
下面我们来分析一个重要的问题,是什么原因使得该企业的净利润出现了增长,希望大家能认真阅读。
通过使用杜邦理论分析翻译官发现,在2022年第三季度,这家公司业绩增长的主要原因是销售回款时间的缩短。销售回款的时间,就是该企业销售半导体产品的账期,也是货款回到公司账户里的时间,用应收账款周转天数这个指标来衡量。
2021年第三季度,这家企业销售完半导体产品之后,还需要16天才能收到货款。而现在只需要13天,销售回款的时间缩短了20%。销售回款时间的缩短,说明货款回到公司账户里的速度变快了。这样管理层就能把这些钱投向生产经营,进而提高了该企业的资金使用效率,增强了其赚钱的能力。
值得注意的是销售回款时间的缩短,不仅是公司今年第三季度业绩增长的主要原因,它还提高了该企业的现金流能力。不足之处
因为翻译官写文章并不是为了推荐股票,所以在本文最后的环节里,翻译官会详细分析出这家公司目前存在的问题与瑕疵,来给大家做一个风险提示。
通过分析主要财务数据后翻译官发现,在今年第三季度,该企业最大的问题在于半导体产品销售速度的放缓。半导体芯片的销售速度,要使用公司的存货周转天数这个指标来衡量。
2021年第三季度,该企业销售完一批已生产的半导体芯片存货,只需要122天的时间。而现在却需要145天, 销售速度放缓了19%。存货周转天数这个指标的上涨有两个原因,一是因为该企业生产的半导体芯片确实出现了滞销的迹象,一是因为公司存货的数量出现了上涨。而通过进一步分析翻译官发现,这家企业存货周转天数这个指标下降的原因属于后者。
2021年第三季度,公司的存货只有3.65亿元。到了2022年第三季度,该企业的存货竟然达到了6.33亿元,同比大幅增长了73%。存货的大幅提高说明该公司的管理层在今年第三季度按下了快进键,准备通过扩大产能的方式来提高净利润,而这样做会产生两种不同的结果。如果在未来的季度里,半导体行业的风口能持续发酵,那么这家企业的净利润有持续增长的可能性。如果在未来的季度里,半导体的市场景气度出现了下降,市场无法消化掉公司的新增产能,那么该企业的净利润也有下滑的可能性。无论哪种原因,作为投资者一定要心中有数,做到未雨绸缪。
如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话,翻译官个人认为该企业能维持B级的水平。而这家企业就是圣邦股份有限公司,股票代码:300661。请注意:基本面良好的公司,股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票,公司的基本面一定非常出色。而本文既没有推荐圣邦股份这只股票,也没有说圣邦股份公司有多么的好,而是精炼翻译该企业的财报。