【内容摘要】11月17日，银行间市场资金供给充裕，主要资金利率明显下行；债市强势反弹，银行间主要利率债收益率普遍大幅下行；合景泰富3.71亿元出售成都攀成钢项目股权，交易商协会受理新城控股150亿元储架式注册发行，阳光100中国发布对公司附属子公司的重整申请公告；转债市场指数延续走弱态势，452只个券中仅41只上涨；海外方面，10年期美债收益率大幅上行10bp，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍小幅上行。

一、债市要闻

（一）国内要闻

【国务院联防联控机制：坚决反对两种倾向，持续整治“层层加码”】国务院联防联控机制于今天（11月17日）召开新闻发布会，国家卫生健康委新闻发言人、宣传司副司长米锋介绍，要坚定不移坚持人民至上、生命至上，落实“外防输入、内防反弹”总策略和“动态清零”总方针，完整、全面、准确理解和把握优化防控工作的部署举措，坚决反对两种倾向，既要持续整治“层层加码”，防止“一封了之”；又要反对不负责任的态度，防止“一放了之”，保障好二十条措施不折不扣落地落实，保障好人民群众的生命安全和身体健康。

【1-10月全国实际使用外资同比两位数增长】11月17日，商务部召开例行新闻发布会，商务部新闻发言人束珏婷介绍，2022年1-10月，全国实际使用外资金额10898.6亿元人民币，按可比口径同比增长14.4%（下同），折合1683.4亿美元，增长17.4%。从行业看，服务业实际使用外资金额7988.4亿元人民币，增长4.8%。高技术产业实际使用外资增长31.7%，其中高技术制造业增长57.2%，高技术服务业增长25%。从来源地看，韩国、德国、英国、日本实际对华投资分别增长106.2%、95.8%、40.1%和36.8%（含通过自由港投资数据）。

【五部门明确重点用能产品设备能效先进水平、节能水平和准入水平】11月17日，国家发改委等五部门联合印发的《关于发布〈重点用能产品设备能效先进水平、节能水平和准入水平（2022年版）〉的通知》对外发布。《通知》要求，完善政府绿色采购相关政策，扩大绿色采购产品范围。将节能产品等纳入统一的绿色产品体系，加快建立统一的绿色产品标识、认证和采信制度。各地在出台促进消费有关政策措施时，要坚持绿色低碳导向，原则上不得对能效低于节能水平的产品设备给予补贴。引导重点用能单位实施重点产品设备更新换代和改造升级，督促企业依法依规淘汰老旧落后产品设备。

【交易商协会：拟定期发布债务融资工具统计数据】11月17日，银行间交易商协会发布通知称，为满足市场成员对权威、准确、及时的统计数据服务需求，推动债务融资工具市场有序发展，交易商协会拟定期发布债务融资工具统计数据，协会统计数据包括主承分类统计、发行统计、托管统计、持有人统计、自律处分；主承分类统计、发行统计、托管统计、持有人统计将于每月上旬更新上月数据。自律处分栏目按年更新。

（二）国际要闻

【美联储官员继续给政策转向预期降温】在美联储“三把手”表示不应将金融稳定风险纳入决策考量、旧金山联储主席称暂停加息不在考虑范畴后，11月17日，圣路易斯联储主席布拉德又称，通胀迄今为止只受到“有限的影响”，达到足以限制经济的水平还需要进一步加息，而“足够的限制性”水平可能是利率要升到5%到7%。评论认为，美联储官员表态暗示还远未结束加息，还未接近货币紧缩的尾声，而且警告更多痛苦将至。此外，周四公布的上周美国首次申请失业救济人数意外不增反降，接近历史低位，凸显尽管美联储持续激进加息，国内劳动力市场仍强劲，让着力放缓经济增长、打压通胀的联储更有理由进一步加息。

【英国公布中期财政规划 打出550亿英镑“增税+减支”组合拳】11月17日，原定于10月31日发布的英国中期财政规划升级为具有“临时迷你预算”性质的“完整秋季声明”，由英国财政大臣杰里米·亨特正式公布。在此次声明中，亨特打出高达550亿英镑的“增税+缩减开支”组合拳。亨特表示英国已经陷入衰退，今年通胀将达到9.1%，英国民众生活水平将在未来两年显著下降，强调称后续财政计划将涉及“大幅增税”，以及削减开支计划。总体来说，亨特表示“我们的计划将导致较浅的衰退，但会降低能源费用，失业率低于此前预期，并实现更高的长期增长。”在后续财政计划方面，亨特表示，他的计划将包括“大幅增税”。他补充道，这将是一个较为平衡的计划，超过一半的财政工作集中在削减开支，而另一半则重在增税，但是强调称关键税率不会上调，而整体税收只会增加1%。亨特表示，秋季声明结合250亿英镑的增税和300亿英镑削减支出的措施，提出共计550亿英镑的财政计划，这意味着通胀和银行利率最终会“显著下降”。亨特表示，英国预计今年年度财政借款占GDP的比例将达到7.1%，约为1770亿英镑，较今年3月OBR预测的3.9%即980亿英镑显著增加。而明年的年度财政借款将达到1400亿英镑，约占GDP的5.5%，再次高于3月份预测的1.9%，即504亿英镑。亨特补充道，英国预计基础债务占GDP的比例将在2025-26年达到峰值，占GDP的97.6%，之后在2027-2028年降至97.3%。

