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——中国家族办公室手册

2023年8月，招商银行和贝恩公司联合发布《2023中国私人财富报告》。本次报告以“精进臻善”为主题，对中国私人财富市场、高净值人群投资态度和行为特点以及私人银行业竞争态势进行了深入研究。

两年前发布的中国私人财富报告将中国高净值人群在家庭方面最重视的需求归纳为“资产配置”与“传承”两大主题。本次调研进一步发现，在资产配置方面，高净值人群看重解决方案的定制化；而在传承方面，高净值人群不仅看重财富和家业的传承，对于子女教育/能力培养的重视程度甚至高于许多家庭金融需求。

报告显示，经历了特殊时期和资本市场的考验，高净值人群目前的风险偏好较为稳定，在制定财富目标时，更加注重保障财富安全、推动个人事业/企业发展、履行慈善和社会责任，追求更多财富的比重有所降低；近九成的受访者选择了中等或较低的风险偏好，以应对经济和金融市场的不确定性。

展望未来，高净值人群倾向于在稳健的基础上寻求进步，愿意尝试高收益、高风险投资的人群比例显著增加，风险偏好有望逐步恢复。高净值人群越来越重视慈善与社会责任，积极响应号召，主动参与公益、实践慈善、回馈社会，他们的综合需求从关注个人、家庭、企业，扩展到社会责任、公益和慈善领域，期待有更好的慈善项目和慈善基金会、慈善信托等慈善架构设计服务。

针对高净值人群在公益慈善领域的需求，各类私人财富管理机构应各展所长，为客户提供差异化的解决方案，有效回应高净值人群的慈善需求。

以下为报告的核心观点

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1、财富目标稳中求进

受全球经济增长放缓、地缘政治跌宕等多重不确定性因素影响，高净值人群更关注保障财富安全、个人事业/企业发展、慈善及社会责任；对创造更多财富、境内外资产配置的关注有所下滑。

高净值人群整体财富目标更加多元化，个人事业/企业发展提及率均有所提升。相较2021年，高净值人群越发重视慈善及社会责任。多位受访者表示当前的资产配置整体趋向保守，但同时会保证较为充足的流动性，当市场机会更加明朗、事业方面有发展机遇或遇到危机时可以灵活调配。

高净值人群当前最主要的财富目标是保证财富安全，近九成受访者保持适中或较低的风险偏好。展望未来两年，更多高净值人群秉持着稳中求进的态度，风险偏好有望逐渐修复，表示未来两年中愿意尝试高收益、高风险投资的人群比例上涨10个百分点至22%，涨幅为历次调研之最。

来源：招商银行-贝恩公司中国私人财富报告

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2、超七成高净值人群着手准备财富传承

近半考虑办理家族信托

73%高净值人群已开始或已在准备财富传承事宜，同时61%受访者表示已开始或已在准备后代能力教育和传承。在代际传承的方式上，当前高净值人群首选方式是为子女购买保险和购置房产，未来预计拓展的方式主要包括创设家族信托和企业股权安排等。

来源：招商银行-贝恩公司中国私人财富报告

本次调研提及家庭需求的受访者中，逾两成高净值人群表示已经办理家族信托相关业务；同时有四到五成的受访者表示虽然尚未办理但正考虑；另有超过两成客户表示不知道如何比较和选择提供该类服务的机构。

来源：招商银行-贝恩公司中国私人财富报告

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3、综合需求扩展到社会责任公益和慈善领域

高净值人群作为“先富”人群，积极响应号召，主动热心公益、践行慈善、回馈社会，其综合需求从专注于个人、家庭、企业，扩展到社会责任、公益和慈善领域。中国高净值人群在慈善/公益方面的需求主要集中在优质项目推荐和慈善架构设计方面。

来源：招商银行-贝恩公司中国私人财富报告

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4、客群结构越发多元

年轻一代占比持续提升

本次调研受访者中的新经济群体占比因互联网等行业市值波动而较2021年缩减，其中新经济创富一代企业家和董监高占总样本的比例均由10%降至7%。未来，专精特新等行业的快速发展有望驱动新经济群体重回增长通道。创富一代与董监高合计人群占比由2021年的41%降至2023年的34%，相应地其他身份群体，如专业人士、家庭经营者等进一步崛起，客群结构越发多元化。

来源：招商银行-贝恩公司中国私人财富报告

从年龄分布来看，高净值客群进一步年轻化，受访者中40岁以下的群体占比达49%，相较2021年的42%上升了7个百分点。

来源：招商银行-贝恩公司中国私人财富报告

年轻一代群体风险偏好更高、追求创造更多财富。年轻一代群体更期待参与全球新兴/热点产品投资（25%之于18%），而对于安全稳健类产品诉求相对较低（54%之于62%）。

调研发现，受访年轻一代主要考虑的新兴资产类别分别是：科创板、北交所等新市场权益投资（46%），房地产信托投资基金REITs（23%），包括可交易数字化艺术品等数字化交易资产（23%）、结构化衍生品（20%），而针对以上四类新兴资产，年轻一代客群的接受度相较40岁及以上客群均显著增高。

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5、细分客群需求差异明显

不同客群类别、不同年龄阶段的高净值人群，其风险偏好、财富目标及“人-家-企-社”综合需求均存在显著差异。这就要求私人财富管理机构精细化客户分群，从而精准识别、洞察细分客群需求，并基于客户差异化需求提供定制化的金融及非金融综合解决方案。

来源：招商银行-贝恩公司中国私人财富报告

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6、机构专业度与产品能力并重

高净值人群选择或新增私人财富管理机构的考量因素中，专业度和产品能力是提及率最高的两大主题。专业度包括投顾人员的专业度、客户经理对市场变化响应敏捷度，产品包括收益稳健性、类别/范围丰富性、专属/创新。

具体来说，有超过六成受访者认为投顾团队的专业实力将直接决定其是否考虑选择一家私人财富管理机构；近四成受访者认为客户经理是否能对市场机会做出快速敏捷的反应也是其选择私人财富管理机构的核心考量标准之一。

高净值人群会从产品收益、产品种类及产品创新三个方面考量私人财富管理机构的产品能力，分别有二至三成的受访者将稳健的产品收益、丰富的产品投资范围和类别视为核心考量因素，另有一成左右的受访者注重产品的专属性和创新性。

来源：招商银行-贝恩公司中国私人财富报告

内容来自招行微刊《2023中国私人财富报告》

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