金融市场、金融机构与我们的经济生活息息相关，它们和货币的任何变动都会直接影响国家的经济政策。而对于个人来说，了解货币金融类经济知识，有助于我们更好地理财。你想跟比尔·盖茨一样成为财富的主人吗？那么，本章会让你追上现代金融的脚步！

货币及起源：为什么大家都想要更多的金钱

目前，世界上大多数国家通行的货币都是纸币。一张普通的纸不能代表货币，但是一张纸被做成纸币就成了社会财富的象征和代表。谁拥有的货币多，谁就能拥有更多的商品和服务，这也是为什么所有的人都想拥有货币的缘故。

究竟什么是货币呢？曼昆用这样一个案例说明了货币的意义：当说到世界首富比尔·盖茨拥有很多货币的时候，你知道意思是说他非常富足，想要什么就可以买什么。从这个角度来说，货币就是指财富。

你钱包中的现金被称为货币，是因为你能够用它在饭店吃饭或在商店买衣服。相反，倘若你也恰好和比尔·盖茨一样拥有某个公司的大部分股权，你也很富裕，只不过这些股权不是货币，你无法用这些股权吃饭或购物。经济学家通常认为，在物品和劳务交换中一般只接受少数几种财富代表，这些少数的财富代表就是货币。曼昆在《经济学原理》一书中这样定义货币：货币是指在经济活动中人们用来向他人购买物品和劳务的某种资产。

根据曼昆的阐释，我们知道并不是所有的财富都具有货币功能，如股票、基金、房子、车子等，这些物品虽然也是财富的代表，但是它们并不具有交换功能，要想购买商品或服务，首先要做的是将这些物品换成现金。那么什么是现金呢？就目前而言，人民币、美元、欧元、日元、英镑等都是现金。

目前世界上大多数国家通用的皆为纸币。纸币是如何成为主流货币的呢？这就要从货币的起源说起。

如果仔细研究我国的汉字，你就会发现这样一个有趣的现象：现代汉字中的“财”“赚”“赔”等与金钱有关的汉字几乎都是以“贝”作偏旁的。为什么会出现这种现象呢？这就涉及我国的货币起源。在我国古代，贝壳因为稀有，而被人们当成一般等价物来使用，也因此成为人类最早期的货币之一。以“贝”作偏旁，就是因为“贝”曾经是一种货币，代表着金钱和财富。

货币本来也是一种普通的商品，它是在人们之间的交换行为中慢慢演变成一般等价物的。货币是一种特殊的商品。货币出现之后，商品才分为两类，一类是特殊商品，即货币；另一类是一切普通商品。普通商品因为具有人们需要的各种使用价值而存在，货币则作为一种价值尺度而存在，普通商品唯有与货币比较之后，才能体现它们的价值。随着社会经济的发展，人们发现用纸来做货币也完全能够体现货币的功能，而且纸币轻巧便携，从此世界上很多国家都开始发行纸币。

几乎每个国家都有自己的货币，当今世界上总共有二百多种货币，诸如美元、英镑、法郎、人民币、泰铢、日元、加币等。目前美元是世界上的通用货币，而随着我国国力的提升，人民币在国际上的地位也进一步提升，在国际贸易结算中，以人民币结算的账户日渐增多。

此外，随着信用制度的不断发展和完善，移动支付也已经深入我们的生活。比如，现在很多人去逛街购物，都开始习惯不带现金和银行卡，移动支付已经成为一种潮流。

经济启示录

经济学家们指出了货币的实质，即可以用来直接购买商品和服务。因此，拥有的货币越多，也就意味着占有的商品和服务越多。

在现实生活中，我们每个人都需要货币，需要金钱，但是正所谓“君子爱财，取之有道”，我们应该通过正当的渠道、通过个人的奋斗来获得它。只有树立正确的金钱观，金钱才能真正为我们带来幸福。对于那些为了获得金钱不择手段，甚至伤害他人的人，不管是法律还是道德舆论都不会轻饶他们。

理财：比尔·盖茨的理财之道

网上疯传的理财笑话里有这样一个故事：

一个人下班后在公交站等车，因为下班高峰期坐车的人特别多，所以连续几辆车都没挤上去。他很生气，于是一路跟着公交车跑回了家。他跟正在厨房忙碌的妻子说：“虽然累得够呛，但是我省了2元公交费，长此以往，咱们就能成为有钱人了。”妻子不以为然地看了他一眼，说：“你还真笨！如果你跟着出租车跑，不是可以省更多的钱？”

