昨天美国11月通胀数据出炉，超预期回落，同比上升7.1%，预期是7.3%，创下今年最小增幅。美股普遍大幅高开，后面回落，涨幅都有收缩。现在市场预测美联储12月加息50bp的可能性比较大，不过美联储主席反复强调的最终利率水平并不低，甚至还超过之前预期，所以虽然现在没有大跌，但这根紧绷的弦还是不能松的。而且又年底了，市场往年都是年底的时候会缩量，还是有很多资金在观望的。

医药板块今天大幅分化，昨天被消费卡位，今天跌幅榜上前几的都是药相关的。抗流感、中药、抗原检测等涨幅居前，最近连花清瘟、布洛芬这些一药难求，有点像口罩刚开始的情况，不过相信各大厂家会加大生产力度，供求将很快得到缓解，所以对于那些涨幅特别大的品种，还是不建议去追涨操作。

题材上，今天比较亮眼的有科技股板块，主要受消息刺激，安泰科技本身就有身位优势，领先一个涨停板，今天是换手2板，中晶科技、大港股份、同兴达、国星光电上板助攻，整体走的还不错。不过之前芯片都比较渣，这次也是消息刺激的，持续性在现在这个节点比较微妙，毕竟马上就要开一个重磅会议了，不知道会议上会不会提到相关的。所以持续性还要再看，目前就是聚焦比较有辨识度的品种。

01 半导体

半导体制造环节关系着芯片供应安全，成为各国产业政策焦点。全球产能分布来看，截至2021年底，在全球IC晶圆的月产能2160万片等效8英寸晶圆中，韩国占23%，中国台湾地区占21%，中国大陆占16%，日本为15%，美洲为11%，欧洲为5%。近年来各地陆续颁布产业扶持政策，支持晶圆厂本土化建厂，呈现出建厂“军备竞赛”的特点。

昨天盘后外媒报道一则传闻，消息人士称中国正在制定一项规模逾 1 万亿的半导体产业扶持计划，主要以补贴和税收抵免的形式，最早可能在 2023Q1 实施，大部分财政援助将用于补贴中国企业购买国内半导体设备，主要是半导体晶圆厂，这些公司将有权获得20%的采购成本补贴。

中信证券分析：产业链格局或面临重塑，机会在哪里？

当前产业格局现状是，美国仍拥有行业规则制定的话语权，中国大陆拥有全球最大半导体下游需求市场，韩国、中国台湾则是主要的半导体出口方。供需互补、合作紧密，短期难以彻底切割。

（1）我们认为，对于美国而言，推行完全的产能自给自足并不现实，美国在低价值量的基础芯片生产方面没有成本优势，美方仍需在成熟市场保持合作。

（2）对于中国台湾而言，台积电赴美建厂的实质是将其先进生产技术、人才向美国转移，长期不利于中国台湾保持先进芯片技术领先性，或将为美方竞争对手培育更多资源。

（3）对于中国大陆而言，我们认为未来中美将在成熟市场保持经济合作、而核心硬科技领域或被动切割，长期而言，中国大陆有望培育出一套自给自足的产业链体系，这个过程中将蕴含诸多国产化机会。

（4）在中美各自发展一套供应链体系的背景之下，日、韩、欧、中国台湾的供应链企业或相应形成两套供应体系，以分别适应双方需求。

相关个股：

北方华创（国产半导体设备龙头）

拓荆科技（薄膜沉积设备龙头）

晶盛机电（硅片设备龙头）

中微公司（刻蚀龙头）

芯源微（涂胶显影龙头）

盛美上海（清洗龙头）

万业企业（离子注入机龙头）

华海清科（CMP 设备龙头）

华峰测控（ATE 龙头）

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