债市尾盘天气：利率债继续走弱，信用债顽强支撑，甚至局部小有拉升！9月22日（周五）10年期国债期货午后下跌0.16%，持续走低；综合来看，信用债阴天（接近多云），利率债、同业存单均为雨天，上证转债-0.05%。

债基产蛋预估（14点20分左右）：利率债基大概率是碎蛋了，信用债仍有一定概率产蛋，特别城投债持仓较多的。

债市分析：直接说观点！

（1）明确观点：债市继续调整的空间其实是并不大的，越跌反而节后机会越大。

（2）一方面，十年期国债收益率从8月21日最低点2.547调整到2.720上方，进一步偏离了政策利率2.5，如果要继续下行，那么需要更多新的支撑。比如政策超预期，或是经济数据超预期。

（3）另一方面，随着9月跨季资金压力等影响逐渐减弱，资金面在央妈的呵护下，会逐渐平稳。

（4）还有，从近期的债基表现来看，在经历了去年债市波动之后，公募基金应对债券风险显然是更有经验了，并没有发现一些人气债基超跌的情况，整体风险相对可控。

（5）节前债基配置情绪较高。从评论区和留言来看，节前配置或持有债基仍然是大多数人选择。毕竟10天的票息收益还是比较可观的，在9月27日15点00分前配置，到10月9日已经满足12天持有期了，进退还是比较自如的。节前配置提醒就不复述了，上周五内容截图如下：

（6）最后，虽然债市越跌机会越大，但是利率债等高波动品种短期博弈风险仍然不小，以中长期配置为宜。整体债基配置上，仍以短债/中短债等稳健债基为主，追求稳中有进。

债券基金操作：稳中求进为宜。阳光个人持仓方向以短债/中短债基金为主，部分配置中长债基和固收+基金（含少量可转债或股票）。

文章导读

白酒、纳斯达克操作： 《9.25基金操作丨不等了，白酒下跌会是倒车接人吗？提个醒！》 （个人主页可阅读）

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