央广网北京5月25日消息（记者 孙汝祥）2022年报季结束，逾1700家A股公司单独编制并发布了ESG相关报告，占比34%，较上年大幅增加。

ESG报告被称为上市公司的“第二财报”，近年愈发引人关注。显然，与上市公司高质量发展一脉相承，ESG可持续发展理念已形成基本共识。与此同时，在“双碳”政策的宏观大背景下，ESG的“必备”属性日益凸显。

以“纵论ESG”为主题的第9期《中上协会客厅》现场，围绕ESG的“利与弊”、评级标准的“放与收”、ESG成本的“高与低”、强制披露的“早与晚”四大焦点，6位嘉宾深度剖析了中国ESG发展成就和成效、如何看待对ESG的质疑以及如何应对ESG发展过程中所面临的挑战等问题。

《中上协会客厅》录制现场

《中上协会客厅》是由中国上市公司协会和央广网联手打造的高端互动平台，是资本市场首档高度融媒体栏目。

焦点一：ESG的“利与弊”

2022年报季结束，中上协数据显示，逾1700家A股公司单独编制并发布了ESG相关报告，占比34%，较上年大幅增加。其中，A+H、央企控股、主板上市公司发布率领先，银行、非银金融等行业ESG相关报告发布率超80%。

“政府及监管机构对ESG关注度越来越高，企业也特别重视。此外，中国企业走出中国，走向国际，就必须用国际通用的语言和标准，去说话、去行事。”清华大学经济管理学院教授、苏世民书院副院长钱小军表示，ESG报告披露率的提升，是非常自然的表现。

清华大学经济管理学院教授、苏世民书院副院长 钱小军

“天合光能已连续十几年发布ESG相关报告，只不过不同阶段提法不同，有的叫‘社会责任报告’，有的叫‘ESG报告’。前些年作为年报的一部分发布，近年来单独发布。”天合光能助理副总裁、董秘吴群表示，作为一家全球化的公司，天合光能的资本、人才、运作，都要符合全球化的各方面的要求，做好ESG工作及报告披露，是应有之义。

天合光能助理副总裁、董秘 吴群

作为具有极强全球化属性的半导体行业，中微公司亦如此。

“ESG报告确实能帮助我们更加正规地梳理总结我们ESG以前做的事情，然后发现一些可以改进的地方来持续改进。”中微公司执行副总裁兼首席运营官杜志游说，ESG报告让投资人和股东得以了解公司的理念和成就，进而可以监督公司更好地高速、健康、安全、稳定地发展。

中微公司执行副总裁兼首席运营官 杜志游

与天合光能、中微公司已发布多份ESG报告不同，创业慧康在ESG领域是个“新兵”，2022年刚发布了第一份ESG报告。

“ESG作为一个规范、标准，可以更加直观地让公司全体员工知道，我要做的事情对社会带来什么价值。便捷医疗的真正内涵，就得到升华。”创业慧康董事长张吕峥直言，ESG是一件非常有意义、非常有价值的事情。

创业慧康董事长 张吕峥

“披露率已经达1/3，从投资机构的角度，大家都觉得非常好。我们想说的是，其实还可以更好。”银华基金总经理助理、研究总监董岚枫表示，作为投资机构，银华基金也在积极地拥抱ESG，拥抱可持续投资，ESG不仅对企业内部员工是一个正面的激励，它也有很好的正外部性。

银华基金总经理助理、研究总监 董岚枫

不可回避的是，有很多上市公司披露的ESG报告是停留在纸面上的，并不一定真正百分百落地。

钱小军直言不讳，对企业而言，只有做得好，才能讲得好。如果做不好，只想讲得好，那ESG就可能变成“漂绿”的工具；而在做好的基础上也还要学会怎么去讲好，披露的时候怎么能做得更透明、更符合标准要求。

而现场嘉宾在“ESG能否令企业得到收益”这一点上均有共识，那就是，真正拥抱、践行ESG的公司，终会获得丰厚回报。

“对于我们这个‘两头在外’的行业，我们真的是ESG对环境、对社会、对公司治理要求的受益者。”吴群直言要感谢ESG，实践表明，ESG报告被认可度更高，获得再融资的便利性也更高，同时比同行准备得好，商机抓得也快。

“半导体行业有其特殊性，我们的竞争对手都是国际上的大公司，他们对ESG相关指标是有标准要求的，所以从一开始，我们就必须把这个事情做好。”杜志游表示，中微公司也享受到了ESG带来的红利，表现在两个方面，其一是融资方面，其二是业务可持续发展方面。

“我们企业之前也注重绿色环保，但从原来没有章法到现在有章法，其实ESG是给我们提供了一个很好的教材，让我们知道怎么做。所以说对于企业的可持续发展，我认为是必不可少的。”张吕峥如是表示。

虽然ESG对企业的助益已被实践证明，但近年来市场上对于ESG的质疑也与其发展脚步并存，国际上甚至出现了“反ESG”的浪潮。更多的反面观点集中于，ESG或许是不切实际徒增企业成本的新叙事游戏。

作为主导嘉宾，中信证券数据科技与ESG研究首席分析师张若海现场提问，当前在全球有反ESG的声音，原因是投资收益不很明显，同时业界提出了诸多批评的观点。

中信证券数据科技与ESG研究首席分析师 张若海

对此，钱小军表示，在美国，ESG已成为两党之争的工具，出现“反ESG”的声音很正常。至于有人提出的ESG成为发达国家抑制发展中国家经济发展的工具、是“漂绿”的工具、ESG的评级的标准不够统一等观点，种种观点均可理解。

