午盘天气：综合来看，信用债多云，利率债雨天、同业存单阴天，债市分化明显；上证转债-0.46%，股市较弱（播报时间：13点30分，14点50分）。

产蛋预估：以债市午盘13点预计，

（1）叠加周末2天的票息，以信用债为主的债基（R2理财）大概率产蛋，预计在3-5个居多。

（2）叠加周末2天的票息，以利率债为主的债基大概率碎蛋和零蛋，小概率产蛋。

注：产蛋预估以数据源1作为主要参考，债基持有不同券种和期限的债券，实际涨跌以基金净值更新为准。

债市分析：先说结论！

今日央行MLF加量续作，但利率已经连续9个月不变了，所以5月LPR（贷款市场报价利率）大概率保持不变。此外，近期的存款利率调整的利好存在高估的可能性。从市场来看，多数观点还是偏中性的。简单来说，实质利好有限，更多的是一个降息预期的利好。现在来看，显然有所落空。

（1）1年期MLF操作1250亿元（5月16日（周二）到期1000亿元），也就是说本月净投放了250亿元，属于MLF加量续作。

（2）消息一：“银行协定存款、通知存款利率加点上限将下调（5月15日起）。”这2种存款以对公活期存款为主，整体影响并不大。

（3）消息二：“4月以来，多家中小行跟进调降存款利率。”一方面，部分银行存款利率下调不直接等于降息（存款利率和贷款利率下调）；另一方面，这一次中小银行的存款利率调整，更多的是对国有大行和股份行2022 年存款利率的跟进调整。

（4）周一（5月15日）早盘十年期国债收益率上行0.52%，盘中报2.728，债市震荡走势。52周范围是2.615-3.06（债券收益率下行，对应债券价格上涨）。

（5）资金面相对平稳，SHIBOR隔夜资金出现上行。央行今日逆回购净投放1230亿元（资金价格越低越好）。

债券基金操作：当前位置以短债基金（信用债）为主；不宜大量配置中长债基金（5月5日提出该观点）。

一年盈利者如过江之鲫，

十年翻倍者却寥若星辰。

阳光与诸君相约十年期！

每天债市分析，股基操作14点30分前发布，我们不见不散。

风险提示：内容仅为个人观点，不作为投资依据。过往数据不代表未来表现，基金有风险，投资需谨慎。

未经允许，禁止转载。

#5月财经新势力#