这则笑话里的丈夫和妻子都没有把握理财的关键，一个人单靠省钱根本不可能成为富翁。能成为富翁的人，势必有一套“鸡生蛋，蛋再成鸡”，或是“滚雪球”一样的行之有效的理财方法。那么，富翁到底有哪些看家的理财之道呢？

比尔·盖茨的财富甚至比某些小国家的国民生产总值还多，一方面是因为他会赚钱，另一方面则是因为他善于理财。

比尔·盖茨拥有让全世界人们羡慕的巨额财富，跟他合理的理财规划有着不可分割的联系。在现实生活中，“会赚钱不一定就有钱，赚得少不一定没钱”就是这个道理。

有专业人士通过具体的数据统计指出，在100人之中，在他们漫长的一生里对自己的物质生活、财富积累感到满意的人大约只有1个；而有25%的人在退休后仍然需要继续工作；有50%的人不能完全自给自足，或多或少都需要别人或者社会的救济。从这个研究可以看出，能够对自己一生的财务做出妥善安排的人实在少之又少，换言之，很少人具有清晰而明确的理财意识。

人们常说“万事预则立”，其实，理财也是同样的道理。人生如果没有理财计划就会在财务、经济上陷入一团混乱之中。

美国的一位财富学专家询问了400位富翁致富的秘诀后，归纳总结了有效的致富计划必须注意的六个细节：

第一，必须确切地明白自己的财富梦想是要拥有多少钱，而不是抽象和笼统地希望赚“很多钱”，对于这个具体的数字，必须牢牢记在心上。

第二，你要怎样才能得到自己所希望获得的财富，你具体应该怎样去做才能实现梦想，这一点非常重要。

第三，给自己规定一个实现梦想的期限，尽量在期限之内去实现它。

第四，在计划订立之后，不要让计划停留在口头上，要付诸实践，否则就会成为“思想上的巨人，行动上的侏儒”。

第五，详细标明在某个时段要获得多少金钱，通过什么方式获得这些金钱，自己实践的结果如何。

第六，每天最少朗诵两次自己写的计划表，最好一次在早上刚起床的时候，一次在晚上工作完成后，这样可以增强自己追求财富的信心。

事实上，这六个细节并没有什么高深的学问，但是一定要有恒心和毅力，有技巧地去实践它。此外，理财专家们还总结出了管理财富的七条理财规则，我们也可以拿来借鉴：

第一，把支出记在纸上。预算专家的理财建议指出，每个月把自己支出的每一分钱都准确地记录下来，这样可以知道钱花在了什么地方，便于做出预算改进。

第二，做一个适合你的预算。做预算并不是说将生活中只要花钱才能获得的乐趣全部抛弃，而是给予我们物质安全，避免经济方面的忧虑。首先，你应该列两张表：一张列出所有开支项，另一张列出所有的收入项。两表对照之后，你就知道应该花多少钱，将钱花在哪些项目上面。其次，你还可以向咨询投资公司求助，让专家为你理财。

第三，学会聪明地花钱。用最少的钱办最多的事、用最少的钱买最好的东西才是聪明的花钱方式。有这样一个例子：有两位女士收入差不多，一位女士总是穿着入时，而且还能够有不少积蓄；而另一位女士，整天买衣服，钱没少花，每月入不敷出，但是衣服怎么穿都不合适。其实原因就在于，第一位女士会花钱，第二位女士不会花钱。在现实生活中，像合租房子、拼车、拼饭等方式都是一种聪明的花钱方式。

第四，不要轻易负债。生活中有不少人控制不住自己的消费欲望，而使收入与支出不成比例，借钱消费，或者刷信用卡提前消费，从而让自己背负了债务，当债务过多的时候，很容易被压垮，陷入无穷无尽的烦恼中，完全没有快乐可言。因此，除非必要，千万不要让自己背上债务。

第五，如果你要借钱，一定要想办法去银行贷款。生活中，很多人急需用钱而自己又没有的时候，会选择向亲戚、朋友借，但是这样的做法却很可能让你失去朋友。还有的人选择网贷、高利贷等途径，这种做法也同样会让自己陷入无穷无尽的麻烦之中。其实，这个时候的最佳选择是向银行贷款，这样可以把借钱的负面影响限定在最小的范围内。

