7月24日晚间，藏格矿业（000408）(000408.SZ)披露2023年中期报告，报告期内，公司实现营业收入27.96亿元，实现净利润20.26亿元，实现归属上市公司股东扣非净利润19.99亿元。

藏格矿业表示，2023年上半年公司主动服务国家战略，聚焦钾锂主业，在保证青海察尔汗盐湖钾锂稳产的基础上，在国内外持续寻求钾锂矿产资源的储备与开发，在稳产的基础上逐年高产。加大研发投入，突出创新能力，围绕钾锂产品生产持续开展技术工艺优化、设备运行效率提升；推动公司经营业绩长期向好、投资者回报持续增强、积极履行社会责任。2023年上半年，公司生产经营、业绩情况符合预期，主要经营指标保持行业领先水平。

氯化钾和碳酸锂贡献主要营收及利润

中报披露，藏格矿业现为国内第二大氯化钾生产企业，全球盐湖提锂技术工艺领先企业。报告期内，氯化钾、碳酸锂业务是公司重要的营收来源和利润贡献点。

报告期内，公司氯化钾实现销量58.97万吨，同比增长19.35%；公司碳酸锂实现销量4865吨，同比增长1.21%。

藏格矿业7月18日在互动平台回答投资者提问时表示，公司碳酸锂单吨生产成本3万元左右。由于资源、能源、劳动力等成本存在较大差异，所以碳酸锂行业内生产成本差异较大，目前盐湖提锂在成本上具有一定的优势。

公司拥有青海察尔汗盐湖724.35平方公里的采矿权，青海茫崖大浪滩黑北钾盐矿、碱石山钾盐矿、小梁山-大风山地区深层卤水钾盐矿东段详查探矿权，矿权面积达1400平方公里。

藏格矿业通过参与藏青基金间接持有麻米措矿业公司24%股权，麻米措矿业公司持有麻米错盐湖，矿权面积115.43平方公里，探明液体卤水矿中氯化锂储量为250.11万吨，折碳酸锂217.74万吨。藏青基金拟收购西藏国能矿业发展有限公司39%股权，该公司持有西藏结则茶卡盐湖和龙木错盐湖碳酸锂资源储量达390万吨。

7月24日，藏格矿业公告，公司参与认购的麻米措矿业收到了西藏自治区生态环境厅《关于麻米错盐湖矿区锂硼矿开采项目环境影响报告书的批复》，公司新建项目拟采用新工艺生产电池级碳酸锂5万吨/年、工业级硼砂1.7万吨/年)所列的建设项目性质、规模、地点、采用的生产工艺和拟采取的环境保护对策措施进行项目建设。原则同意《报告书》作为建设项目实施环境管理的依据。

今年2月17日，藏格矿业公告，子公司与老挝政府签订钾盐矿勘探协议，特许经营矿区面积达400平方公里，预测钾资源储量达6亿吨，初步规划一期产能为氯化钾200万吨/年。

藏格矿业表示，上述资源的取得，奠定了公司未来持续健康发展的坚实基础，为成为一家具有影响力的高原矿产资源开发企业提供了充分的资源保障。

强化生产管理提质增效

藏格矿业扎根青海察尔汗盐湖，依托724.35平方公里的盐湖资源，专注于国家战略性矿产资源钾锂的投资和开发。公司通过股权投资，在经营端形成了以钾、锂、铜三大资源互为依托的业务结构。

中报披露，藏格矿业提高原卤产量与品位是实现钾锂产量的基础和保障。在充分发挥现有固转液技术优势基础上，不断加强技术研发力量，持续监测矿区内卤水，调查分析矿体的赋存条件特征，全面收集矿区的地形地貌、地质构造、底层岩性以及工程地质等相关资料，不断优化溶矿方案，从而保障资源端卤水的持续稳定供应。

报告期内，藏格矿业加强成本控制、严格执行奖惩制度，做实氯化钾生产。藏格钾肥采取车间定制化生产、改造优化车间设备等多种措施，做好氯化钾产品生产的成本控制和质量保证；根据公司下达的经营目标，逐月分解生产计划，严格执行奖惩制度，从而保证生产计划的顺利实现。

此外，藏格矿业还加强设备更新、不断优化工艺，提高锂资源的综合开发水平。藏格锂业通过电导率改造从而控制合格液中的杂质，通过反吸附改造从而提高吸附流量及锂离子浓度，通过纳滤车间进水泵回流管道改造从而有效调节进水压力及减少设备故障。持续推进矿产资源的开发进度，提升增强产能的资源储备。在推动内生增长的同时，围绕战略目标持续开展盐湖资源的开发与并购。

5月以来接受机构密集调研

根据公司公告统计数据显示，5月以来，藏格矿业密集接受了逾25家机构调研，其中不乏中信证券、建信基金、景林资产、大成基金等知名机构。

调研中，机构围绕生产、经营、销售等问题展开。谈及2023年的销售计划，藏格矿业表示，公司现已形成钾锂铜三大主营板块，2023年公司计划生产氯化钾100万吨、销售120万吨，计划生产、销售电池级碳酸锂12,000吨，参股公司巨龙铜业计划生产销售铜精矿15.36万吨(公司持股30.78%)，钾锂铜均属战略性矿产资源，需求旺盛，核心技术构成采选成本优势，公司聚焦主业，一心一意谋发展，有信心、有能力实现良好的经营业绩。

浙商证券（601878）在研报中指出，藏格矿业在察尔汗地区提锂商业化已证明公司盐湖提锂技术走在行业前列，未来围绕西藏开发具有较大的技术优势，2025年西藏项目投产后能带来较大的业绩增量。此外公司老挝项目也有望未来带来业绩增量，未来公司成长性明显。预计2023-2025年归母净利润分别为49.25亿元、44.69亿元、65.71亿元，给予买入评级。