核心观点

5月22-31日日均汽车零售/批发量同比表现良好。5月第四周及月末（5.22-5.31）乘用车日均零售量7.2万辆，同环比分别+13％/-11％，5月1-31日乘用车日均零售量为5.6万辆，同环比分别为+29％/+4％。5月第四周及月末乘用车日均批发量10.9万辆，同环比分别+21％/-0％，5月1-31日乘用车日均批发量为6.4万辆，同环比分别为+12％/+21％。我们认为同比表现亮眼主要系车市向好及降价潮所致，而第四周及月末环比表现较弱主要系环比受限于数据的日期区间无法完全对齐所致，4月的日均数据更集中于月末售车高峰，5月底的真实情况会更好一些。

政策加大推动力度，助力汽车产业向好发展。近日，国务院常务会议指出，要延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，构建高质量充电基础设施体系，进一步稳定市场预期、优化消费环境，更大释放新能源汽车消费潜力。同时，商务部发布开展汽车促消费活动的通知，将于6月至12月组织开展汽车促消费活动，统筹开展“百城联动”汽车节和“千县万镇”新能源汽车消费季活动，充分发挥地方、企业、行业协会作用，顺应城乡居民多样化购车需求。随着后续的汽车促消费活动以及更多的刺激性政策落地，我们认为2023年新能源汽车产销仍有望保持较快增长。

投资建议：新能源汽车销量及渗透率稳步提升，整车板块除头部品牌比亚迪、特斯拉已确立外，第二梯队格局仍然呈现百家争鸣，建议关注电动化转型速度加快车企。整车&汽车服务推荐【比亚迪、广汽集团、长城汽车、阿尔特】。零部件，电动化领域建议关注汽车轻量化部件【万丰奥威、美利信】；国产替代加速的零部件行业有密封条、线束行业，建议关注【浙江仙通、卡倍亿】。

风险提示：推荐公司业绩不及预期；新能源汽车需求增长不及预期；原材料价格仍处于高位；新车型上市表现不及预期；海外需求释放不及预期。

本文源自券商研报精选