第六，投资必要的保险。或许你已经发现，在现实生活中，一旦生病住院或遭遇意外事故，都会严重增加经济负担，甚至很有可能使自己陷入经济困境之中。但是如果投资一些医疗保险或者意外保险就能够减轻这种经济负担。

第七，教育孩子从小就要养成对金钱负责的态度，不乱花钱。抚养孩子方面的经济支出是很多家庭的一项主要支出，如果能够让孩子的支出合理化，那么会为家庭节约出一大笔钱。关于这方面，作家史蒂拉·威斯顿·图特教育孩子理财的方法值得借鉴。他在银行为女儿开了一个专门的存折，并将它交给了9岁的女儿，女儿可以把自己的零用钱存进去，当需要用的时候可以支取。在这个过程中女儿不仅从中学到了很多知识，而且也培养了理财的责任感。

说了这么多，无非是想告诉大家理财的重要性。理财就是对金钱做最合理地支配，学会了理财，将我们的收入放到最需要的地方，我们就能衣食无忧，轻松快乐了。

经济启示录

微软总裁比尔·盖茨之所以成为世界首富，主要是因为他懂得合理规划自己的财产。由此可见，是否懂得理财决定了一个人财富的多少。在现实生活中，虽然并不是每个人都必须以成为大富翁为目标，但是，维持自己最起码的经济独立却是做人最基本的标准。

对于收入一般的普通人来说，越是收入少越是需要理财；对于不善理财的人来说，寻求专业理财人员的帮助也是不错的选择。

储蓄：哈佛人为什么都很富有

那些超级富豪是怎么炼成的？他们的第一桶金是从哪里来的？如果我告诉你他们是“存”出来的你会相信吗？不信？那就来看看哈佛人为什么会那么富有吧！

大家都知道，哈佛教育出来的人，大都和贫穷不沾边。为什么他们会那么富有呢？难道就是因为他们是名校出身，所以收入丰厚吗？

哈佛大学的第一节经济学课教给学生这样一个概念：正确区分“投资”和“消费”。储蓄工资的30%是硬指标，剩下的才消费，必须完成储蓄后才能进行消费。储蓄是哈佛人每个月生活中最核心的目标，只要每个月都坚持完成或超额完成储蓄指标，钱就会越来越多，这就是哈佛大学最为著名的“哈佛理财教条”。

一个没有储蓄习惯的人，是不可能成为一个富人的。储蓄是财富增值的第一步。任何财富的积累都是从储蓄开始，一步一步走向辉煌的。

曾经听过这样一个意味深长的故事：

一个富人有一位穷亲戚，他十分同情这位穷亲戚，想帮他致富。于是，富人送了一头牛给穷亲戚，并告诉他说：“我送你一头牛，你好好开荒。等春天到了的时候，我再送你一些种子，这样到秋天的时候，你就能获得丰收，脱离贫穷了。”

一开始，穷亲戚也踌躇满志地开荒。可是几天过后，牛要吃草，人要吃饭，日子反而比以前更难过了。于是，穷亲戚把牛卖了，买了几只羊。他打算，先杀一只羊，解决温饱问题，剩下的羊养着生小羊，然后，小羊变大羊，羊再生羊……最后，可以赚更多的钱。

起初他实施得很好，然而，在他吃完一只羊以后，大羊还没有把小羊生下来。他又想反正也不是只剩下一只羊，于是他忍不住又吃了一只……直到只剩下一只羊的时候，他想这样下去不是办法，不如把羊卖了换成鸡。鸡生蛋，蛋变鸡的速度要快一点，而且鸡蛋也可以卖钱，日子应该会好转。

计划实施了几天后，他又忍不住开始杀鸡了，最后，终于杀光了所有的鸡。

等到春天，富人来给他送种子了，看到自己的穷亲戚正就着咸菜喝酒呢，牛早就没了，他依然一贫如洗，气得富人一甩衣袖走了，再也不管他了。

储蓄是理财的第一步，一定要坚决地执行。积蓄是财富的种子，如果我们把种子都吃掉了，那么致富也就成为不可能的事情了。因此，如果我们不甘贫穷的话，就一定要养成储蓄的习惯，收入是河流，财富是水库，支出就是流出去的水。要想水库里有水，就要关上闸门，让河水一点点地流进来。同样，我们的第一桶金只有靠“攒”才会有。

