财联社9月11日讯（记者 肖斐歆）2023年上半年，资本市场改革发展态势良好，投资者结构改善，机构投资者占比提升，机构业务成为各家券商重点布局方向。公募基金、私募基金稳健发展，保险资金、银行理财资金、境外资金等专业机构投资者的跨境需求、避险需求、杠杆需求等增加，拓展了托管、衍生品、做市交易等业务空间，券商机构业务市场广阔。

PB业务是券商面向机构服务的重要窗口，在多年的持续发展下，也从最初单纯提供经纪、托管外包，逐渐延伸发展为“单点服务+资本中介”式的综合服务。从业务性质和内容来看，资产托管和私募基金服务，是开展PB业务的基础和前提；交易和杠杆服务，是PB业务的核心；咨询等方面的服务，是PB业务的附加增值服务。

资金需求和交易需求是PB客户的两大核心需求。资金需求上，客户需要机构提供更低的资金成本和更强的销售能力；交易需求上，客户往往需要更专业、更个性化的交易通道，部分需求还跟业务资质有关，这也就使得PB业务存在强者恒强的马太效应。

记者翻阅了40余份上市券商半年报，发现头部券商在PB业务上确实更占据优势地位，但中小券商也在不断发力建设，尝试打出自己的特色牌。而在PB业务基础的托管外包服务上，招商证券与国泰君安的“双雄”局面仍然明显。同时记者留意到，不同券商对PB业务的侧重点不同，但IT赋能算法交易与一体化平台建设仍是每家券商持之以恒精进的方向。

头部券商PB业务数据增长明显

从各家券商的客户与产品数量来看，上半年不少券商都有所增长。国泰君安的机构客户数达6.1万户、较上年末增长4.4%；银河证券的机构客户数为2.97万户，较上年末增加4.32%。

中信建投PB系统存续客户数为1.09万户，同比增加14.63%；光大证券累计引入PB产品5915只，存续PB产品3907只，较上年末增长39.64%；中泰证券机构交易业务服务存量客户2035户，较上年末增长5.17%；申万宏源PB客户达1405家。

招商证券的私募证券交易类资产规模较2022年末增长11.71%，50亿元以上重点私募客户交易覆盖率达78.61%；中信证券的重点私募基金开户率达62.21%；安信证券新增私募产品账户915户,同比增长41.2%。

资产规模方面，截至2023年6月末，国泰君安PB交易系统客户资产规模5754.14亿元、较上年末增长21.1%；银河证券PB业务规模2733亿元，服务客户数5166户；申万宏源PB规模约2629.59亿元，“SWHY Matrix”极速交易平台接入产品规模达215.08亿元；安信证券私募产品日均净资产1157亿元，较去年年末净增70亿元，增幅6.4%；财通证券机构客户资产超3000亿元；中泰证券机构交易业务存量资产规模752.93亿元，较上年末增长7.23%。

交易量上，国泰君安机构客户股基交易额5.50万亿元，同比增长15.3%，市场份额2.20%、同比上升0.29个百分点；银河证券机构业务股基交易量达1.29万亿元；安信证券私募产品累计股基交易量1.14万亿元，环比增长2.7%。私募机构客户交易占比为26.6%，环比增长1.9%。

招商、国君托管业务“双雄”局面显著

2023年上半年，私募基金行业继续朝规范化、专业化方向发展，市场资源进一步向大中型优质私募基金管理人聚集；基金公司与证券公司在公募基金托管合作加深，证券公司公募基金托管业务规模稳步上升。

作为串起整个机构的业务链条，托管业务可增强与机构客户之间的业务粘性，助力PB业务快速发展，全面提升客户的服务维度，同时有利于同时开展多元化业务。综合半年报来看，持续推进运营数字化转型、强化客户服务能力是多家券商的发力点。

托管外包业务作为PB业务中的重要环节，招商证券与国泰君安的“双雄”局面仍然明显。

招商证券立足满足客户对于数据安全、信息安全认证的需求，同时依托公司丰富的平台资源构建立体化的协同营销体系，巩固托管外包业务的行业领先地位。并成为上半年业内首家落地多公募管理人基金外包模式的券商。

从上半年的托管规模来看，招商证券托管外包产品数量4.64万只，较2022年末增长12.55%，规模3.56万亿元，较2022年末增长2.77%。根据中国证券投资基金业协会和Wind统计，招商证券私募基金产品托管数量市场份额达22.04%，自2013年开展业务以来持续排名行业第1。同时，招商证券公募基金产品托管规模位居证券行业第2，WFOE产品托管总规模及新增产品数均位居证券行业第1。

