香港万得通讯社报道，6月16日，现券期货延续调整，国债期货全线收跌，30年期主力合约跌0.37%；银行间主要利率债收益率普遍上行，中短券调整幅度较大；银行间流动性进一步收敛，主要回购利率均走升，隔夜回购加权平均利率大幅上行近50bp报在1.93%附近；银行“二永债”收益率普遍明显上行。

交易员表示，国内债市继续消化获利盘，此外因担忧周末可能出台稳增长的宽信用政策，多头暂避锋芒。后续还是要看政策整体力度，决定债市短期回暖的空间，不过中期看，对经济的担忧仍存。

国债期货全线收跌，30年期主力合约跌0.37%，10年期主力合约跌0.26%，5年期主力合约跌0.18%，2年期主力合约跌0.06%。全周来看，30年期主力合约周跌0.20%，10年期主力合约跌0.30%，5年期主力合约跌0.23%，2年期主力合约跌0.07%。

银行间主要利率债收益率普遍上行，中短券调整幅度较大。截至发稿，10年期国开活跃券“23国开05”收益率上行0.49bp报2.8375%，10年期国债活跃券“23附息国债04”收益率上行1.5bp报2.69%，5年期国开活跃券“23国开03”收益率上行2bp，3年期国开活跃券“21国开03”收益率上行3bp。全周来看，10年期国开活跃券“23国开05”收益率下行1.75bp，10年期国债活跃券“23附息国债04”收益率上行0.25bp。

信用债方面，交易所债券市场收盘，地产债多数上涨，“20益田优”涨超32%，“21碧地02”涨超5%，“22旭辉01”涨超3%，“21碧地01”涨超2%；“20旭辉03”跌超2%。此外，“20兴安债”跌超2%，“21诚通18”涨超2%。银行间债券市场，银行“二永债”收益率普遍明显上行，截至发稿，“22建行永续债01”收益率上行4.56bp，“22中国银行二级01”收益率上行4.3bp。

公开市场方面，央行公告称，为对冲税期高峰等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，6月16日以利率招标方式开展了420亿元7天期逆回购操作，中标利率1.9%。Wind数据显示，当日20亿元逆回购到期，因此单日净投放400亿元，本周央行公开市场全口径净投放770亿元。

Wind数据显示，下周央行公开市场将有500亿元逆回购到期，其中周一至周三均到期20亿元，因下周四和下周五恰逢端午假期，因此两天累计到期的440亿元逆回购顺延到6月25日到期。此外，6月20日还将有500亿元国库现金定存到期。

资金面方面，6月税期来临，银行间市场周五流动性进一步收敛，主要回购利率均走升，隔夜回购加权平均利率大幅上行近50bp报在1.93%附近。 交易员称，税期因素致使资金供给有所下降，资金利率因此反弹；不过公开市场操作已顺势加大投放力度，央行呵护仍在，顺利度过税期料问题不大。

一级市场方面，进出口行三期固息增发债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露，进出口行1年、2年、7年期固息增发债中标收益率分别为1.9333%、2.2483%、2.71%，全场倍数分别为2.24、4.37、6.74，边际倍数分别为12.5、2.19、3.86。

财政部91天国债加权中标收益率1.2478%，边际中标收益率1.3316%，全场倍数3.18，边际倍数1.03。财政部30年期国债中标收益率3.0396%，全场倍数4.08，边际倍数2.02。

消息面上，国家发改委新闻发言人孟玮表示，将抓紧出台关于恢复和扩大消费的政策文件，持续改善消费环境，释放服务消费潜力；加快实施“十四五”规划102项重大工程；加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系，着力突破短板领域。

关于债市市场走势，中信固收称，6月13日逆回购利率降息至今，10Y国债收益率短暂下行后快速回调，引起市场较多关注。复盘历史上降息后国债收益率走势，短期来看长债利率可能在稳增长预期发酵、止盈情绪抬升等因素下有所调整，但中长期视角上基本面内生动能尚未修复、宽货币可能仍有空间和必要，长债利率中枢或仍有下行空间，建议短期止盈，在债市充分调整后关注加仓机会。

中金固收称，5月经济数据多数同比增速有所放缓，尤其是房地产继续下行，工业产出出现较明显回落，国内经济复苏明显放缓。预计后续宏观政策可能会继续宽松，一方面是财政政策力度可能有所加大，准财政也可能有所发力，另一方面是货币政策可能也会加大宽松力度。预计后续流动性仍将延续宽松，债券收益率仍有进一步下行空间，我们仍然建议投资组合维持一定久期，同时保持组合流动性。

华泰固收称，短期继续处在政策博弈期，低于预期的经济数据（尤其是地产数据）强化了政策博弈的力度和紧迫性。接下来关注市场政策博弈的方向，如果转为博弈地产、产业和财政政策，利率有可能会面临止盈压力，再次转为横盘震荡，关键是政策力度。