【大河财立方 记者 裴熔熔 徐兵 陈玉静 杨萨 实习生 刘豫 周笑晗】7月8日，第九届“青岛·中国财富论坛”正式开幕。本届论坛以“新变局 新财富 新动能”为主题，立足青岛，放眼全球，来自国内外的政商学界领袖与专家学者会聚一堂，共话财富管理的潜力与机遇，以全球视角求解中国经济发展新动能，为中国财富管理行业的提级发展提供一个多元而开放的思想市场。

大河财立方记者在现场了解到，扩大消费、财富管理、金融监管等核心议题被重点提及，引起场内外专家学者热议。现场到底有哪些精彩观点输出，又有哪些前沿思想碰撞？精华内容梳理，大河财立方带你一览。

本届论坛由青岛市人民政府主办、《财经》杂志和《财经智库》承办，是青岛财富管理中心建设的一项重要品牌活动。

杨伟民：改革身份证制度和住房制度，推进农民工市民化

论坛现场，中国国际经济交流中心副理事长杨伟民详细解析了“把恢复和扩大消费摆在优先位置”这一重点工作任务的背后逻辑与关键内核。

他认为，“把恢复和扩大消费摆在优先位置”，是一个针对性极强、很有前瞻性的重大方针。因为居民消费的恢复是今年经济运行整体好转的关键，居民消费的扩大是我国经济长期向好的关键。因为当前需求不足主要就是居民消费不足，需求收缩主要就是居民消费收缩。

究其原因，存在多个方面，例如居民收入占GDP比例偏低，且逐步下降；居民对房地产相关支出的增加产生的挤出效果，房地产消费位居居民消费第一位；农村居民的收入水平和人均消费水平低等。

对此，杨伟民认为，我国既要继续建设制造大国、生产大国，也要加快构建消费大国、生活大国。而坚持把恢复和扩大消费摆在优先位置，需要在发展目标、发展思路、发展政策上作出一些调整和优化。

一是把民生大国、民生中国作为重要目标。我国的发展已经到了从追求生产大国向追求生活大国，从以制造大国为目标向以消费大国为目标转换的阶段。二是增加居民收入，增强消费能力。下一步既要把实施扩大内需战略同扩大供给侧结构性改革有机结合起来，也要同步推进收入分配制度的改革，着力提高居民可支配收入占国民收入的比重。实行有利于增加低收入者收入，扩大中等收入群体的财税和金融政策，实行给居民让利的金融政策，给居民减税降费和加大转移支付的财税政策等。三是消费权也是基本权利，对居民消费尽可能不干预、少限制，逐步改变对住房、汽车和部分高端消费的抑制政策，推动汽车消费由购买管理向使用管理转变。四是改革身份证制度和住房制度，推进农民工市民化。

蔡昉：户籍制度可以立竿见影、真金白银地刺激消费

短期遭遇的困难和长期的经济发展新常态叠加，应该如何做？

十三届全国人大常委会委员、中国社会科学院原副院长、中国社会科学院国家高端智库首席专家、央行货币政策委员会委员蔡昉认为，现在最需要的就是刺激居民消费，要用所有合理合法合规、合经济理论规律的渠道，把钱发到居民的腰包里。他指出，首先基于目前面临的新常态，宏观经济政策应该有新手段、新对象，刺激对象要从投资转向消费，这样可以更加直接对应现实的经济堵点和短板。与此同时，针对居民的消费进行刺激，可以产生更大的乘数效应。除此之外，也可以实现短期和长期目标的统一，措施的兼容，可以减少后遗症。

其次，户籍制度可以立竿见影、真金白银地刺激消费。蔡昉表示，国内外的研究都表明，因为他没有公共服务，没有社会保障，因此他有后顾之忧，要存钱，因此他的消费意愿被压低了，这个幅度大家认为是23%。这也就意味着，如果能解除他们的后顾之忧，就可以提高接近30%的消费，而且是在没有收入增长的情况下。因此，户籍制度改革可以把目前已经进城的1.8亿农民工消费意愿释放出来，粗略推算，总额大概是在万亿级。

再次，要借此机会，切实阻断农村的返贫通路。最后，蔡昉表示，应该借这个时间，提高老龄化相关的社会保障水平。

周学东：财富管理市场迫切需要解决“基金赚钱基民不赚钱”问题

中国人民银行研究局巡视员周学东表示，目前财富管理领域一个很大的缺失在于买方投资顾问制度未发展起来。金融机构既是资管产品的提供者，又同时作为资管产品的销售机构，在向客户提供财富管理服务时，过度关注产品销售，甚至存在内在的角色冲突和潜在的道德风险。单一的销售机构，也是如此。

“本质上，销售机构并不代表投资者利益，理论上更倾向于与产品提供方合作，向投资者‘兜售’产品;其收益来自于代理、销售费用，与投资者是否赚钱无关。”周学东称，很多机构在市场行情火爆，估值处于高位的时候，向客户大力推荐各类明星基金经理，推销和兜售相关产品，以更多地赚取销售费用和管理费。这就和财富管理要以客户为中心、为投资者利益服务的理念产生冲突。

