人口是一个国家的命运。——法国社会学家孔德

近段时间以来，有关中国人口负增长的话题登上了微博热搜，形成了一波波刷屏，“人口断崖式下跌”的说法频频出现，事实真的有这么严重吗？一起来看一组数据。

1、2018年，江苏省、浙江金华、福建南平新生人口同比降低了12.8％-17.93％；

2、2016年10月，《中国统计年鉴2016》公布的2015年全国1％人口抽样调查显示，中国2015年的总和生育率仅为1.05（一个国家想要完成正常的世代更替，总和生育率一般不能低于2.1）。

3、中国的生育率在2016年就达到了顶峰，2017年就已掉头向下。

人口问题将逐渐引发其他重要的社会问题，养老问题便是其中之一。

根据2016年社保报告，全国城镇职工养老保险抚养比为2.75:1，其中广东最高为9:1，黑龙江最低仅为1.3:1。除了黑龙江之外，辽宁、河北、吉林、内蒙古、湖北、青海都出现了当期养老金收不抵支的情况。

2010年人口普查时，80后人口的总数是2.28亿，90后是1.74亿，00后是1.47亿，90后人口总数比80后少23％，00后又比90后少16％。

未来，想要依靠国家或者子女养老会变得越来越难。依靠自己进行养老投资必不可少，选择好的养老投资品种和投资方式尤为重要。

目标日期基金+定投

养老投资黄金搭档

定投和养老基金为什么是一对“黄金搭档”，这就要从定投的特点说起了。

1、定投爱波动

定投最爱波动，波动越大，定投的平均成本可以被摊低。养老目标日期基金的波动如何呢？我们先来复习一下它的定义：

目标日期基金

目标日期基金首先设定一个目标日期（即预期的退休日期），随着目标日期的到来，基金管理人逐渐降低股票等中高风险资产的配置比例，转而提高债券、现金类低风险资产的配置比例，在到达目标日期后，产品的资产配置比例以低风险资产为主，并保持稳定，以此为投资者实现契合个人风险偏好的动态配置。

由此可见，养老目标日期基金在运作前期权益仓位高，波动大，而定投正有利于平滑波动，提升持有体验，也有利于降低平均持有成本。

看到这里可能会有小伙伴提问，养老投资注重稳健和安全，而波动大的权益资产似乎与这一要求格格不入？

从长期来看，权益资产的回报率通常最高，对于时间跨度较长的养老投资来说，权益资产无疑具有重要的意义。但不可否认的是，资产的波动确实会影响投资者的投资体验，这时候就更需要借助定投威力来平滑波动。

2、定投，做时间的朋友

有人说，定投是一种变相储蓄，以定投的方式参与养老这类需要长期积累的投资，更是强强联合。

养老任务长期而艰巨，长期坚持和大量收入支撑必不可少。定投能够积少成多，在尽可能减少对当前生活影响的前提下，把资金积累平摊在30至40年的工作生涯中。

而从基金经理投资的角度讲，养老目标基金的投资同样需要做时间的朋友。

鹏华养老2035混合（FOF）基金经理焦文龙：

做时间的朋友包括两个层次的内容：

首先，无论以票息还是盈利的形式，随着时间的推移，我们可以通过企业经营主体越来越多的收益。对于债券资产而言，追求收益的前提是确保企业经营主体有偿付能力，对于股权资产而言，就是要确保企业营收增长的持续性和稳健性。合格的投资管理人关注的重点是识别经营主体的优势和劣势。首先避开有瑕疵的企业，和优秀的公司一起成长。

其次，投资策略要能在多次博弈中胜出，即运作大概率有效的策略，如此一来随着时间的延长，参与市场博弈次数的增加，投资才能做到最终胜出。但市场又是动态变化的，没有永远有效的策略，我们将在承认策略周期性的基础上，不断努力根据市场的演绎，优化我们的投资策略，通过进化不断提升策略的胜率。

养老投资需要长期规划，定投或是最优方式之一。定投能有效规避盲目买涨杀跌、高申低赎的择时风险，平抑短期波动，逐步摊薄成本，亦有利于实现稳定积累功能，帮助资金获得长期回报，从而最终实现养老目标。

本文源自鹏华基金

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