周末利好不断！A股刚刚全线高开逾5%，作为“行情风向标”的券商股掀起涨停潮，政策支持到位了？

A股开盘，沪指开涨5.06%，深证成指开涨5.77%，创业板指开涨6.96%，沪深300指数站上3900点，日内涨5.42%，目前已回吐部分涨幅。券商股掀涨停潮，长江证券、东北证券、红塔证券、华安证券等约40股涨停，东方财富涨超16%；期货板块、保险板块全线冲高。

A股房地产开发板块开盘走强，天房发展、金科股份、南国置业、渝开发等多股一字涨停。

中证转债指数开盘上涨2.03%，N金铜转涨25%，中银转债、长证转债涨超15%，财通转债涨11%。

目前，A股三大股指持续回落，沪指、深证成指涨幅收窄至3%，创业板指涨幅收窄至3.7%。券商股纷纷炸板，仅剩8股涨停。

消息面上，周末利好不断。

证监会发布文件，宣布阶段性收紧IPO节奏、进一步规范上市公司减持行为、降低投资者融资买入证券时的融资保证金比例，以及房地产上市公司再融资不受破发、破净和亏损限制。

针对IPO放缓和再融资限制，中金认为有助于改善二级市场资金面并且对部分中长期问题进行合理规范。历史经验显示，在市场相对偏弱时期，IPO、再融资节奏放缓一定程度上有助于改善市场资金面。从更长期的角度，在IPO及再融资等发行端充分市场化背景下，退市制度的完善可能更为重要，有助于改善资本市场的供需环境，优化资本市场优胜劣汰和价格发现功能。此外，对房地产上市公司再融资进行松绑，预计接近1万亿元市值的A股房地产公司的再融资限制松绑。

另外，财政部、税务总局称，8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。继续实施银行业金融机构、金融资产管理公司不良债权以物抵债有关税收政策。

中金研报指出，降低印花税对于短期市场情绪提振明显、券商板块表现尤甚；关注此次政策组合拳的长期积极影响。距前次调整时隔十五年、距本次政治局会议的部署要求仅一个月时间，我们认为此次印花税下调的时间及幅度均超预期。结合证监会8/18相关政策，我们认为保证金的下调、衍生工具的丰富、优质券商资本约束的潜在放宽，将从供需两端促进券商的资本效率及ROE中枢提升，且对于证券行业、尤其是头部公司形成长期利好。当前券商板块估值及持仓仍处低位，资本市场政策功能具备顺周期属性，若市场情绪修复，板块或表现出更大的业绩及估值弹性。

华泰证券点评称，从降低印花税、收紧IPO及再融资、规范大股东减持及降低融资保证金比例四个方面提振市场并改善内部资金面环境：1）近期外资净流出规模较大，人民币汇率下行、长端美债攀升和国内地产政策不及预期是催化剂，目前看汇率及地产政策已有改善但长端美债仍需等9月会议后进一步观察，外资流动方向仍有不确定性；2）年初至今市场增量资金面偏弱，需求侧压力顺序：再融资>大股东减持>IPO>印花税，而政策出台正对应解决需求侧压力，有助于提振市场主体信心，测算政策组合拳下相当于引入年化增量资金约7500亿元。

经济日报金观平称，印花税下调释放政策暖意，直接下调50%证券交易印花税，一年或将减少千亿元左右的交易费用，对于活跃资本市场、提振投资者信心将起到催化作用。当前，我国经济运行正处于恢复发展和产业升级的关键时期，尤其需要凝聚各方共识。要坚信我国经济长期向好的趋势不会改变、坚信资本市场全面深化改革的脚步不会停止。只有各方坚定信心、形成合力，各类难题才会迎刃而解，资本市场方能稳定健康发展。

中国央行今日也开展3320亿元逆回购操作，因今日有340亿元逆回购到期，当日实现净投放2980亿元。

光大证券研报指出，目前券商板块估值及机构持仓均处于低位，券商板块PB估值具备一定安全边际，叠加频出的利好政策信号以及市场风险偏好的正反馈催化板块的弹性及修复空间，券商作为资本市场的重要参与者以及“行情风向标”，预计资本市场投资端、融资端和交易端政策改革有望推动中长期稳定资金入市，券商板块有望迎来估值和业绩的“双升”。