银华基金的李晓星近日在2023年下半年的策略会上发表观点称，新能源板块是今年上半年表现最差的板块之一，但是目前的估值合理逐步跌到了被低估的区间，在景气度上依然是持续上行的板块中非常少见。

这个话怎么理解呢？新能源板块的股价目前尽管表现的很差，但是你看看行业的景气度其实是非常不错的，之所以出现如此背离，还是上游的产能过剩，导致的下游的价格战，促使了股价的持续低迷预期。

这就是说，当上游的原料价格拐点出现向上，整个行业的也就活了，目前看这种矛盾已经有缓解的迹象，这表现在硅料的价格有企稳的情形。

李晓星提到了很关键的一点，就是储能行业，目前仍然处于爆发的前期，对这点我是非常认同的。对整个新能源板块来说，当前最大的问题其实不是光伏这些基础的释放能源的设施，这些似乎市场的供给已经解决了，现在最欠缺的就是对新能源的储存问题，这应该是新能源发展中的一个瓶颈，只有解决了储能问题，新能源才能有生存的基础，否则给人感觉就成了空中楼阁，而目前储能的关键技术上似乎还不成熟，其实越是这样，如果有一天真的出现技术突破，那市场的想象空间就很大了，我也觉得这块潜力非常大。

新能源机会究竟有多大呢？

基金经理根据基本面分析新能源板块，这个没有错的。只是从情理上来说，我认为新能源预期最强烈的时候已经过去了，当前之所以对新能源板块还抱有期待，核心是就像基金经理说得那样，今年上半年下跌的比较多，目前估值已经跌到了合理区间，我想这个合理区间通俗的去理解，就是超跌的体现，从这点来讲，对新能源板块的看好，在思路上一定是建立在超跌的基础上。

这样就是说，不能站在一个中长期的较低，目前阶段的看好，说白了就是过去的一段时间下跌的有点多了，当前需要好好的去修复下估值，我想当市场情绪对这种超跌没有兴趣的时候，股价可能会面临再次的拉胯行为。

新能源板块属于高端制造业，这类板块是没有办法与科技板块相提并论的，后者往往会有很大的想象空间，两者估值和预期是有很大差别的，就像AI板块有些公司业绩还是下滑的，你看看股价表现的依然很强劲，对这类公司你怎么去估值呢，所以说不同的行业不同的区别对待，估值是相对的，要记住这句话。

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