有一个人从穷人变成了一个非常富有的人，有很多人来向他请教致富的方法。而他却反问来求教的人说：“如果每天你能拥有10个鸡蛋，但你每天都只吃掉9个，把剩下的那个放进篮子里，最后会如何呢？”所有的人都回答：“篮子再大，早晚都得有装不下的一天。”富翁笑着说道：“致富的首要原则就是如果你有10个硬币，最多只能用掉9个，一定要留一个下来。”

这就是著名的九一法则。九一法则是理财的首要法则：至少把自己收入的10%“攒”起来放在银行里。无论什么情况都不破例。即使你的收入只有一元钱，也要存起来一角。只要我们坚持“攒”的习惯，我们就能为自己攒够第一桶金。

财富并不是平白无故出现的，即使拥有卓越理财投资能力的超级富豪们，在没有创业资本的前提下也不可能完成自己的辉煌事业，而作为创业资本的第一桶金往往是通过储蓄来实现的。大部分成功人士并没有丰厚的家底和背景，想要取得成功，就要通过自己的不懈努力。

亿万富翁“股神”巴菲特曾经说过，他从小就有储蓄的习惯。从6岁开始，每月存30美元。到13岁时，他用自己存得的第一桶金——3000美元买了一只股票，迈出了追求财富的第一步。

因此，如果你不想穷一辈子，就一定要养成“先储蓄，后消费”的习惯。将每个月薪水的15%—30%先存起来，用于储蓄或投资，剩下的才能消费，并且严格规定自己只能用剩下的这部分钱消费。消费不能超支，储蓄不能动用，而且没有例外。

经济启示录

将工资中30％用于储蓄，剩下来的钱才能消费，这是哈佛大学著名的理财教条，也是哈佛人之所以富有的根本原因。由此可见，储蓄是理财的核心，无论是富翁还是平民，每个人都应该养成强制储蓄的好习惯。

股票：比尔·盖茨为什么减持微软股票

“股市有风险，入市须谨慎”，这句话已经是人们耳熟能详的投资用语了，无论是理财专家还是投资顾问，都会在你入市之前给予这样的提醒。即使在金融领域纵横几十年的专业操盘手都不知道下一秒哪只股票会涨、哪只股票会跌，作为散户的我们又怎么可以不小心谨慎呢？

从某种意义上来说，炒股有点类似于赌博。大部分人都对投资抱有侥幸心理和从众心理。但是世上没有只涨不跌的市场，也没有只赚不赔的股票，只赚不赔不过是个美丽的梦想而已。那些资本雄厚的世界富豪之所以一直非常富有，就因为他们不仅看到了股票的盈利性，也看到了股市的风险性。

比尔·盖茨很早就意识到股市的风险，他认为过分依赖一只股票是非常危险的，即便是微软的股票也一样。

比尔·盖茨的最大财富就是他持有的微软的股票。1986年微软刚上市的时候，盖茨个人股份占微软的44.8%。随着微软股价的不断上涨，盖茨的财富也不断上涨。虽然他对微软信心十足，但是为了降低自己财富的风险，他依然开始逐渐减持微软股票。最让股民震惊的是，他曾经在短短的三个月抛出了约500万股微软股票。

正是因为意识到了股票的风险性，才使得比尔·盖茨能够在金融危机之前让自己的资产多元化，从而将自己在金融危机中的损失降到了最低。

在股市流传着这样一个有趣的故事：

一个老石油开发商死后幸运地见到了圣彼得，圣彼得跟他说：“很高兴你拥有了进入天堂的资格，不过还有个不幸的消息就是天堂里的石油开发商太多了，你可能没机会继续从事老本行了。”老石油开发商思索了一下说：“我想跟天堂的人们说一句话可以吗？”圣彼得答应了。老石油开发商对着天堂大声喊：“地狱发现石油啦！”没多久，只见天堂所有的石油开发商都奔向了地狱。圣彼得佩服地跟老石油开发商说：“你真厉害！现在你可以去天堂开采石油了。”但是老石油开发商思考一下说：“我想我还是跟他们一起去地狱比较稳妥，没准传言是真的。”

这个故事讽刺了投机者的盲从心理，只要一听到什么传言，立即跟进，完全不对现状进行理性分析。在美国次贷危机中被套牢的股民正是这种心理。在经历了金融危机后，股民们的危机意识终于开始苏醒了，他们的投资变得相对谨慎，这是付出巨大代价后才得来的教训。

