债券基金是稳健、安全的代名词，不料最近也翻车了。

据Wind数据，上周逾9成债基下跌，323只跌幅超过1%。

不少人在抱怨，债基半年甚至是一年的收益都给亏没了。

好好的债基，为何变成这样了？未来该怎么办呢？

为何大跌？

首先，咱们先来说说债券基金为何大跌。

债券基金简单来说，就是80%以上资产用于购买债券的基金。

因此，要弄明白债基下跌的原因，咱们需要理解债券的基本原理。

债券价格和市场利率是负相关的关系，也就是说市场利率上涨，债券价格通常就会下跌。

比如11月10日至14日，十年期国债收益率从2.7%涨到2.82%，对应中证全债指数下跌了0.57%。

这轮大跌有三个主要原因：

1.钱的需求在变多

最近出台了很多利好消息，比如优化防控工作二十条、稳定楼市的十六条，以及美国通胀放缓等。

于是，大家开始恢复信心，都认为股票市场会反弹，于是钱就从债市流向了股市。

2.钱的供给在减少

之前的货币政策一直挺宽松的，股市表现也不太好，于是大量资金就流入债市，推动债市上涨。

而最近，央行一直在收紧流动性，资金供给也就跟着减少了，钱也就变稀缺了，市场利率就上升了。

前面讲了，市场利率与债券价格是负相关的关系。一旦市场利率上升，债券就可能会下降。

3.机构大量赎回

机构近期的赎回行为，进一步加剧了市场波动，导致债券基金大幅下跌。

小伙伴们持有的债券基金、银行理财，底层配置多为债券。

一旦债券市场暴跌，大家持有的这些稳健型资产也就跟着亏钱了。

要不要卖？

看到这里，很多小伙伴该问了，那是不是该卖掉债券基金了？

回答这个问题之前，大家必须要清楚一个问题：债券基金的收益从何而来。

只有弄清了这个问题，我们才能知道什么时候买基金、什么时候卖基金。

一般来说，债券的收益主要由两部分组成：

一部分是利息收入，比如，一只5年期债券，票面利率是4%，则每年就有4%的利息收入；

另一部分，是债券市场价格波动带来的价差收益。

那这两部分收益，哪一部分占得多呢？

根据中金公司的研报，利息收入大概占债基收益的80%，而价差收益大概占20%。

（图源：中金公司研报）

也就是说，每年稳稳的利息收入占据了债基收入的大头。

因此，大家不用过分焦虑。因为最近大家亏的钱，最终可以被【利息收入】所产生的收益覆盖。

一般情况下，快的话一个月收益能涨回去，慢的话要三、四个月。

过去10年，债市出现过3次大幅回调，分别发生在2013年、2016年、2020年，但最后都涨回来了。

以中证全债指数为例，这三次大跌幅度和持续时间分别为：

（图源：中证指数）

2013年7月-11月：回调4.22%，持续4个月左右；2016年10月-12月：回调3.97%，持续2个月左右；2020年5月-7月：回调2.85%，持续2个月左右。
因此，这时候赎回债基，并不是好的选择。

这三种情况可以赎回！

长期来看，债券基金的收益肯定是不如股票基金的。

不过，作为稳健类资产，债券投资仍然是我们资产配置的重要组成部分。如果没有暴雷，大家可以继续持有一段时间，比如说1年以上，大概率不会亏钱。

但如果是以下几种情况，小伙伴们可以赎回：

1.接受不了波动

如果你承受不了此次的波动，说明你风险承受能力很低，可以考虑货币基金、银行存款等产品。

2.急用钱

如果你现在急需一笔钱，可以考虑把债基卖掉。

但大家一定要记住：投资一定要用闲钱，即3-5年用不到的钱。

3.有更好的投资产品

当前债券投资的性价比并不高。

如果你想追求更高的收益，可以配置一些低估的指数基金、优质公司等。