7月13日，2023医药创新与发展国际会议在烟台拉开帷幕，会上推介了烟台生物医药健康产业发展母基金，并举行首批子基金启动仪式。

据悉，生物医药母基金总规模100亿元，由国丰集团联合省市引导基金、相关区县平台公司及生物医药链主体企业组建设立，国丰集团下属基金管理公司烟台同聚担任管理人，重点投向创新药物、高端原料药、康复辅具与高端医疗器械、中医药、特医食品与保健食品、医疗健康大数据、医美产品、细胞与基因治疗等医药医疗细分领域。

今年3月，烟台市生物医药母基金正式启动运营。母基金下设天使基金、创投基金、股权投资基金等若干子基金，母子基金总规模500亿元。母基金定位为市级产业投资母基金，以产业孵化培育为导向，以市场化运营为原则，全力打造有竞争力、现象级的生物医药母子基金集群，在保障母基金出资人投资收益的基础上，借助基金赋能、资本招商，推动要素聚集、项目落地，充分发挥金融资本的专业力量和资源优势，切实推进全市生物医药产业链延链、补链、强链。

今年4月，烟台对外发布了子基金招募公告，最终筛选了9个优质子基金项目，并于7月12日在先行召开的2023生物医药产业投融资大会上签约。据悉，这批子基金总规模达74亿元，储备了若干优质的返投项目，未来有望为烟台市带来数十余亿元的增量项目投资。目前，子基基金管理人第二批招募计划已经启动，将打造更大规模的基金丛林，为烟台市生物医药产业创新发展注入更多活力。

可见，这支生物医药母基金已极高效的运作，以资本赋能生物医药产业，构建产投合作朋友圈。母基金研究中心关注到，国丰集团在LP方面早有布局，除了烟台生物医药母基金外，国丰集团此前还对外投资过许多GP。天眼查显示，国丰集团此前出资过的GP包括深创投、倚锋资本、创东方、智路资本、君度投资、中广核投资等。

母基金研究中心了解到，近年来，国丰集团探索出一条国有资本投资公司特色招商路径，还通过以投带引、招投联动资本招商方式引入落地了东方空间、星河动力、山东宇航等产业项目，探索出“股权投资+招商”模式、“基金投资+招商”模式、“财务投资+招商”模式、“混改投资+招商”模式。

可以看出，烟台的100亿生物医药母基金就体现出了“基金集群”的思路：母基金下设天使基金、创投基金、股权投资基金等若干子基金，最终形成总规模500亿元的医药健康产业母子基金群。这体现出，政府推动产业投资的逻辑也正逐渐从扶持单一的国资投资平台、单一基金，向推动打造基金群“航母舰队”转变，反映了引导基金对引导市场资源发展产业、招商引资上向专业化、市场化方向的转变。

对于烟台而言，生物医药产业早已成为支撑城市高质量发展的骨干产业之一。2019年，烟台市生物医药产业入选全国首批战略性新兴产业集群。当前，烟台已逐步形成了涵盖生物药、化学药、现代中药、医疗器械等研发制造流通的全产业链体系，全市生物医药与健康产业全业态主营业务收入连续三年超过千亿元。

烟台还出台了《烟台市促进生物医药产业高质量发展的若干政策》，围绕九大方面33个细分领域，拿出真金白银予以奖励支持。仅2022年，市政府就向符合条件的生物医药企业一次性兑现了1.31亿元的创新奖励。可以预见，随着百亿生物医药母基金的运营，烟台的生物医药产业将迎来新一轮的投资热潮。

当前，母基金已成为地方招商引资的标准配置和产业升级“核武器”。

我们关注到，山东省近来也在发力创投。2022年10月，《山东省推动创业投资高质量发展的若干措施》发布。值得关注的是，《若干措施》对母基金和创投行业提出了许多力度极大、含金量极高的措施，如：拓宽募资渠道，优化创投招商。支持创投机构通过发行创投债、基金债，引导社保基金、保险资金、理财资金与优质创投机构、政府投资基金合作，参与创业投资，拓宽募资渠道；鼓励国有创投机构股权结构多元化、允许政府投资基金按照有关规定建立高管强制跟投机制、构建差异化国有创投考核体系；放宽引导基金出资比例，省级引导基金出资比例由原来最高可出资30%提高至40%，省、市、县（市、区）级政府共同出资比例由最高可出资50%放宽至60%。

“种下梧桐树，引得凤凰来”，目前，土地财政随着房地产需求见顶已经开始出现缺口，国有资本经营状况随着国企改革三年行动收官取得明显成效，在国家高速增长向高质量增长转换的时代窗口，股权财政逐步发展。党的二十大报告提出“健全资本市场功能，提高直接融资比重”，为优化融资结构进一步指明了方向。直接融资特别是股权融资更加能够促进科技、资本和产业的高水平循环，才能为经济迈向高质量发展阶段的产业结构优化、发展方式绿色转型的新任务保驾护航。

母基金研究中心认为，“股权财政”本质上是以国资为引导，吸引社会资本参与投资具有核心竞争力的高科技产业。股权财政不仅能给资本市场带来更加充裕多元的资金支持，而且还能催生更多制度优化下的宝贵投资机会。

2022年以来，各地“资本招商”、“基金招商”开展得如火如荼，以基金撬动资本，以资本导入产业，以此引进一批优秀企业，对当地区域经济和产业发展起到带动作用。伴随着地方政府引导基金遍地开花的趋势，各地政府也纷纷通过各项政策利好优化招商、基金出资等方案，吸引创投机构和企业入驻，促进当地的产业发展。母基金研究中心很高兴看到烟台国丰集团的资本招商措施取得显著的成效，并期待看到更多地方政策利好，共同推动创投行业和产业的蓬勃发展。