上证指数走势图

封面新闻记者 朱宁

8月28日，市场交易情绪火热，沪深两市成交额突破万亿元，截至收盘，全市场3627个股上涨，行业板块多数收涨，房地产开发、房地产服务、煤炭行业、装修建材、工程咨询服务、证券板块涨幅居前；上证指数报涨1.13%，深证成指涨1.01%，创业板指涨0.96%。

消息面上，财政部、国家税务总局27日发布《关于减半征收证券交易印花税的公告》，为活跃资本市场、提振投资者信心，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。同一天，中国证监会也宣布了包括规范股份减持、调降融资保证金比例以及优化IPO、再融资监管安排等在内的一系列举措。

房地产公司融资放松

地产股批量涨停

A股板块走势

8月27日，证监会网站发布《证监会统筹一二级市场平衡 优化IPO、再融资监管安排》《证监会进一步规范股份减持行为》提到 ，房地产上市公司再融资不受破发、破净和亏损限制。受该利好消息推动，A股房地产板块今日也掀起涨停潮。截至收盘，中南建设、华远地产、天房发展、南山控股等股涨停，光大嘉宝、津滨发展等多股涨超8%。

在业内看来，本次松绑房地产上市公司再融资破发、破净、亏损限制，有助于房企股权融资顺利推进，增厚净资产、优化资产负债表。另一方面，也有助于防范和化解当前房地产企业的风险，有利于改善商业银行等金融机构对于房地产行业的预期。

平安证券研报认为，2022年房地产再融资放开后多家房企发布定增方案，其中保利发展、福星股份等已获得证监会通过，但由于破净等原因迟迟未完成发行。本次证监会松绑房地产上市公司再融资破发、破净、亏损限制，有助于房企股权融资顺利推进，增厚净资产、优化资产负债表。

除了再融资不受限制之外，近日，住建部、中国人民银行、金融监管总局联合印发了《关于优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知》，给出了“认房不认贷”政策具体实施标准，并将相关政策纳入“一城一策”政策工具箱。财政部官网公布两项针对房地产市场的税收优惠政策，涉及居民换购住房、公租房等多个方面。

作为直接降低印花税直接利好券商板块，今日走势却难称强势，28日早盘，证券板块掀涨停潮，国盛金控等多股涨停，但随着指数回落，证券板块也出现走低，截至收盘，只有锦龙股份、华鑫股份涨停。

限制力度大

约2500家公司不能减持

当前出台政策中，降低证券交易印花税被视为一项重磅举措，对于降低交易成本、活跃市场交易、体现普惠效应发挥了积极作用，但另一项政策也值得关注。

需要指出的是，减持的抽血效应有目共睹，而今这一情况将得到根本性改善。根据证监会要求，上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。控股股东、实际控制人的一致行动人比照上述要求执行；上市公司披露为无控股股东、实际控制人的，第一大股东及其实际控制人比照上述要求执行。

同时，从严控制其他上市公司股东减持总量，引导其根据市场形势合理安排减持节奏；鼓励控股股东、实际控制人及其他股东承诺不减持股份或者延长股份锁定期。

据悉，证监会正在抓紧修改《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，提升规则效力层级，细化相关责任条款，加大对违规减持行为的打击力度。

按照最新减持规范，半数上市公司减持将受到限制，数据显示，最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的上市公司约1759家，跌破发行价上市公司约994家，市净率小于1的约405家。数据去重后，约有2500家上市公司不符合减持规范要求，即一半左右上市公司不能减持。

实际上，稍早前，沪深交易所已经对相关减持行为“立规矩”。8月25日，沪深交易所就《上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》（以下简称《实施细则》）适用问题答投资者问，明确大股东因离婚、法人或者非法人组织终止、公司分立等形式分配股份的，股份过出方和过入方应当合并、持续共用大股东减持额度。

政策积极信号意义已发挥作用

“近期A股市场需求较弱，信心相对不足，成交量较为低迷，海外市场政策不确定性使得人民币汇率明显承压，北向资金流出，对市场造成一定的扰动。”川财首席经济学家陈雳对记者表示，在此背景下，“四箭齐发”政策体现了管理层对A股市场支持的决心，以达到活跃资本市场、提振投资者信心的目的。

对于此次政策，陈雳表示，本次降低印花税作为“四箭齐发”的首发政策，重要性不言而喻。证券交易印花税是A股投资成本的主要构成部分，降低印花税使得投资者的交易成本降低，交易意愿增强，对企业、投资者均有刺激作用，能够有效激发市场活力。

记者注意到，历史上对印花税的调整次数并不多，但每次都会对市场表现产生巨大影响，历次印花税的下调随即会带来股市的上涨行情，对大盘市场短期表现带来明显激励作用。

“对减持行为的限制规定也值得关注，这一政策会对上市公司的经营行为产生影响，促使企业重新审视自己的发展目标，以获取短期利益谋求上市的公司必然会被投资者抛弃，企业只有提升经营质量，促进股价上升，以良好业绩回报投资者，才能获得正向的经营反馈。”陈雳表示，今日A股证券板块多股涨停，房地产行业开盘走强，这都说明了政策利好在逐步兑现，市场情绪向好发酵。当前A股整体估值处于相对低位，随着政策的落地显现，A股会走出一个向上行情，政策的积极信号意义已经发挥作用。

前海开源基金首席经济学家杨德龙也对记者表示，印花税减半征收被视为对当前市场走势的重大利好，有助于改变市场的低迷趋势，对于活跃资本市场、提振投资者信心起到催化作用。“预计会对下周乃至未来很长一段时间的市场走势形成正面的推动，推动市场大幅反弹。”杨德龙说。

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