“ESG总体上符合人类发展的大方向，也符合中国的大政方针。”钱小军表示，ESG目前还处在比较初级的阶段，存在各种质疑可以理解，可以在发展过程中不断完善。

“有些企业因为受到ESG相关要求的约束，甚至是受到一些损失，从其自身角度就会有反对ESG的声音，说这个东西影响了企业的经营。”董岚枫认为，ESG具有很强的正外部性，虽然在初期会有一定的成本投入，但是只要坚持做长期正确的事情，长期而言对全社会毋庸置疑是好事情。

焦点二：评级标准的“放与收”

无论在学术界还是企业界，ESG的评级问题，都是一个绕不开的高热话题，围绕ESG评价标准是否公允、应否统一，现场嘉宾展开热议。

钱小军认为，ESG评级标准、指数体系并没有统一标准，大家都是在摸索的过程中，不同指数之间可能会有一定的差距是普遍现象。

“但是要把它全都统一起来，我认为它的公正性更值得质疑。”钱小军表示，现在有多种指标的一个好处就是可以让大家去交叉验证。

吴群认为，虽然评级公允性存在问题，但这并不是统一标准的理由，因为全世界不同行业甚至不同公司、不同阶段，对ESG的需求和标准都是不一样的。

“我们认为评定标准其实不便于‘一刀切’的，将来还是应该有一个多元化的系统。”杜志游表示。

张吕峥也强调，对于如何去做ESG，每家企业都有各自的特点，标准应该是比较灵活的。

而从投资角度来看，董岚枫强调要厘清概念，表示“投资机构更多的是评价上市公司的投资价值，是一个投资评级，而不是针对上市公司为社会可持续发展做出多少贡献的评级”。

“目前国内对上市公司的ESG投资价值认可程度的一致性很强，所以本土的评价标准应该更值得上市公司青睐。”张若海如是总结。

焦点三：ESG成本的“高与低”

讲到发展ESG，自然要伴随相应的投入，包括人、财、物的投入。那么，该用怎样的心态来看待这项投入？如何来衡量投入和产出比？投入多大算适度？

“目前，我们还不知道做这个成本会有多大，但是我认为还是需要量力而行。”张吕峥继续解释，如果是“为评级而评级”，花多少钱都是浪费；如果对企业的中长期发展是有帮助的，那么花一点钱是值得的。

“企业不大，ESG一年就花一两千万，肯定是有问题的。”至于投入的度，张吕峥认为企业需要认真考虑，能够让企业实现螺旋式上升的合理支出，更容易接受。

而享受到了前期投入的红利，天合光能面对ESG的成本，态度更为开放。

“我们愿意承担和消化这个成本，也是因为有了这个投入，帮助行业发展到现在。”吴群表示。

中微公司则立足于做一个“百年老店”的角度来看待这个问题。

“我们认为做ESG目标就是可持续地发展，做这件事情本身就不是投入不投入的问题，你要做一个百年老店，要做一个负责任的公众公司，你就要在ESG方面去下功夫去真实标配。”杜志游表示。

董岚枫认同上述看法 所以往往在长期实践的初期，是会有一定的成本投入的，这是很正常的。

焦点四：强制披露的“早与晚”

尽管还存杂音，但在“双碳”政策的宏观大背景下，ESG的“必备”属性日益凸显。当前，国内上市公司披露ESG信息仍遵循自愿原则，而“强制披露”的趋势也逐渐显露。

在2022年博鳌亚洲论坛上，证监会副主席方星海就上市公司ESG信息披露议题时就曾明确表示：“制定准则，强制披露，是下一步要做的事。”

对于应否强制信披的问题，大家是否认为时机已到？上市公司是否做好准备？

“我倒不认为现在已经到了可以强制性披的阶段。因为最关键什么，就是中国的ESG其实还没有形成一个比较明确的标准规范。”张吕峥认为现阶段谈“强制”还为时尚早，必须要考虑的不同企业的ESG多样性，达到公平或者相对公平。

杜志游则认为，ESG和ESG报告是不一样的。作为一家负责任的公司，不管是上市还是非上市的，如果要持续发展，ESG是一定要去做的。

至于ESG报告应否披露，杜志游表示，公众公司应该披露一些对公司经营有重大影响的关键指标。“至于要按什么样的标准披露，披露什么内容，可以商榷。”杜志游说。

站在投资机构的角度，银华基金嘉宾代表认为，披露率自然是越高越好。

“我们理解，ESG首先是价值观，其次是企业经营，最后才是个投资策略。所以从投资机构代表中小股东的角度而言，对于上市公司提高披露率这件事特别支持，特别赞同。”董岚枫进一步阐释说，“投资机构的核心是挑选，帮助持有人挑选未来有潜力的资产。所以我们工作的核心是预判未来。靠什么预判未来？靠的就是研究历史。研究什么？主要是数据。数据从哪来？绝大多数要靠上市公司的主体做披露。如果没有数据，我们无法作出合理有效的投资决策。披露率今年已经超过1/3，非常好，我们想说的是，其实还可以更好。”（央广资本眼）

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