（三）大宗商品

【国际原油价格跌幅扩大，NYMEX天然气价格收涨】11月17日，WTI 12月原油期货收跌3.95美元，跌幅4.61%，报81.64美元/桶；ICE布伦特1月原油期货收跌3.08美元，跌幅3.31%，报89.78美元/桶。NYMEX美国12月天然气期货上涨3.24%至6.401美元/百万英热单位。

二、资金面

（一）公开市场操作

11月17日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了1320亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，当日有90亿元逆回购到期，因此当日净投放资金1230亿元。

（二）资金利率

11月17日，央行公开市场净投放力度继续加大，银行间市场资金供给充裕，主要资金利率明显下行：DR001下行27.38bps至1.665%，DR007下行15.20bps至1.863%，其他期限利率多数小幅波动。

数据来源：Wind，东方金诚

三、债市动态

（一）利率债

11月17日，债市强势反弹，银行间主要利率债收益率普遍大幅下行，短券表现更好。截至北京时间20:30，10年期国债活跃券220017收益率下行5.00bp报2.8350%；10年期国开债活跃券220215收益率下行3.50bp报2.9650%。

数据来源：Wind，东方金诚

债券招标情况

数据来源：Wind，东方金诚

（二）信用债

1.二级市场成交异动：

11月17日，15只地产债成交价格偏离幅度超10%，“21金地MTN004”跌超16%，“20时代05”跌超17%，“21远洋01”跌超19%，“20龙湖拓展MTN001A”跌超24%，“H20阳优”跌超33%，“20阳城03”跌超44%，“21金科04”跌超49%，“21金地MTN002”跌超52%，“21龙湖拓展MTN001(项目收益)”跌超56%，“20宝龙04”跌超73%，“20阳城01”跌超77%；“21大连万达MTN001”涨超11%，“20金地MTN001A”涨超13%，“21远洋控股PPN001”涨超94%，“20阳城04”涨超498%。

11月17日，城投债成交价格整体相对稳定，仅“16青国投MTN001”涨超36%。

2.信用债事件：

建业地产：标普全球评级将建业地产股份有限公司长期发行人信用评级从“CCC+”下调至“CCC-”，并将该评级列入负面信用观察名单，此前评级展望为“负面”。

合景泰富：公司公告称，3.71亿元出售成都攀成钢项目股权。

襄城灵武城：中证鹏元公告，根据中国执行信息公开网查询结果，襄城县灵武城市开发建设有限公司于2022年11月1日被天津市第三中级人民法院列为被执行人，执行标的金额合计1.7亿元，均为融资租赁款项纠纷。

中国城建控股集团：公司公告称，递延支付“15中城建MTN002”当期利息，本次利息额约2.13亿元，同时，为重置后的当期票面利率增加300个基点，即11.51%，递延利息重置生效日为2020年11月23日。

水发集团：穆迪投资者服务公司宣布维持水发集团有限公司的“Baa1”发行人评级，并维持Shuifa International Holdings (BVI) Co., Ltd发行、由水发集团担保的高级无抵押债券的“Baa1”评级；评级展望从“稳定”调整为“负面”。

豪美新材：中证鹏元公告，继续将豪美新材主体和“豪美转债”信用等级列入信用评级观察名单。

柳州城投：柳州市城市投资建设发展有限公司公告称，公司于2022年11月11日收到上交所对公司及公司时任董事长、总经理曾东斌、财务负责人叶锋出具纪律处分决定书。

华夏幸福：公司公告称，境外间接全资子公司 CFLD(CAYMAN) INVESTMENT LTD.在中国境外发行的美元债券目前存续总额为49.6亿美元，目前持有境外美元债券本金总额超过50%的持有人已签署境外《重组支持协议》。定于英国伦敦当地时间2022年12月7日召开召集庭审，庭审中公司将向英国法院寻求批准召集债权人会议，后续由美元债券持有人对重组方案进行投票表决。

