今年以来，上海这个区已落地超150亿母基金。

海通证券与国泰君安日前发布公告，宣布各自于浦东新区发起设立首期规模约40亿元的产业引导母基金。值得关注的是，这两支母基金均为券商发起设立，并由券商私募股权子公司作为管理人。

这两支券商系母基金均以子基金投资为主，按协议约定进行子基金投资和项目直投。具体投向方面，海通证券表示，海通引领区产业基金主要投资于集成电路、生物医药、人工智能、先进制造、金融科技领域及其他浦东新区主导的战略新兴产业。国泰君安发起设立的浦东引领区科创一号基金关注领域为新兴科技、医疗健康、绿色发展等。

在这两支母基金的LP阵容中，都有上海浦东引领区投资中心（有限合伙）的身影，出资规模均为10亿元。上海浦东引领区投资中心（有限合伙）正是去年7月宣布启动的浦东引领区产业发展基金，规模为50亿元。引领区产业发展基金是《引领区意见》发布以来，浦东新区出资设立的第一支母基金，聚焦高能级产业生态圈打造，服务重大项目落地、重点产业集聚。

据悉，引领区产业发展基金将实现两次规模放大，即通过发起设立引导母基金实现首次资金放大，再由引导母基金参股子基金并约定投资浦东重点产业实现资金的二次放大。换言之，引领区产业发展基金是一支“母母基金”。

除本次出资这两支券商系母基金外，今年2月，引领区产业发展基金还出资了长三角二期基金，金额13亿元——长三角二期基金是上海国际集团组织发起的母基金，基金目标规模100亿元，首封签约规模71亿元，基金管理人为上海国方私募基金管理有限公司。

至此，引领区产业发展基金发起设立的三大产业引导母基金悉数成立。据悉，三大引导母基金首期总规模超过150亿元，引领区基金合计认缴出资33亿元，经初步估算，未来三年有望吸纳撬动约1000亿元的子基金群关注浦东。

作为“母母基金”，引领区基金发起设立的三大产业引导母基金，在顶层设计上呈现出更加专业化、市场化的特点，方案十分科学合理：

更高能级的资源整合，各引导母基金由实力雄厚的上海国际集团、海通证券和国泰君安的下属基金管理人管理，基金募集对象包括一线保险公司、央企、地方国企和实力强劲的民营上市公司等，整合引导各类优质资源赋能浦东产业发展；

更高效率的资本运营，经初步估算，未来三年，通过三大引导母基金有望实现约1000亿元的子基金群关注浦东，并承诺不低于300亿元的投资金额落地浦东，较引领区基金的出资金额放大约10倍；

更深层次的投资管理，在发起三大引导母基金的同时，引领区基金通过其管理人上海浦东私募基金管理有限公司（简称“浦东资本”），深度参与到各引导母基金的投资管理工作，最大程度地将引导母基金的工作与浦东政府出台的产业优惠政策和招商稳商举措相结合。

今年以来，浦东新区在母基金方面的持续发力，进一步加强了上海地区的母基金力量。

据母基金研究中心的数据，在股权投资方面，上海市一直是全国走在前面的城市，尤其是在母基金方面——上海市，因其相对市场化的营商环境、更高的经济发展水平以及更强的政府政策支持，本就在母基金方面发展遥遥领先，根据母基金研究中心最新发布的《2022中国母基金全景报告》，上海不仅有超40家母基金，母基金在管规模在全国各地中也位列前五。

此前，由于国家级母基金频频落户在上海，上海市已经成了母基金行业的“焦点”——2020年成立的四支国家级母基金均落户在上海，包括国家中小企业发展基金有限公司、国家绿色发展基金股份有限公司、中国文化产业投资母基金、国企混改基金，总规模高达2449.5亿元人民币。并且由于上海市政府也是国家绿色发展基金的发起方之一，有业内人士称上海市政府已经成为最大的“母母基金”之一。

母基金研究中心关注到，近一年来，上海市也频频在母基金和创投方面发力，设立了大规模的市级母基金——2022年12月14日，上海国有资本投资母基金有限公司正式揭牌成立。上海市委副书记、市长龚正为上海国资母基金揭牌。母基金目标总规模500亿元，首期规模200亿元，重点服务国家重大战略和上海市重大任务，加快国资布局优化和战略性产业培育，推动国有企业高质量发展。

S基金方面，2022年11月11日，上海引领接力行健私募基金合伙企业（有限合伙）完成设立登记，标志着上海引领股权接力基金（简称：S基金）运营工作正式全面启动。该S基金管理人由上海国有资本投资有限公司旗下的上海孚腾私募基金管理有限公司担任，总规模100亿元人民币，首期30亿元，主要围绕数字经济、先进制造、医疗健康、消费服务等行业开展投资。这也是近期国资主导的最大S基金之一。

上海的券商系母基金也十分活跃，本次浦东新区更是落地首期规模80亿的两大券商系母基金。母基金研究中心认为，券商私募管理公司将从简单的母基金管理人，向市场化母基金发起人+管理人角色发展。券商私募公司也将成为中国VC/PE行业重要的专业化力量，未来将有更多券商发起设立科技等专业化领域的母基金和直投基金。

可以预见，政策的多方利好，将使上海继续保持母基金行业优势，同时不断增强对于私募股权类基金的吸引力。