财富管理市场如何解决类似“基金赚钱基民不赚钱”这一广受诟病的问题？

周学东建议，需要大力发展财富管理是以投资者利益为先的、买方性质的财富管理业态，即买方投顾。这就要求买方投顾机构应当遵循的展业要求，就是将投资者利益即买方利益置于卖方利益之上，为投资者提供最优的资产配置方案或咨询意见。为了更好地促使买方投顾机构为投资者的利益服务，除了正常收费外，也可以探索允许买方投顾参与投资者超额收益分成，平衡双方利益，形成正向激励机制。”

“值得一提的是，近年来，以ChatGPT为代表的生成式AI技术飞速发展，给买方智能投顾业务发展提供了潜在的技术支撑。比如，生成式AI可针对客户的财富特点及投资偏好，通过分析预测各类资产价格趋势，形成有价值的投资组合策略与建议，从而降低投资者沟通成本，提升投顾成效。”周学东说。

王朝弟：对高风险影子银行业务的新形式新变种露头就打

原银保监会首席检查官王朝弟围绕银行保险资管行业规范转型所采取的举措和取得的成效等内容发表演讲。他表示，截至2023年5月末，银行保险资管产品余额合计49.6万亿元，养老理财试点稳妥推进。自2018年4月资管新规发布以来，五年间理财产品已累计为投资者创造收益4.7万亿元。

据王朝弟介绍，截至目前，全国已设立保险资管公司33家，信托公司68家，理财公司31家。其中，理财公司理财产品规模达到21.5万亿元，占市场全部理财产品的82%，产品净值化率达到100%。一批国际领先的财富管理机构先后投资入股理财公司，既深化金融对外开放，又促进高水平竞争合作。

从功能作用上看，理财、信托、保险等资管资金积极满足实体经济多样化融资需求。王朝弟举例表示，从青岛情况看，截至目前，通过理财、保险、信托等各类资管产品服务青岛地区融资需求合计余额超过2000亿元，对服务实体经济发挥了积极作用。

党的二十大报告提出加强和完善现代金融监管，强化金融稳定保障体系，依法将各类金融活动全部纳入监管，守住不发生系统性风险底线。对此，王朝弟表示，要坚决打好防控金融风险主动仗。始终以“时时放心不下”的责任感，突出重点、把握节奏、精准发力，稳慎化解存量风险、坚决遏制增量风险。始终坚持严监管强监管不动摇，持续整治影子银行，对高风险影子银行业务的新形式新变种露头就打，集中强光照射金融领域“灰色地带”，坚决维护金融消费者合法权益。

焦津洪：《私募投资基金监督管理条例》近期即将发布，私募违法行为成本将显著提升

中国证券监督管理委员会首席律师焦津洪主要分享了近年来我国证券期货资产管理业务的发展成效。

业务规模不断扩大。截至2023年5月，公募基金规模达到27.77万亿元；证券期货经营机构私募资管产品规模达到13.46万亿元；在中国证券投资基金业协会登记的私募基金管理人2.2万家，管理基金数量15.3万只，管理基金规模21万亿元左右。上述资管业务和产品在服务实体经济、提高直接融资比重、支持科技创新和产业转型升级、推动中长期资金入市、增强市场韧性以及服务居民财富管理等方面发挥了越来越重要的积极作用。

法治基础不断夯实。近年来，证监会高度重视证券期货资管领域的法治工作，不断完善基础制度，持续推动完善以《证券投资基金法》为核心的制度体系，逐步提高执法效能。备受关注的《私募投资基金监督管理条例》也已于2023年6月16日经国务院常务会议审议通过，近期即将发布。该条例“十年磨一剑”，将私募投资基金业务活动纳入法治化、规范化轨道进行监管，针对行业突出问题强化源头管控，划定监管底线，规范私募投资基金“募投管退”各关键环节的相关活动，支持创业投资基金健康发展并对创业投资基金实行差异化监管，有效夯实私募投资基金的法治基础，必将有利于私募投资基金以及整体资管行业的高质量发展。

管理人的信义义务进一步强化。资产管理活动的本质是信托型法律关系，资产管理人作为受托人，在资管业务活动中居于核心地位，“受人之托、忠人之事”，对投资人负有诚实守信、谨慎勤勉的信义义务。为切实履行信义义务，管理人要以高度的谨慎与勤勉，将投资者的权益置于首位，维护基金财产安全和投资人的利益，审慎作出专业判断，稳妥有序开展投资运作，密切监测、准确研判并及时向投资者揭示相关风险，严禁为自身及他人谋取不正当利益。

据了解，即将发布的《私募条例》即对管理人侵占挪用基金财产等违法违规行为从严规制，私募违法行为成本将显著提升。

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