许楠楠/文

国内公募基金运作25年来，已经成为越来越多老百姓的理财之选。而“基民获得感”也成是公募行业热度最高的关键词之一。

财经网金融梳理注意到，一些基金公司力争为基民创造更好“获得感”体验同时，也在积极通过降费让利缓解“基金赚钱、基民不赚钱”的怪现象。

钜阵资本首席投资官龙舫对财经网金融表示，基金费率的降低对投资者来说是个利好消息。降低费率可以提高投资者的实际投资收益，吸引更多投资者参与市场。另外，这对于树立基民的长期投资观念非常重要。对于长期持有基金的投资者来说，即使是小小的费率差异，长期累积下来也会产生巨大的影响。

北京云亭律师事务所叶静律师、梁玉茹律师则指出，基金“降费”一是因为市场竞争激烈，主动降低费率，提高产品销量和规模；另一个是监管部门越发重视投资人利益和市场健康发展，调降公募基金固定管理费这一要求不断明确，基金公司为了适应市场变化和投资者需求，不断优化产品结构和费率设计，增加产品的差异化和竞争力。

“降费也应避免低费率导致低质量无序竞争。”北京市康达律师事务所冯文超律师如是表示，关键仍在于基金公司能否坚持以投资者利益为核心，全面强化提升投研核心能力、合规风控能力，加强产品及业务创新；投资者能否加强自身教育，甄别风险，坚持价值投资、长期投资。

超七成基民收益未达预期

25年的时间，公募基金数据从零到过万产品。但“基金赚钱基民不赚钱”的现象仍较为突出，2022年公募基金整体亏损超过1.4万亿元，但是基金公司从中计提的管理费超过1400亿元，环比小幅提升。

5月15日，在第五个“全国投资者保护宣传日”上，清华大学金融科技研究院与蚂蚁财富联合发布了《2023年基民理财行为及投教偏好调研报告》。该报告的抽样调研结果显示，逾七成受访基民认为自己的基金投资收益未达预期，只有14%的基民对自己的配置情况表示非常满意，而41%的基民持有一只基金最长时间不足1年。

显然如何更好地实现与投资者利益共担，是摆在资管机构面前的重要课题？

龙舫认为，基金降费能够降低了投资者持有基金的成本，从而能够提振基金收益，有利于基民树立长期持有基金的理念。其次，在当前基金发行低迷的市场中，有利于吸引投资者申购基金，促进市场的活跃度。

他还指出，公募金行业已经连续多年保持管理规模增长，降费对行业整体收入水平影响不大，但对中小型基金公司的盈利能力短期会带来一定的影响。

降费让利持续在行动

日前，一家银行理财子公司推出了一款权益类公募产品，在费率结构上提出“不赚钱不收管理费”，引发业内关注。

2022年年4月，证监会印发《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，要求坚持以投资者利益为核心，切实提高公募基金行业服务资本市场改革发展、服务居民财富管理需求、服务实体经济与国家战略的能力，正确处理好规模与质量、发展与稳定、效率与公平、高增长与可持续的关系，切实做到行业发展与投资者利益同提升、共进步。

同年9月，国务院办公厅印发《关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》，鼓励证券、基金、担保等机构进一步降低服务收费，推动金融基础设施合理降低交易、托管、登记、清算等费用。

财经网金融梳理注意到，年内多家基金公司正在通过申购费折扣、设置C类份额、降低交易佣金等举措向投资者让利。

6月16日，金鹰基金旗下14只基金、海富通基金旗下9只基金，新增代销机构参加其申购费率优惠活动的公告。另据数据，本周已经有超百只基金通过直销平台、代销机构参加其申购费率优惠活动。

此外，年内基金另有11家公募发布旗下基金降低管理费率并相应修订基金合同等法律文件的公告，涉及34只基金。从基金类型来看，债券基金和货币基金占比较多。

中信建投基金对财经网金融表示，公募基金行业积极响应国家号召，不断尝试探讨服务持有人、让利持有人的方式，其中，降低基金的各项费用则是最简单直接的方式之一。所以近期多家公募基金管理人管理的多只基金纷纷公告下调管理费。

“已下调了部分基金的管理费，主要是基于持有人利益最大化原则，在为不同风险收益偏好的投资者提供更细化的、不同风险收益特征的产品同时，进一步让利于投资者。“中信建投基金表示。

另据wind数据统计，在全市场的16687只公募产品中，管理费超2%的共有11只，6695只管理费率在1%-2%之间，另有9981只管理费率低于1%。其中，中邮核心竞争力2022年管理费为3%，全市场最高，2022年亏损20.72%，收取管理费用335.38万元。

而九泰基金涉及产品最多共5只，去年全部业绩亏损，其中九泰泰富A去年亏损超30%，也是这11只基金亏损最多的产品，去年收取管理费用151.05万元。

北京云亭律师事务所叶静律师、梁玉茹律师则指出，“降费”并不是解决“基金赚钱、基民不赚钱”问题的万能药，除了监管的不断完善、市场的积极发展、基金公司投研能力的不断提升，投资者也需要摒弃一些错误的投资行为，如喜欢追逐热点、盲目追涨杀跌、迷信“冠军基金”、持有周期短、喜欢低吸高抛等，还需要树立正确的投资理念和投资方法，选择合适的投资产品和服务，才能真正享受到基金投资带来的收益。