中国规模达110万亿人民币的证券行业正承受着压力。包括中金公司(CICC)和中信证券在内的行业巨头，甚至中型券商如中泰证券，都在今年经历了前所未有的挑战。

事实上，中泰证券最近因为巨额亏损而关闭了自营交易部门。香港东方证券也因为业绩不佳，裁减了部分员工。更糟糕的是，甚至连幸运留下来的员工也不能幸免，他们的年终奖金被削减了40%以上。

券商业已经进入了寒冬期，未来可能会有更多的裁员、缩减规模和降低成本的举措。在去年的招聘热潮中，中金公司和中信证券的员工数量增加了8%，然而，他们的利润却出现了大幅下滑。据凯源证券的数据显示，2022年，中国上市券商的总利润下滑了34%，主要是因为交易量的减少导致的佣金收入下滑和投资回报率的下滑。

虽然中国证券行业正面临挑战，但历史上的大涨大跌常常伴随着新的机遇。因此，投资者们可能需要保持耐心，等待黎明的到来。在这个波动的市场环境中，逆势而上可能会带来意想不到的收益。

“在这个竞争激烈的行业中，如果你不能在年底达到公司的目标，那么你就可能会被辞退。”上海汇晨资产管理的基金经理戴明表示，“这就是券商业的游戏规则。考虑到最近的股市表现，我们可能会看到更多的裁员。”

在去年，中国的基准沪深300指数下跌了22%。而2022年底股市出现了短暂反弹，但这种势头已经消退。目前，沪深300指数已经抹去了今年8.5%的涨幅。

券商已经开始在萎靡不振的商业环境中裁员。据21世纪经济报道，位于山东省的中泰证券去年解雇了负责自营交易部门的四名高级主管，去年这个部门损失了3.51亿人民币。这笔投资损失是中泰全年利润下降82%的主要原因，这导致了管理层的抱怨，最终做出了解雇的决定。

然而，有分析师看到，当前的大规模裁员可能预示着行业的转型。浙商证券表示，今年券商的盈利能力可能会因为股票需求的增加和对进一步放松货币政策的期望而得到提高。

尽管现状看似堪忧，但我们也看到一些有利的迹象。一些指标预测行业的运气即将逆转。比如，25家在大陆上市的券商的平均账面价值溢价率为10%，而在过去的十年中，这个比例为90%。戴明在汇晨资产说：“尽管裁员可能不可避免，但这也意味着行业接近谷底，这将创造购买的机会。现在的股票很便宜。”