当然，这并不是要打击人们投资的积极性，硬要让你放过眼前赚钱的机会，只不过是要你在入市前格外小心，不打无准备之仗。打定主意要进入股市一展身手之前，一定要做好如下准备：

第一，加强自身的金融知识素养。对于什么都不懂就敢贸然投身股市的人，我们只能用五个字来形容——无知者无畏。“无畏”固然是好事，但是要想赚钱恐怕只能凭运气。不过这样盲目行动的运气未必就好，一旦出师不利，也只能怪自己有勇无谋了。所以，在入市之前，一定要加强对金融市场的了解，对于投资知识、政策、法规都要有所了解才是，切忌盲目跟风，误了自己的“钱”程。

第二，选择证券公司开户。既然要炒股，那就需要先申请开通交易，这就需要通过证券公司去办理各种相关手续。现在的开户手续都比较简单，不需要花费多少时间来办理。但是在选择证券公司方面要做好决定，因为每个证券公司的交易收费和提供的服务是不同的，所以开户之前最好先做好了解，选择性价比高的证券公司开户。

第三，做好“最坏打算”的心理准备。这一点虽然放在最后说，但却是最重要的，如果抱着“只要赚钱，不能赔钱”的打算，那么你趁早还是别入市。要知道，股市不仅有“风险”，而且还很“危险”，稍不留神还会让人倾家荡产。所以，心理比较脆弱的人，还是好好地待在一边做观众吧。

倘若所有的准备你都做好了，而且下定决心大干一场，那就去吧，不过还是要提醒你：炒股一定要用“闲钱”。为了炒股，有的人拿出自己多年的积蓄，有的人动用养老钱，有的人借债贷款，有的人甚至把房子、车子、公司全都搭了进去。这当然是不可取的，相信每个人都很清楚。虽然多数人还不至于这样失去理智，但是并不代表就已经把自己的收入做好了合理的规划，要记住，你用来炒股的钱应该是你已经刨除了生活费用、教育基金、养老保险等的钱。

你要清楚，把钱拿出来炒股一定不能影响你的生活。也就是说，即使你将这些钱全部赔光了，你依然可以像以前一样和恋人一起看电影、跟朋友去听演唱会、跟同事去喝下午茶……要保证你的生活质量不会因为炒股的赔赚而受到任何不良影响。

炒股所用的资金，必须是不受盈亏影响、没有使用时间限制、完全属于你个人、可以独立支配的自有资金。换句话说，这些“自有资金”是除去生产、生活、教育、养老等必须支出后剩余的那些既没有投资期限约束，又没有具体盈利要求，更没有各种负担压力，赚了最好、赔了也没关系的钱。用这些闲钱炒股，你才不会有压力，在没有压力的情况下，你才能够保持清醒的头脑，不会为了任何微小的波动而神经紧张、寝食难安，这对你的健康也是有好处的。

除此之外，即使拿这些闲钱去炒股，也不能孤注一掷，把它全部压在一个地方，只有多元化的投资组合才能保证即使在经济不景气的市场氛围下，依然有赚钱的可能。

总之，没有天上掉馅饼的事，想要靠金融投资赚钱，就要充分认识到自己的能力和潜力。股市的风险在于即使在市场表现最好的状况下依然有赔钱的可能，只有把所有的状况都考虑在内，而且保证自己全部都能“消化”，才能免去后顾之忧，玩转这场“金钱游戏”。

经济启示录

比尔·盖茨之所以减持自己公司的股票，正是因为他了解股市的风险。事实证明，他的做法是明智的，倘若金融危机发生时，他仍然持有微软将近一半的股票，那么他的损失可想而知。

由此可见，我们在入市之前一定要做好充分的准备，只有在保证自己的生活质量不会受股票盈亏影响的情况下，才能进入股市。入市之后，要谨慎选择股票，唯有选择品质优良的股票，才能为你带来理想的收益。

基金：低风险的投资方式

基金是什么呢？

“基金”是一种重要的投资理财形式，并不是具体的商品。经济领域所谓的“基金”，是指由基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，然后共担投资风险、分享收益的一种间接证券投资方式。

一般而言，基金较炒股的风险要小很多，又比在银行储蓄的利润要大，所以近年来比较受大众欢迎。

基金的投资方式一般分为两种，一种是单笔投资，另一种是定期定额投资。没有什么投资经验、资金又不太多的人，可以选择第二种投资方式，也就是一般所说的“基金定投”。基金定投是指在一个固定的时间以固定的金额投资到指定的开放式基金中，如在每月6日将600元定期投入某项基金，有点类似于银行的零存整取。

