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4200亿市值美的集团,分拆上市“第二弹”要来了

作者:野火财经 来源: 头条号 58408/12

【IPO动态】继海尔集团拟将旗下供应链业务分拆至创业板上市后,另一个家电巨头美的集团也将相关业务分拆。7月28日晚间,美的集团(000333)发布公告称,根据总体战略布局,董事会授权经营层启动分拆安得智联供应链科技有限公司(简称”安得智联”

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【IPO动态】继海尔集团拟将旗下供应链业务分拆至创业板上市后,另一个家电巨头美的集团也将相关业务分拆。

7月28日晚间,美的集团(000333)发布公告称,根据总体战略布局,董事会授权经营层启动分拆安得智联供应链科技有限公司(简称”安得智联”)申请首次公开发行A股并在深交所主板上市前期筹备工作。

安得智联成立于2011年,初期主要功能是“企业物流”,即为美的集团提供供应链和物流服务,随着业务量扩大,于2019年将公司定位“物流企业”,即接入社会化订单。安得智联为家电家居、3C数码、泛快消等行业超3000家品牌企业提供智慧物流解决方案及服务。

2021年,安得智联营收超113亿元,外部客户占比55%;2022年上半年,纯外部业务收入同比增速超55%。乐观预计,2022年,安得智联外部业务占比有望超过60%;到2025年,外部业务占比有望达到八成,业务总规模达到300亿元。

在国内“端到端”供应链管理服务市场中,安得智联营收规模有望进入前四强,其他主要参与者则是京东物流、中国外运和日日顺供应链科技股份有限公司(简称“日日顺”)。

日日顺的控股股东是日日顺上海,持股超过56%,实际控制人则是海尔集团,其计划在创业板上市,已在5月中旬顺利过会,正常情况下应该在2023年内完成IPO。

和安得智联类似,日日顺对海尔系订单也较为倚重。2020年至2022年,海尔系销售额大约46.5亿元、52.5亿元和53.2亿元,占日日顺总营收比例为33%、31%和32%。

公告显示,美的智联为安得智联的控股股东,持股比例为73.8%;美的集团全资持有美的智联,最终实际控制人为何享健。其余10家股东均为有限合伙企业,安得智联董事长兼总经理梁鹏飞则为宁波迅驰主要持有人(大约59%),间接持股安得智联比例大约3%。

安得智联尚未完成股改,上市前或许要完成一轮外部融资,其IPO之路或要在2024年后才能走完。此外,美的集团曾推动子公司美智光电科技股份有限公司分拆上市工作,2021年开始申请,历经三轮证监会问询后,美智光电最终主动撤回了上市申请;今年4月,二次闯关创业板,向深交所递交IPO招股书,其最新审核状态为“已问询”。

截至7月28日收市,美的集团总市值约4200亿元,和2022年11月初相比,反弹超过五成,在三大家电巨头中,超过老对手格力电器(约2200亿元)和海尔智家(约2300亿元)市值总和。

参考日日顺,其2022年总营收168亿元,以IPO发行10%股份募资27.7亿元,测算其发行市值在270亿元左右,即市销率约1.65倍。如果安得智联2023年能完成300亿营收,其市值或将在400亿元至500亿元之间。

不断分拆子公司上市,对美的集团总市值提升有多大帮助,仍需后续再观察。

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