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8天跌40%!“蹦极式”私募基金经理重现江湖,福兮,祸兮?

作者:华尔街见闻 来源: 头条号 82407/08

剽悍、激进、凶猛、贪婪、狼性······究竟哪个词语能够表达任泽松的投资风格?或许都能,或许也都不能。但是单周涨27%!单周跌25%!单周涨14%!单周又跌7%!这样的净值波动程度,那就要“蹦极”来概括了。不可否认,任泽松操盘的私募产品,净

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剽悍、激进、凶猛、贪婪、狼性······

究竟哪个词语能够表达任泽松的投资风格?

或许都能,或许也都不能。

但是单周涨27%!单周跌25%!单周涨14%!单周又跌7%!

这样的净值波动程度,那就要“蹦极”来概括了。

不可否认,任泽松操盘的私募产品,净值涨跌总能让人“心惊肉跳”,甚至超过同期的部分指数基金。

但同时,任泽松也是今年前五个月“公奔私”私募基金组别的业绩冠军,然而更加“刺激”的剧情出现了:

6月最后两周,仅仅8个交易日,任泽松的产品净值跌幅超过40%,直接将上半年净值涨幅“一抹而光”。

这究竟是怎么发生的?

又该如何评价?

8天“跌光”年内收益

任泽松管理的产品“集元资产-祥瑞1号”,是其首只私募产品,亦是其对外“打榜”产品。

祥瑞1号的净值曲线,颇能窥探出任泽松的操盘“技艺”。

上述产品2023年上半年净值收益为-13.74%。

如果细致观察就会发现:6月19日-30日持仓组合的涨跌,对半年度业绩起着举足轻重的作用。

据私募排排网,上述时间段是6月最后两周,期间还有三天端午节假期,总计8个交易日,产品净值跌幅高达40.43%,同时创出近一年最大净值回撤值。

这相当于一位股民直接持有个股,8个交易日赶上至少四个跌停,期间没有任何股价反抽。

恰恰在上述两周之前(截至6月16日),任泽松产品年内收益超过40%。

“重度痴迷”人工智能?

今年上半年,任泽松产品净值曲线”大开大合“,与同期最火爆的板块有关——AI(人工智能)。

2023年一季度,ChatGPT概念瞬间点燃市场,做多情绪不断升级,然而任泽松起初在该领域并没有布局,而主要集中于光伏、新能源车、半导体、生物医药。

直至今年2月,任泽松开始有所“改变”。他在给持有人的汇报指出:当时人工智能产业迅速向前推演,投研团队改变了人工智能行情是主题操作的认知,而是认识到这将是一件会引起深远影响的事情。

此时,任泽松方开始调整持仓结构,加入人工智能概念的投资阵营。

虽然任泽松的动作“反应迟滞”,但效果可谓立竿见影,今年3月中旬~4月末产品涨幅超过40个点。

5月份开始,任泽松的产品陷入调整期,但他对持有人解释称:TMT板块短期调整并不动摇我们对于AI板块的坚定信心,一如互联网出现的初期,大家并不太能够迅速理解其对于生产及生活的影响,看好中国企业自有的大模型以及算力。

结合6月底这次更大幅度的下跌,任泽松可能仍在关注AI板块。

比如:A股的ChatGPT概念公司,5月末-6月末的K线走势与任泽松产品曲线非常相似,相关公司在6月下旬出现大幅度下跌。

再比如A股英伟达概念板块,在6月下旬跌幅达到6个点。

任泽松很重视的算力板块,其K线走势与任泽松产品净值”重合度“较高。

拿了单票,亦或是用了杠杆?

以A股行情软件上的英伟达概念、ChatGPT概念、算力概念为例,6月19日-6月30日跌幅分别为6.22%、8.78%、7.30%。

但如果任泽松分散押注上述概念的公司,可能产品净值的同期跌幅不会如实际出现的那么大。

实际上,他管理的代表产品,期间回撤高达40个点,大幅“跌穿”了板块平均跌幅。

而后者或许显示,他要近乎满仓同期跌幅靠前的概念股,要么就是采取了加杠杆的行为。

而在历史上,任泽松的操作就有这种,“一干到底”大主题投资的特点。

任泽松的投资生涯皆与科技成长股紧密相连。他在公募圈的成名战是2012年的A股成长股牛市时期,当时他任职于公募机构,并对互联网+主题介入颇深。一度连续三年斩获公募业绩前三名。

但此后,也一度出现净值集中回撤的局面。

集元资产官网,任泽松的个人介绍有如下表述:个人公募基金管理规模最高超过300亿,以“基于成长的价值投资”为主要投资策略。

此外,任泽松2018年执掌集元资产之后,管理规模一直未能突破20亿元,仅有个别券商代销其产品。这或许也是其风格过于鲜明的结果。

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