融侨集团：公司公告称，受疫情影响，武汉融侨置业项目的开发及销售进度低于预期，武汉融侨置业未能足额偿还于2022年5月18日到期的应付“平安信托安远9号集合资金信托计划”信托贷款本金，预计也无法足额偿还2022年11月18日到期应付的信托贷款本金。目前已就“平安信托安远9号集合资金信托计划”债务偿付事项达成一致安排。

新城控股：据银行间交易商协会网站，协会受理新城控股150亿元储架式注册发行，目前正按照相关自律规则开展注册评议工作。中债增进公司也受理了新城控股增信业务意向。

安徽信用担保集团：据安徽纪委监委，日前，经中共安徽省委批准，安徽省纪委监委对省信用担保集团有限公司原党委书记、董事长吴学民严重违纪违法问题进行了立案审查调查。

天盈投资集团：公司公告称，公司债券担保人为武汉当代科技产业集团股份有限公司，截止目前，担保人票据持续逾期。此外，担保人子公司当代国际投资有限公司美元票据发生违约事项。截至目前，由于担保人流动性紧张、偿债能力恶化，导致其对“20天盈01”、“20天盈02”、“20天盈03”的增信措施有效性显著下降。

阳光100中国：阳光100中国发布对公司附属子公司的重整申请公告。公司于2022年11月11日，收到温州人民法院于2022年11月9日作出的有关某申请人针对温州世和提出破产重整申请的裁定，温州世和为公司的间接全资子公司。该申请是基于温州世和的资产不足以清偿其截至2022年10月19日总额约为人民币57亿元的到期债务（申索）而提出的。温州人民法院裁定受理该申请，并裁定对温州世和的资产进行重整是具有价值和可行性。

武汉城市建设集团：据武汉纪委监委消息，经武汉市委批准，武汉市纪委监委对武汉城市建设集团有限公司原副总经理杨忠严重违纪违法问题进行了立案审查调查。根据有关规定，经武汉市纪委常委会会议研究并报武汉市委批准，决定给予杨忠开除党籍处分，由武汉市监委给予其开除公职处分；收缴其违纪违法所得；将其涉嫌犯罪问题移送检察机关依法审查起诉，所涉财物一并移送。

（三）可转债

1.权益及转债指数

【A股三大股指震荡整理】11月17日，权益市场主要股指低位震荡整理，上证指数、深证成指、创业板指分别收跌0.15%、0.13%、0.71%。申万一级行业指数多数涨跌幅不超过1%，17个下跌行业中煤炭深跌3.38%，有色金属、汽车、电力设备跌逾1%；14个上涨行业中仅计算机、传媒涨超2%，电子涨超1%。

【转债市场指数延续走弱态势】11月17日，转债市场三大指数低开低走，调整幅度明显大于权益市场，中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.92%、0.75%、1.28%。转债市场当日成交额870.16亿元，较前一交易日增加169.73亿元。452只个券中仅41只上涨，411只下跌。当日，丰山转债高开高走收涨20%，新上市个券冠宇转债收涨17.21%，位居第二，当日上涨个券以电子、计算机居多；当日超九成个券收跌，其中恩捷转债、伯特转债、文灿转债、鼎胜转债等回调明显，跌幅超过5%。

数据来源：Wind，东方金诚

2.转债跟踪

11月17日，冠宇转债上市，寿22转债、商络转债开启申购，此外，利元转债、奕瑞转债拟于11月18日上市，中宠转2拟于11月21日上市，福22转债拟于11月22日开启申购。

11月17日，精锻科技发行可转债申请获深交所上市委审核通过，科华数据拟发行可转债不超过14.92亿元。

11月17日，晨丰转债公告不向下修正转股价格，且在未来六个月内(即2022年11月18日至2023年5月17日)如再次触发向下修正条款，亦不提出向下修正方案。

11月17日，华森转债公告将提前赎回，赎回登记日为12月15日；久其转债公告提前赎回，赎回登记日为12月9日。

（四）海外债市

1.美债市场：

11月17日，美联储官员给市场鸽派预期降温后，各期限美债收益率普遍大幅上行：其中，2年期美债收益率上行8bp至4.43%；10年期美债收益率大幅上行10bp至3.77%。

数据来源：iFind，东方金诚

11月17日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度收窄2bp至66bp；2/30年期美债收益率利差倒挂幅度收窄6bp至12bp；5/30年期美债收益率利差转为倒挂4bp。

11月17日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行1bp至2.28%。

2.欧债市场：

11月17日，除意大利10年期国债收益率大幅下行11bp外，其余主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍小幅上行。其中，德国10年期国债收益率上行3bp至2.03%，法国、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行1bp、2bp和5bp。

数据来源：investing.com，东方金诚

中资美元债每日价格变动（截至11月17日收盘）

数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

本文源自金融界