今年已经接近尾声，回过头我们才发现，今年的市场行情和2018年居然高度相似，都有外部利空压制，都有美元兑离岸人民币汇率走强，都有宏观经济压力等等。

而从A股各主要指数表现来看，上证指数、深证成指、中证1000、东方财富全A等指数在2022年1-10月的累计跌幅均小于2018年，但沪深300指数跌幅要比2018年大。

从指数表现来看，虽然2022年和2018年有很多相似之处，但结构上有着明显区别。2018年是中小盘的个股跌幅更大，代表中小盘的中证1000指数当年下跌近37%，以致于出现了小盘股的质押危机。

而今年以来，则是沪深300为代表的大盘股跌幅更大，年内前10个月跌幅近30%，而中小盘股的代表中证1000指数年内跌幅为21.44%，表现好于沪深300指数。

今年各策略（除债券）表现弱于2018年

虽然2022年A股主要指数“表面”看起来强于2018年，但笔者根据私募排排网数据中心的数据统计发现，2022年各策略下（除债券外）私募基金公司的年内平均收益是弱于2018年的。

需要说明的是，本文统计的五大策略下公司的收益数据，均是按照“私募排排网有收录2018-2022年各年公司收益数据、最新业绩披露期是2022年10月、旗下运行中产品在3只及以上”等原则筛选而出。

总体上，符合以上筛选条件的私募基金公司的今年平均收益为-12.88%，比2018年的-7.4%还要弱。其中，期货及衍生品策略、债券策略在2018年、2022年年内平均收益率均为正值，债券策略是今年唯一在均值上跑赢了2018年的策略。

股票策略今年前10月的收益为-16.33%，为五大策略中表现最弱的策略，该策略表现也比2018年要差。

虽然从上证指数、深证成指来看，2022年表现要好于2018年，但因为股票类基金一般配置了较多的以沪深300为代表的中大盘股，而众多的小盘股是无法进入基金股票池的。因此，2018年、2022年股票策略公司表现和沪深300的表现均是一致的，而和上证指数关联度较低。

上海宽德、珠海致诚卓远等12家私募“穿越”两个“寒冬”

虽然2018年和2022年1-10月，东方财富全A指数的跌幅均在20%以上，但依然有不少私募在这两个弱势的阶段里取得了不错的收益。笔者，首先筛选出了在2018年和2022年前10个月均取得正收益的股票策略私募供读者参考。

由于股票策略私募公司的收益和A股行情息息相关，因此在2018年和2022年两个弱势市场环境中均取得正收益的公司比较，仅12家公司，也正是如此少，才显得他们“难能可贵”。

【应合规要求，私募基金不能公开展示，文中涉及私募收益数据用***替代。】

在以上12家上榜公司当中，5亿以下的小规模私募公司占据“半壁江山”，其次是50-100亿规模私募，百亿私募也有2家。

积露资产在12家上榜公司中表现突出，其2018年收益率为***%，2020年以来收益率为***%，2018年以来累计收益率高达***%。

此外，汇富联合、平方和投资、上海宽德、珠海致诚卓远也均在2018年以来实现***以上的累计收益。

其中，上海宽德是股票策略百亿私募中唯二上榜的公司之一，其在2018年以来累计收益为***%。上海宽德是一家创新型的私募基金机构，于2014年初由华尔街资深人士在珠海创建，并在北京设有研发中心，以高频交易起步，侧重于股票、期货、期权等多品种多策略大容量的量化投资。

珠海致诚卓远是上榜的另一家百亿私募，公司2018年以来累计收益为***%。珠海致诚卓远于2017年6月成立。公司为专注于以量化投资为主的私募证券投资基金，发行的量化产品主要分为股票阿尔法对冲型和指数加强型两类。以投资总监史帆为核心的企业投研团队成员均为北京大学毕业并有多年金融或投资从业经历，拥有卓越的计算机编程能力、扎实的数理统计建模功底、丰富的金融学理论知识和实践经验。

均成资产、宏锡基金等14家公司逆势获得较“高”收益

除股票策略在2018年、2022年均取得正收益的公司比较少外，笔者进一步统计发现，在2018年、2022年均取得10%以上收益的私募也是比较“罕见”的，仅14家。

在14家公司当中，9家公司的核心策略为期货及衍生品。上榜公司大多数为5亿以下小规模私募，2018年以来的累计收益也多数在***%以上。

其中，天倚道投资、均成资产、宏锡基金为上榜的3家中大型私募，管理规模均为20-50亿元。

其中，均成资产在2018年、2022年这种极其难做的行情中，分别取得了***%以上和***%以上的收益，其在2018年以来的累计收益也达到了***%以上，在14家公司当中排第二高，实属难得。

均成资产成立于2016年，是一家以量化投资为核心的专业资产管理公司。公司目前管理规模为20-50亿。目前投资领域覆盖股票，股指期货以及商品期货。

另一表现不错的中大规模私募宏锡基金，成立于2015年1月，是中国基金业协会备案登记的私募基金管理人。公司是一家专注量化CTA的对冲基金公司。公司本着“数据说话、业绩说话”的经营理念，立志成为中国量化CTA基金行业的领导者。

公司拥有自主研发的智能交易系统和丰富多元的量化策略体系，获得多家证券公司和期货公司白名单。公司团队成员大部分来自于985/211名校。创始人刘锡斌，具有超10年的量化CTA策略研究、交易、风控经验，熟悉国内外趋势跟踪策略与多种量化CTA模型。

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