中新经纬7月13日电 (马静)“ESG也有望成为重塑央企估值的重要因素，在中国特色估值体系中发挥作用。”近日，在2023年中国责任投资论坛夏季峰会上，商道融绿首席执行官、中国责任投资论坛理事张睿接受中新经纬专访时如是说。

在本次峰会上，张睿发布了商道融绿最新研究成果《A股ESG评级分析报告2023》(下称《报告》)。《报告》显示，截至2023年6月2日，A股上市公司共有1755家发布了2022年ESG报告，约占总数的34.5%。其中，沪深300指数成分股中有278家发布了ESG报告，占比达到92.8%。

《报告》还提到，对中证800上市公司ESG指标的披露率分析后发现，环境、社会和治理相关的指标披露率均有不同程度的提高，其中环境主要指标的披露率增长最为显著，2023年已经超过了治理指标，成为披露率最高的维度。所有指标的综合披露率首年超过50%，达到56.73%的水平。

不过，需要指出的是，虽然A股披露ESG报告的上市公司在增多，但ESG信息披露更偏重定性分析，有市场声音质疑，这更像是一种宣传手段，而不是有效的信息披露。

《报告》亦提到，相较于报告披露数量的提升，ESG指标披露质量虽然有小幅改进，但还有超过一半的指标披露质量在中低水平，整体披露质量还有较大提升空间。

对此，张睿表示，以宣传、传播为主的ESG报告不是面向资本市场的。对投资机构而言，如何通过ESG报告去获取财务报表之外的增量信息，从而对公司投资价值有更完整判断是当下所需要的。从这个角度看，上市公司的ESG报告首先要有一个完整的框架，其次要有更多可用、可比、可信的数据。

谈及当前A股上市公司披露的ESG报告能否全面反映所在公司的投资价值，张睿坦言，目前A股公司结构化差异比较大，头部公司ESG报告披露的信息质量和可用性已经对标全球优秀水平。但整体看，“可能全A股只有非常小比例，可以通过专业的ESG报告，让投资机构全面分析它的投资价值。”

不过，张睿也表示，以发展的眼光看，A股上市公司披露ESG报告在快速提升中，很多上市公司已经开始行动，随着对ESG理念的日益重视，未来改进的速度和成效还会更快更明显。

张睿还提到，中国目前还没有一个相对完整的，针对资本市场的ESG披露准则或指南。“监管方面其实一直在着手推进，这一步很重要，应先出台一个通用的框架性ESG披露准则指引，后续根据运行情况不断去完善，我们期待指引早日推出。”他提到。

值得一提的是，《报告》从不同维度分析了央企控股上市公司的ESG表现发现，中证800成分股公司中，央企控股上市公司在ESG综合绩效、ESG管理及披露、ESG风险3个维度均优于中证800平均绩效及指数内其他类型公司。在ESG综合绩效和ESG管理及披露方面，央企控股上市公司都以较大优势领先于指数内其他公司。在ESG风险暴露方面，央企上市公司也呈现了相对较低的ESG风险水平，综合来看，央企上市公司的ESG绩效整体处于领先水平。

“我们不能仅仅看短期内财务报告的指标，应该把ESG这些因素纳入到估值当中去。”张睿认为，过去资本市场看估值，看企业价值，多是从财务报表的角度分析。但这其实不够，现在需要ESG这样的全新维度去披露公司表现，进而给公司估值提供参考。

张睿认为，相较其他主体，央企担负了更大的社会责任，其产业布局在一定程度上承担了国家的重点发展任务。但过去这部分并没有完全纳入央企的估值考量因素中，“但如果将其放在中国高质量发展的框架下考虑，这些战略方向中长期将是提升估值的。”(更多报道线索，请联系本文作者马静，邮箱：majing@chinanews.com.cn)(中新经纬APP)

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责任编辑：魏薇 李中元