当然，现在的投资方式不用你每个月都跑去银行投资，只要你购买好某项基金，约定好时间、扣款金额，就会每个月自动从你的账户扣款投资。基金定投具有三大优点：

第一，投入定期化聚集了小钱。因为每个人每隔一段时间可能手里就会有一些闲钱，与其在不知不觉中消费掉，不如拿来投资，每个月虽然投入不多，但是时间一长就会积累起一笔不小的财富。

第二，扣款自动化简化了操作。基金定投的办理手续非常简单，只需要到基金代销机构办理一次性的手续，以后每期的投资金额就会自动从你的银行账户中扣除。

第三，投资平均化分散了风险。因为资金是按每期进行投入，这样投资的成本就会比较平均，有效地分散了一次性投入所带来的较大风险。

了解了基金定投的优点之后，现在就让我们来看看它适合的人群：

第一，大手大脚的“月光族”。每月工资不知去向的月光一族，如果想要做投资也不是不可能，那就不妨尝试一下这种强制性的投资方式吧。不妨将扣款日期定在你发工资后的第二天或离得相对较近的日子，到时自动扣除，想花这笔钱也不可能了。

第二，按月领固定工资的“工薪族”。每个月都有固定的收入，这样就能保证每个月资金的投入。虽然薪水有限，除去各种费用可能剩余不多，但是又想投资，那就不妨选择小额的定投方式。

第三，对投资一知半解的金融“菜鸟”们。对于财经知识了解得不是很透彻，对投资更是没有任何把握，但是看到别人投资赚了钱又心痒难耐的投资菜鸟们可以尝试这种方式。一方面，它的投入相对较少；另一方面，有较为专业的人士替你打理，你就不用每天都辛苦地盯着股市的大盘，被红红绿绿的数字变化搅得心神不宁了。

第四，心理承受力不够的人。心灵比较脆弱，承担不起太大的风险，可是又想证明自己理财实力的人，不妨尝试一下这种投资方式。虽然它的收益不能跟炒股和单笔投资相比，但是风险却会因为投资成本加权平均，从而降低整体投资成本，使价格波动的风险大大降低。

第五，不会“三天打鱼两天晒网”的长期投资者。因为是定期定额投资，所以肯定是一种长期行为。而资金定投也具备稳步获利的优点，它的相对平稳性势必需要一个长期的环境才能体现出来。所以它需要有足够的耐心、恒心和信心，也只有有耐心、准备长期投入的人才能赚得更多。如果想通过短线投资一夜暴富，那这种方式一定不适合你。

第六，为以后某个时间的资金需求做准备的人。如果你已经计划好在未来某个时间点有一项特定的资金需求，你可以通过从现在开始购买定期定额的基金来聚集财富。比如，你三年后想出国深造，五年后想买房子，三十年后要有养老钱……除了定期存银行和买保险之外，你还可以尝试这种理财方式。它的风险较小，而且收益比存钱高，同时可以帮你有效地实现积少成多的愿望。到了需要的时候再拿来用，你会发现自己的小积累已经变成了大财富。

经济启示录

对于个人来说，基金是一种风险小、收益大的投资形式。至于如何选择适合自己的基金作为定投对象，要具体问题具体分析。在购买某项基金之前，一定要事先做好咨询，进行分析对比，选择更加适合自己的，才能获得长远的利益，让自己的财富聚沙成塔。

泡沫经济：郁金香为什么如此“疯狂”

玩过肥皂泡的人很难不被它的七彩绚烂吸引，然而这样美丽光鲜的肥皂泡却极容易破灭。在经济领域，有一种与肥皂泡非常类似的经济现象——泡沫经济，它是指一种或者一系列资产在经历一个连续的涨价过程后，其市场价格远远高于实际价值的经济现象。它往往是由虚假的高额赢利的预期投机带动起来的，而非实际经济增长的结果。

泡沫经济的产生和形成给国民经济造成了总量虚假增长的表象，从而导致经济结构扭曲。在其形成过程中，最初的价格上升会使众人认为该资产还会继续涨价，因此，会有越来越多的买主前来购买，而这些接踵而至的买主一般只是希望从以后的价格上涨中谋取利润，对这些资产本身的状况和盈利能力并不在意。比如美国“次贷危机”发生之前，很多美国人都认为房价还会继续上涨，因此越来越多的人将钱投到了房地产上。这种行为的不断增加最终使得社会资产所表现的账面价值远远高于其实际价值，于是，泡沫经济就形成了。

