文章来源丨轻金融

银行零售AUM江湖，谁主沉浮？

作为衡量各银行零售金融综合实力的重要指标，AUM（个人客户金融资产）能反应一家银行的零售的强弱，也被越来越多银行重视。不过，各个银行之间的分化也越来越严重。

一、6家超10万亿：五家国有行+招行

数据来源：企业预警通

总体来看，2022年上半年各家银行的零售AUM体量可以分成三个梯队，并且各个梯队之间的差距非常大。

第一梯队一共6家，包括了5家国有行及招行，零售AUM都超过了10万亿。其中，工行17.93万亿排第一，农行超17.5万亿，建行超15万亿，邮储银行13.4万亿，此外，中行超过12万亿，招行也逼近12万亿。

第二梯队，与第一梯队差了一个量级，差距较大。

在招行之后，没有一家银行的零售AUM在5~10万亿区间。这一梯队规模最高的是交行，为4.48万亿，浦发、中信、平安、兴业也都在3万亿以上，光大、民生在2万亿之上。

相比国有行，股份行零售金融综合实力分化日益明显。

目前，招行一家银行的零售AUM规模，已经超过了中信银行、兴业银行、光大银行、民生银行这4家股份行零售AUM的总和。更值得关注的是，2022年上半年招行的AUM增速，比其他4家每一家银行都要高。这意味着，如果保持目前的增速，这4家的总和，永远没有机会赶上招行一家。

在第三梯队中，除了接近1万亿的华夏银行，其他基本都是城商行。其中江苏银行是城商行中唯一一家突破1万亿的，北京银行、上海银行超9000亿，宁波银行7300亿，此外，上海农商行、南京银行、中原银行也都在6000亿以上。

从上半年AUM增速来看，全国性银行中中行、平安银行的增速最高，超过了9%。城商行中，江苏银行、宁波银行、杭州银行、长沙银行的增速都在10%以上。

二、各银行零售AUM构成差异

零售AUM主要包含了零售存款、理财、基金、保险、信托、外汇等产品。在各家银行的零售AUM构成中，存在较大差异。

例如，目前农行、工行、建行、邮储银行的个人存款都在10万亿以上，排在其后的是中行的8.8万亿，交行、招行也都在2~3万亿之间。

这就使得，在国有行的AUM结构中，工行、农行、建行、邮储和中行的个人存款占比都超过了70%，交行占比60%；相比之下，招行、浦发、中信、平安、兴业的个人存款占比都在30%以下，其中招行最低，个人存款占比仅为22%；光大银行、民生银行、江苏银行、华夏银行等占比都在40%以上。

从私人银行AUM看，招行依然领先，3.65万亿，此外，工行、农行、建行、中行都在2万亿以上。私人银行管理客户资产规模占零售AUM比重也不尽相同，目前工行、建行、农行、中行等国有行占比多在10%20%之间，股份行多在20%以上，其中平安银行占比最高，达到了45%，招行私人银行AUM占总规模比重为31%。

根据中国基金业协会公布的数据，2022年上半年，非货币市场公募基金保有规模超过2000亿元的银行分别如下：招商银行8597亿、工商银行5659亿、中国银行4724亿、建设银行4488亿、交通银行2800亿、农业银行2209亿。

从非货币市场公募基金保有规模占零售AUM比重来看，依然是招行最高，超过7%，其次，民生银行和交行也都超过了6%，其他银行多在3~5%之间，城商行中的宁波银行占比超过了10%。

只有少部分银行公布了个人理财产品余额，其中招行3.35万亿，浦发银行、中信银行、兴业银行都在1万亿以上。从个人理财产品占零售AUM比重来看，上述银行均在25%~45%之间。

三、代表性银行零售AUM趋势

1、邮储银行：新增AUM中非储蓄资产逐渐提升。

在国有行中的零售AUM构成中，个人存款占比较高，不过这一现象在改变。以邮储银行为例，该行面向财富客户推出理财经理紧密服务模式，财富客户新增资产规模占全部个人客户新增资产的比重超40%，已成为拉动全行客户AUM增长的强力引擎。通过丰富财富客户尊享产品线，升级单客定制、家族信托等服务，报告期内，财富客户新增AUM中非储蓄资产占比近40%。

同时，还把AUM作为主要的考核指标，把产品的销售也作为辅助指标。这一考核体系较好地释放了分支机构存款的考核压力，让他们全力以赴地围绕客户资产价值的增值去推荐产品，进行产品的组合销售。

2、中行：大行中AUM增速最高。

上半年，中行的零售AUM突破了12万亿，增速也超过了9%，高于其他国有行。其中，全量个人客户数市场份额实现了提升，其中投资理财客户数同比增速超过10%，中高端客户增速高于大众客户增速接近6个百分点。非货币基金、代销理财、代销保险等主要投资类业务保有量市场份额同比都实现了提升。

从收入维度看，2019年至今，中国银行财富管理收入年复合增长率超过了14%，在个金非利息收入中占比也不断提升，升幅超过了10个百分点。在财富管理收入的拉动下，中国银行个金业务对全行收入和利润的贡献度也在稳步提升，已经成为集团创收的第一大业务板块。