从今年3月开始，全球半导体销售额已经持续三个月出现总体销售增长的局面，结合此前WSTS的预测，2024年全球半导体市场将出现强劲反弹。但目前各家业者仍疲于调整库存而下修展望，预计2023下半年的复苏力度将强于上半年。

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SIA - 全球半导体销售最新情况

半导体行业协会（SIA）于7月6日发文指出，由世界半导体贸易统计组织（WSTS）发布的今年5月全球半导体行业的销售总额达407亿美元，与上月400亿美元相比增长了1.7%；但同比2022年5月下降了21.1%。

图：全球半导体市场销售额（同比百分比变化）

图源：WSTS

​注：蓝线表示全球年销售额（十亿美元），红色表示同比增长率YoY ± %

SIA总裁兼首席执行官John Neuffer表示，尽管与2022年相比，市场持续低迷，但5月份的表现看来，全球半导体月度销售额已持续第三个月上升，他表示对下半年市场可能反弹持乐观态度。

各地区表现

从地区来看，全球所有地区的月销售额均出现小幅增长，增长表现分别为：中国（3.9%）、欧洲（2.0%）、亚太/所有其他地区（1.3%）、日本（0.4%）和美洲（0.1%）。与去年同期相比，仅欧洲持5.9%的同比增长，其余地区的销售表现均同比下降，分别为：中国（-29.5%），日本（-5.5%）、美洲（-22.6%）、亚太/所有其他地区（-23.0%）。具体情况如下图所示。

图：SIA报告2023年5月全球半导体销售额变化情况（十亿美元）

图源：SIA

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行业何时触底反弹

2022年全球半导体产业销售额高达5741亿美元，创历史新高，然后2022下半年开始，市场开始供过于求。顺应供应趋势，SIA曾预测2023年全球半导体销售将下滑10.3%。

但从今年3月开始，已经持续三个月出现总体销售增长的局面，结合此前WSTS的预测，2024年全球半导体市场将出现强劲反弹，WSTS预测整体行情增长达11.8%。究其原因，WSTS表示将归结于内存部分的推动力，WSTS预测2024年内存整体销售额将增长40%，将恢复到1200亿美元。

WSTS还表示分立、传感器、模拟、逻辑和微处理器等其他关键类别也会出现个位数的同比增长。

存储行业有望Q3回温

昨日DRAM大厂南亚科召开Q2财报法说会，公司总经理表示第二季DRAM整体平均价格微幅下跌，但已看到部分产品报价呈现平稳或小幅增长，如高阶AI内存及部分消费性应用品项都开始涨价，这是正向信号，代表市场状况逐步筑底、走向供需平稳。

对于存储行业起底反弹的态势，美光、SK海力士均持有乐观态度。对于美光，其在上月28日发布的第三财季（3~5月）财报称，存储芯片市场谷底已过。据BMO Capital Markets分析师Ambrish Srivastava预测，美光毛利率将在下半年触底。

SK海力士高管也预计，在中国需求复苏和AI的大力推动下，行业低迷情况将在今年晚些时候有所缓解。高盛分析师在研报中指出，三星芯片业务的亏损将逐步缩小，将在Q4实现小幅盈利。

DRAM和NAND Flash均价有望在Q3上涨

对于DRAM价格走势，TrendForce预计Q3时候，DRAM均价跌幅将收敛至0-5%，这一情况受惠于DRAM供应商陆续启动减产，整体DRAM芯片供给逐季减少，加之季节性需求支撑减轻供应商库存压力。

对于NAND Flash价格走势，群联CEO近期透露，NAND Flash原厂涨价意愿非常强烈，希望能从7月开始涨价。

对于整体存储行情，TrendForce表示目前供应商全年库存仍处于高水位，产业人工面临去库存的压力，预计今年DRAM均价触底反弹的压力仍很大，尽管供给端的减产措施有利于季跌幅的收敛，但实际止跌反弹的时间点或将到2024年。

比TrendForce乐观的是，NH Investment & Securities的分析师Doh Hyun-woo在其研报中预测，Q3存储芯片市场有望快速回温，对于DRAM和NAND Flash均价，分析师表示将各自上涨7%和5%。

总结

上游情况，据供应链消息，由于市场复苏速率低，致使上游硅晶圆市况不佳。据悉，今年2月先传出硅晶圆现货价开始转跌，终止连三年涨势，如今合约价也面临松动，透露整体晶圆制造端需求比预期弱。业内人士认为如果硅晶圆市况低迷的情况拖得更久，可能会影响后续硅晶圆厂扩充产能速度。

再看中游的晶圆代工情况，近期行业大佬纷谈库存好转，但仍有部分厂商认为库存调整效果不如预期。对此台积电董事长表示，近期已观察到客户库存逐渐降低，跨过第2季度业绩周期的低点，在AI、高速及云端计算等长期趋势推动下，企业有望在明年实现业务增长。

对于中游封测厂商而言，在持续的成本压力下，日月光、力成科技等领先的封测厂商正在降价，中端和入门级MCU的价格也继续下调，以帮助清理库存。其中京元电总经理表示，现消费电子产品能见度仍不高，客户端投片力度保守。从库存调整步伐看，消费电子客户自去年Q4开始踩刹车，预计Q3库存应该几乎清理完毕。

对于下游PC厂商而言，华硕共同执行长表示，库存并不是最大的问题，他认为需观察市场需求，预计下半年季节性需求推动产业，但全年需求仍疲弱。宏碁董事长更乐观，他表示现已度过惨市，下半年起不论在商用、消费及电竞等领域，皆已有新订单涌进，部分产品甚至开始出现追货。

对于半导体市场行情，Citi Research分析师Christopher Danley认为半导体市场营收及芯片价格已经在近日恢复增长，但他对产业前景仍持谨慎态度，因为各家业者预计在今年可能因应调整库存而下修展望。

总结而言，连续三个月的全球半导体行业销售增长给行业带来定心丸，但目前行业库存调整仍在持续进行中，下半年的复苏力度将强于上半年。

信息及配图主要来源：SIA，电子技术应用

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