国泰君安在公募托管上的表现持续强劲。数据表明，上半年公司托管各类产品2.07万只、较上年末增长8.7%，外包各类产品2.03万只、较上年末增长9.0%，托管外包规模3.04万亿元，较上年末增长6.0%。其中，国泰君安托管私募基金产品数量继续排名证券行业第2位，托管公募基金规模2081亿元，较上年末增长4.6%。继续排名证券行业第1位。

中信证券一方面依托服务ETF基金产品的领先优势，加强与公募基金客户在重点产品上的合作深度。另一方面优化私募行业重要客户服务模式，加大公司资源投入，满足关键区域客户的差异化需求。上半年公司针对私募证券类产品提供T+0估值服务；推出ARGOS基金投研配置平台，强化资方客户服务；托管经纪总合作模式上线百家证券、期货经纪商。

中信证券资产托管和基金运营外包服务业务继续实现增长，由公司提供资产托管服务的存续产品数量1.50万只，提供基金运营外包服务的存续产品数量1.60万只。

华泰证券基金托管业务累计上线产品1.16万只，托管业务规模4609.40亿元；基金服务业务累计上线产品1.55万只，服务业务规模达1.01万亿元。根据中国证券投资基金业协会截至2023年二季度的统计，华泰证券私募基金托管业务备案存续产品数量行业排名第4。

中信建投作为业内拥有对接业务最全面、支持PB系统种类最多的券商之一，截至上半年，公司资产托管及运营服务总规模8420.76亿元，其中资产托管产品6330只，运营服务产品6556只，较2022年末分别增长8.97%和9.25%。

不少头部券商的托管业务规模也增长迅速。银河证券托管外包规模为2812.62亿元，同比增长10.23%，产品数量3909只，同比增长16.72%。

安信证券上半年新增托管产品250只，同比增长36.1%；新增规模89.15亿元,同比增长51.4%；存续产品数量1305只，同比增长19.5%；存续产品规模493.2亿元，同比增长8.9%。

光大证券公募及私募基金托管规模695亿元，较年初增长14.50%，私募产品外包规模1165亿元，较年初增长13.88%。

广发证券提供资产托管及基金服务的总资产规模为5564.52亿元；其中托管产品规模为2679.34亿元，提供基金服务产品规模为2885.17亿元。

申万宏源新增托管私募产品218只，新增私募托管数量在券商托管机构中排名第10名。

东方证券上半年实现托管外包业务总收入同比增长15%，证券类托管产品规模同比增长22%。公司托管产品存续规模千亿元，累计服务基金管理人超1000家，服务产品近3000只。

IT赋能算法交易与一体化平台建设

记者留意到，多家券商加码金融科技投入，在打造高速智能的算法交易平台、推动一体化平台建设方面下了不少功夫。

中信建投PB系统内嵌自主研发的算法交易平台，保持着业内领先的算法交易执行效果，其中，北交所股票、沪深、REITs和商品期货算法交易等新型服务和公司自建的机构交易专用柜台是其PB业务的一大特色。

国泰君安通过完善机构客户分类分级管理机制及“1+N”综合服务体系，加强道合平台及量化交易的系统建设，提升对重点客户的综合服务能力。

国信证券推动PB业务的数字化与智慧化，打造了行业领先的全链路低延迟交易解决方案，向高频私募市场提供特定客户策略系统定制服务，向成熟私募推出GTrade策略交易平台和云核策略托管平台，向策略爱好者建成iQuant全品种量化交易平台。针对上市公司上线特殊方式委托交易服务，满足股份减持、回购交易服务需求。

华泰证券在权益交易业务、FICC交易业务、场外衍生品交易业务上持续构建以客户为导向的业务体系，全面落实数字化和平台化建设。例如，公司在FICC交易业务上不断扩充HEADS大象平台应用场景，持续优化CAMS信用分析管理系统标准化产品服务形态。

申万宏源不断完善交易平台系统，加强对银行理财子等重点机构的个性化服务。公司持续完善“SWHYMatrix”极速交易平台功能，优化其性能，为机构客户提供丰富的交易终端系统功能和算法。

华泰证券围绕客户全生命周期的综合金融服务需求，充分发挥数字化赋能与全业务链服务体系优势，打造具有核心竞争力的一体化服务平台。公司通过持续升级迭代数字服务平台“行知”和智能研究平台“RIS”，做实全面覆盖、分层分级的机构客户池，优化完善产品生产和管理流程，不断提升平台生产效率和服务质量。

中小券商也在不断精进，尝试打出自己的特色牌。华安证券聚焦私募交易需求，完成沪深双中心LDP极速交易柜台建设，交易速度达行业第一梯队水平。同时，公司将增加算法交易、特定股份管理等服务作为抓手，不断提升对机构客户的服务能力。

西部证券自主研发的金融科技VSignals系统在指数配置、产业研究、股票组合等方面持续迭代，有效性进一步提升，助力机构服务的研究咨询板块发展。

本文源自财联社记者 肖斐歆