泡沫经济通常是通过股票市场和房地产市场反映出来，它的形成必然会对经济发展产生极大的危害。需要指出的是，泡沫经济不可能永久持续，它迟早都会迎来破灭的一天。而它一旦破灭，势必会导致在泡沫形成过程中发生的债权债务关系混乱，难以清理，从而导致信用危机的产生，进而危害到国民经济的运行。

谈到泡沫经济，很容易让人想起17世纪中期西欧出现的那场充满戏剧性的“郁金香事件”，这是泡沫经济第一次在人类历史舞台粉墨登场。

当时，郁金香从土耳其传入了西欧，善于花种开发的荷兰人很快就栽培出了更加美丽的变种郁金香。几乎是在一夜之间，这种稀有而美丽的郁金香球茎成了炙手可热的商品，价格也是一涨再涨。看到这种情况，在利益的驱使下，许多人开始参与进来，将这些花朵无比美丽的植物作为自己投机的对象。当然，也的确有许多人因此而一夜暴富。渐渐地，现货交易已经不能满足人们的需要，于是开始出现了期货交易。那些投机者一边做着成为百万富翁的美梦，一边等待着，甚至有许多人为了虚幻的美梦而借了高利贷，打算放手一搏。然而，这种市场价格严重背离其实际价值的现象是不正常的。1637年2月4日，泡沫经济的可怕终于体现出来，郁金香一夜之间由天使变成了魔鬼。

这一天，那些等着将郁金香出手以获得暴利的人们震惊地发现，郁金香的价格竟然下降了那么多，甚至比他们的购买的成本还要低很多。整个郁金香市场几乎在转眼之间就迅速崩溃了，那些欠着高额债务的人因手中积压的郁金香变得一文不值而无法还清欠款。一时之间，许多人因绝望而自杀，社会陷入动荡不安中，荷兰也陷入了经济危机之中。

“郁金香事件”之后，人类历史上的泡沫经济事件便接二连三地发生，规模最大的“泡沫”要数开始于20世纪80年代日本的那次经济危机了。

20世纪80年代，日本这个巨大的经济体曾经一度呈现出繁荣的盛况。东京的出租车司机一年收入可以达到1000万日元，在街头，常常有人甩出大把钞票。而当时的大学生们，往往还没有毕业、未正式投入公司的工作中，就已经开始享受公司所提供的种种福利待遇，如去风光旖旎的夏威夷度假等，而公司之所以这样做完全是为了留住人才。

同时，楼市和股市也呈现出前所未有的繁荣，全球最繁华的商业街之一的东京银座，在1989年泡沫经济的最高峰时，其地产曾达到了1.2亿日元/坪（约3.3平方米）的天价。其实从1985年起，房地产市场的泡沫就已经初见端倪了，东京、大阪、名古屋、京都、横滨和神户六大城市每年的房价都以两位数以上百分比的速度上升。到1990年的时候，地价已经上涨到1983年的2.5倍之多。

而在股市上，因为有超过100%的投资回报率，以务实著称的日本人也开始对投机乐此不疲，几乎超过半数的国民购买了股票。除了房地产，人们纷纷将积蓄投入股市中，而日本股市的市盈率也的确可观，曾高达80倍，而当时即使在美国、英国这样的国家，市盈率也仅为25—30倍。

在“楼市不倒”和“股市不倒”的神话里，当日本举国沉浸在这种欢腾中的时候，1990年，股市交易第一天开始，股价便以令人瞠目结舌的速度下降，日本股市进入了为期十多年的熊市中。同年9月，有关土地问题的特别节目连续在日本NHK电视台播出，主张进行土地税制改革、下调地价，限制房地产恶性炒作。以此为转折点，日本的地产业进入了第二次世界大战以后的跌落期。到20世纪90年代中期，房产已经贬值80%，花5亿日元购买的一套房子跌落到1亿日元，即使如此，大批的土地和房屋还是卖不出去。到2005年的时候，日本全国的平均地价已经连续下跌14年。

日本泡沫经济的破灭使得股价、地价大幅下跌，长期处于低迷之中，欠息欠账等不良债务大幅增加，企业风险投资的热情大减。同时，给人民生活带来了严重的负面影响。政局动荡、犯罪率上升、自杀率大幅提高，东京地铁的JR中央线一度成为破产者自杀的集中地，为此，地铁站不得不安装屏蔽门加以防范。

