企业成长能力是随着市场环境的变化，企业资产规模、盈利能力、市场占有率持续增长的能力，反映了企业未来的发展前景。

本文为企业价值系列之【成长能力】篇，共选取16家半导体材料企业作为研究样本，并以营收复合增长、扣非净利复合增长、经营净现金流复合增长等为评价指标。

数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。

半导体材料成长能力前十企业：

第10 华海诚科

成长能力：营收复合增长10.53%，扣非净利复合增长29.10%，经营净现金流复合增长为负

主营产品：环氧塑封材料为最主要收入来源，收入占比94.76%，毛利率26.22%

公司亮点：华海诚科为一家技术先进、产品系列齐全、产销量规模较大的内资环氧塑封料企业。

第9 沪硅产业

成长能力：营收复合增长40.99%，扣非净利复合增长为负，经营净现金流复合增长10.34%

主营产品：200mm及以下尺寸半导体硅片为最主要收入来源，收入占比46.14%，毛利率26.45%

公司亮点：沪硅产业为国内规模最大、技术最全面、国际化程度最高的半导体硅片企业之一。

第8 凯德石英

成长能力：营收复合增长5.34%，扣非净利复合增长13.76%，经营净现金流复合增长38.17%

主营产品：半导体集成电路芯片用石英产品为最主要收入来源，收入占比82.40%，毛利率54.95%

公司亮点：凯德石英产品广泛应用于半导体集成电路芯片领域、光伏太阳能行业领域及其他领域。

第7 有研新材

成长能力：营收复合增长8.45%，扣非净利复合增长52.75%，经营净现金流复合增长为负

主营产品：铂族为最主要收入来源，收入占比61.28%，毛利率1.49%

公司亮点：有研新材为国内有色金属新材料领域产品技术门类全、装备水平高、质量保障能力强的产业平台之一。

第6 江丰电子

成长能力：营收复合增长41.12%，扣非净利复合增长89.04%，经营净现金流复合增长为负

主营产品：超高纯靶材为最主要收入来源，收入占比69.34%，毛利率30.38%

公司亮点：江丰电子形成以半导体芯片用高纯溅射靶材为核心，液晶显示器、太阳能电池用溅射靶材、半导体精密零部件共同发展的多元化产品研发体系。

第5 路维光电

成长能力：营收复合增长26.18%，扣非净利复合增长105.14%，经营净现金流复合增长62.67%

主营产品：石英掩膜版为最主要收入来源，收入占比91.25%，毛利率32.62%

公司亮点：路维光电实现了 180nm 及以上制程节点半导体掩膜版量产，并取得了150nm 制程节点半导体掩膜版制造关键核心技术。

第4 清溢光电

成长能力：营收复合增长25.09%，扣非净利复合增长8.59%，经营净现金流复合增长-15.03%

主营产品：石英掩膜版为最主要收入来源，收入占比88.10%，毛利率23.98%

公司亮点：清溢光电已量产 250nm 工艺节点的 6 英寸和 8 英寸半导体芯片用掩膜版，主要应用在 IGBT、MOSFET、碳化硅和MEMS 等半导体芯片领域。

第3 和林微纳

成长能力：营收复合增长12.14%，扣非净利复合增长-36.75%，经营净现金流复合增长15.47%

主营产品：半导体芯片测试探针为最主要收入来源，收入占比42.10%，毛利率45.52%

公司亮点：和林微纳专注微型精密制造，主要产品是半导体芯片测试探针系列产品及微机电（MEMS）精微电子零组件。

第2 阿石创

成长能力：营收复合增长40.12%，扣非净利复合增长61.72%，经营净现金流复合增长为负

主营产品：溅射靶材为最主要收入来源，收入占比54.19%，毛利率19.31%

公司亮点：阿石创为国内 PVD 镀膜材料行业设备齐全、技术先进、产品多元化的龙头企业之一。

第1 雅克科技

成长能力：营收复合增长36.88%，扣非净利复合增长33.25%，经营净现金流复合增长85.24%

主营产品：光刻胶及配套试剂为最主要收入来源，收入占比29.55%，毛利率18.12%

公司亮点：雅克科技开拓了液化天然气保温绝热材料业务及相关系统工程领域，成为国内为 LNG 大型运输船提供关键材料配套的企业。

半导体材料成长能力前十企业，近三年营收复合增长、扣非净利复合增长、经营净现金流复合增长：