今日天气：综合来看，信用债、同业存单均为晴到多云、利率债晴天；上证转债-0.60%（播报时间：13点30分，14点50分）。

产蛋预估：以债市午盘13点预计，

（1）以信用债为主的债基（R2理财）大概率产蛋，部分有望产蛋3个及以上。

（2）以利率债为主的债基大概率产蛋，部分有望产蛋5个及以上。

注：产蛋预估以数据源1作为主要参考，债基实际涨跌以基金净值更为准。

债市分析：先说结论！

目前债券市场的风险，主要是十年期国债收益率上行压力较大。其他方面，比如经济复苏、资金面以及一些消息面存在不同程度的利好，暂时没有太大的问题，但还是适当保持谨慎为宜。

（1）重要消息解读：“5月以来，多家银行宣布下调存款利率。”这确实是一个利好消息，不过更多的是阶段性和预期性的。为什么这么说呢？存款吸引力降低之后，资金一定流向理财和债基吗？这只是大概率而非一定的，所以不宜过度高估。

（2）周三（5月10日）十年期国债收益率小幅下行0.02%，盘中报2.756，债市震荡偏强（债券收益率下行，对应债券价格上涨）。

（3）资金面相对宽松，SHIBOR隔夜资金继续下行。央行今日逆回购净投放20亿元，已经连续4个交易日无逆回购到期了，所以央行没有大幅逆回购操作（资金价格越低越好）。

债券基金操作：当前位置以短债基金（信用债）为主；不宜大量配置中长债基金（5月5日提出该观点）。

一年盈利者如过江之鲫，

十年翻倍者却寥若星辰。

阳光与诸君相约十年期！

每天债市分析，股基操作14点30分前发布，我们不见不散。

风险提示：内容仅为个人观点，不作为投资依据。过往数据不代表未来表现，基金有风险，投资需谨慎。

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