权益基金还没涨起来，那边债券基金又开始跌了。

回顾来看，目前债基指数已经连跌十几天。一些纯债基金更是炸锅了，十几天跌了几个月的收益，这就有点狠了。

一、连跌十几天了

8月下旬以来，债市就不断下跌，债基也跟着受伤。

根据iFind数据显示，截至2023年9月11日，中证纯债债券型基金指数连跌十几天，跌幅0.34%。

数据来源：iFind；截至2023年9月11日

原本看走势图的时候，还感觉挺吓人的，毕竟连跌了十几天。

但是算了几次数据，跌幅都是0.34%。

对于经常接触权益基金的人，这个跌幅确实不算啥，实际跌幅也不大。

但换个角度，债基普遍是低风险投资者，且因为把稳所投资金很大，稍微有点跌幅浮亏就很大了。

此外，还有一些纯债基金炸锅暴跌。

根据iFind数据显示，多达25只纯债基金短短十几天暴跌0.85%以上，快速跌没了好几个月的收益。

上涨时一点点攒收益，跌时滑滑梯一波快速带走，真的太受伤了。

数据来源：iFind；截至2023年9月11日

汇总来看，从今年8月24日-9月11日，净值跌幅超过中证纯债债券型基金指数的，多达1600只，占比全部纯债基金近一半。

二、债基杀跌原因

其实有关债券基金的回调，之前在这篇分析《全面回血！但机构却大额赎回……》中跟大家预警过。

当时出现了机构大额赎回债基现象，加上债基短期热度很高，就跟进写了下。

观点是货币政策宽松还在延续，债券还能再上涨，但要提防回调。没想到一语中的，之后延续上涨1个月后，8月底至今快速回调。

就当下这轮杀跌来看，我觉得有3个主要杀跌因素：

一是稳增长政策集中落地。

8月下旬以来，稳增长政策集中落地，经济预期向好，利率抬升，引起债市回调。以债市标杆——两年期国债期货为例，目前已连跌十几天，和债基下跌时间一致。

数据来源：iFind；截至2023年9月11日

二是债基自去年11月、12月大跌以来一路新高，且涨幅不俗，出现轻度回落调整是很正常的事。

三是基金投资风格、加杠杆等。

在每轮债券牛市行情中，都有债基操作风格较激进，杠杆也加的较高。在行情上涨时净值涨的靓，行情下跌时跌的也很快，损失快速放大。

三、持有债基怎么办？

只有先看懂过去，才能看懂现在，看懂未来。

回顾过去中长期行情，以近15年为例，债市曾经历数轮大的下跌危机，以蓝色箭头依次标注如下。

(1)2007年：通货膨胀+货币政策紧缩。

(2)2008年：全球金融危机。

(3)2011年：货币和信贷收缩+城投债危机+欧债危机。

(4)2013年：钱荒。

(5)2016-2017年：信用债暴雷+金融监管趋严+紧货币、宽信贷。

(6)2020年：疫情后货币超常规宽松退出+经济数据快速修复。

数据来源：Wind；2008年9月1日-2023年8月31日

至于中小回调就不用提了，简直不计其数。

但是我们回头来看，债市悉数跨越下跌，不断创出历史新高。即使以往的“大危机”，都只是债市行情中的一个“小浪花”，何况不计提数的中小回调。

因此，大家对于债市的下跌不用过于担心，债基也不怕下跌（少数踩雷、暴雷债基除外）。

与此同时，债基爬坑还很快。

以万得中长期纯债基金指数近10年为例，数据统计如下：

1)有77.49%的债基最大回撤能在30天内修复。

2)合计89%的债基最大回撤在3个月（90天）内修复。

3)仅0.62%的债基最大回撤，花了一年以上时间修复。

数据来源：Wind；2012年11月12日-截至2022年11月11日

还有就是当下经济环境。

目前，国内货币政策大方向仍是宽松基调，央行也以此提振经济，助力经济稳增长，短期仍不具备转向的前提条件，有利于债市爬坑上涨。

四、12只优质债基名单

综合以上几点，对于低风险投资者，债基依然是很好的中长期投资标的，不用过于担心短期下跌。

其实买的早的投资者，现在收益依然较高。

即使在近期下跌后，年初至今中证纯债债券型基金指数依然上涨2.45%，表现挺不错的。

此外，我在分析债基业绩时，发现12只未被市场挖掘的优秀债基，短、中、长期业绩均不错哦，而且5年多以来，历史最大回撤不到0.5%。

想获得这12只债基名单的，私信发送“12”可获得。

文末顺带提下，对风险承受能力较高、想获得更高收益的投资者，当前尽可能多关注下权益基金。

正如巴菲特老爷子所说的那样：

“那些最好的买卖，刚开始的时候，从数字上看几乎都会告诉你不要买。”

权益基金当下处境，不正是如此吗。

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