由于泡沫经济会带来巨大危害，世界各国，包括经济正在腾飞的中国，都在研究它，探究它的深层机制，希望能够预防或者降低它造成的不利影响。泡沫经济已经引起了人们的普遍关注，至于如何才能有效地抑制它，仍然需要人们的进一步努力。

经济启示录

对于个人来说，正确分析泡沫经济，有助于及时发现表面经济繁荣下的危机，进而避免盲目跟风投资，避免成为泡沫经济的牺牲品。

次贷危机：美国老太太为什么自杀

几年前，一场世界性的次贷危机悄然而至，霎时，经济下滑、物价上涨、股市暴跌……一时间，几乎所有的人都受到了这场金融危机的波及。那么，到底什么是次贷危机呢？次贷危机是次级房贷危机的简称，它起源于美国，由于次级抵押贷款机构破产从而导致投资基金被迫关闭，股市震荡异常，进而使得全球金融市场流动性缺乏，造成世界范围内金融市场的窘境。

次贷危机很快就被哈佛大学商学院收入经典案例之中，以供广大经济学教授、学者和学生共同研究和讨论。其中以理查德·库珀教授的分析最为中肯。

理查德·库珀，美国著名国际经济问题专家，哈佛大学经济学教授，曾任美国副国务卿。

库珀认为次贷危机的发生具有一定的偶然性，他认为金融创新、长期实行低利率的货币政策以及银行放贷条件降低和滥用是导致次贷危机发生的主要原因。从长远发展来说，这三个方面未必见得是坏事，但是它们同时发生就是坏事了。他反对金融机构的混业经营，他认为这种模式加剧了业务矛盾，破坏了市场信任度，这也是导致危机的一个原因。

此外，他肯定了美联储在这次危机中的表现，他说：“政府应该救市。”他认为让资本市场保持正常有效运转要比避免逆向选择重要得多。当然，他同时认为政府救市是不得不救，而且这也不一定是赔本的买卖。

次贷危机发生之前，美国的提前消费理念一度被很多人追捧，尤其贷款买房的制度，曾经使很多人深受启发。有人写过这样一个有趣的故事：

一个A国老太太与一个美国老太太，A国老太太辛辛苦苦工作了一辈子，到死前才攒够了买房子的钱，只住了几天新房；而美国老太太则通过贷款买房，年轻的时候就住上了新房，到死之前才还完贷款，住了一辈子大房子。

然而次贷危机后，美国老太太的故事出现了新的剧情：

2008年10月5日，美联社报道了这样一条新闻，俄亥俄州的一个名叫艾迪波尔克的90岁老太太，年轻的时候贷款买了房子，她在那所房子里住了38年，然而晚年因为还不起房贷，面临被赶出房子的困境，绝望之下她饮弹自杀……

实际上，自2006年起，危机就发生了。美国楼市开始出现下滑，房价下跌，次级贷款市场首先出现问题。购房者难以出售房子，也无法通过抵押来获得融资。而由于购房者无力偿还贷款，于是银行要将房子再次出售，此时却发现得到的资金根本不足以弥补之前的贷款和利息，甚至连弥补贷款额本身都不够。于是银行便在这项贷款上出现亏损，而这种现象又不只是出现在一两个贷款者身上。适逢美国经济进入滞胀期，许多家庭无法偿还贷款，因此银行收回他们的房产进行拍卖，但是由于房产价格的下跌，贷款银行无法从房产拍卖中收回贷出的款项，从而导致了巨额亏损，而其后购买他们次贷债券的投资银行也无一幸免地出现严重亏损。就这样，这个由金融机构构成的多米诺骨牌牵一发而动全身，花旗银行、美林、瑞银、摩根士丹利等著名投资银行先后出现严重亏损，这场由次贷市场问题而引发的金融危机迅速席卷全球。

经济启示录

著名经济学家库珀认为，银行贷款条件降低的滥用是次贷危机的诱因，加上金融创新以及美联储的长期低利率货币政策，才导致了次贷危机。次贷危机的影响波及全球，给包括美国在内的世界主要经济国家的人们都造成了严重的影响，如很多美国人因为还不起贷款而被迫离开自己的房子，世界各地的很多投资者的经济利益都受到了不同程度的损失。