债市要闻

【财政部：截至2023年8月末 全国地方政府债务余额38.75万亿控制在全国人大批准的限额之内】

9月26日，财政部公布8月地方政府债券发行和债务余额情况。2023年8月，全国发行新增债券7143亿元，其中一般债券1136亿元、专项债券6007亿元。2023年1-8月，全国发行新增债券36849亿元，其中一般债券5871亿元、专项债券30978亿元。截至2023年8月末，全国地方政府债务余额387480亿元，控制在全国人大批准的限额之内。其中，一般债务149314亿元，专项债务238166亿元；政府债券385822亿元，非政府债券形式存量政府债务1658亿元。

【央行：8月份债券市场共发行各类债券66255.8亿元】

9月26日，央行数据显示，8月份，债券市场共发行各类债券66255.8亿元。国债发行9224.2亿元，地方政府债券发行13089.4亿元，金融债券发行9194.7亿元，公司信用类债券1发行14453.6亿元，信贷资产支持证券发行331.7亿元，同业存单发行19632.2亿元。

【担心利率过度上扬，新增专项债9月底前发行完毕目标已难实现】

据财联社报道，市场数据显示，9月25日缴准日前后，10年国债利率一度达到2.7%，短端品种利率上行幅度更大，1年期国债和1年期AAA存单收益率分别上行39bp和24bp达到2.21%和2.47%。数据显示，截至上周五（9月22日），新增一般债6390亿元，累计发行进度88.7%；新增专项债33067亿元，累计发行进度87.0%，若扣除中小银行专项债，则新增专项债规模为31594亿元，累计发行进度为83.1%。

解读：有专家表示，在7月政治局会议要求地方债加快发行之后，8月地方债发行明显提速，成为年内发行速度最快的月份，但9月却明显放缓，距满足9月底前基本发行完毕的要求还有一定距离。这或与跨季流动性安排有一定关联，更多是政府债发行节奏间的调整配合，以平滑后续供给压力。

【债市调整与止盈诉求叠加 债基持续面临赎回压力】

据媒体报道，近期，在债市整体遭遇回调的背景下，债券型基金大额赎回的现象还在持续上演。截至9月26日，近半个月以来遭遇大额赎回的债基数量多达十余只，并且在这些债基中，机构投资者持有份额占比较高的特征明显。业内人士认为，一方面，债基遭遇大额赎回可能与8月末以来债市震荡调整，债基收益率持续走低有关；另一方面，银行理财的止盈诉求导致的基金赎回或是其中的重要推动因素。

【兴合旗下债基单日暴涨190%，是何原因？】

据财联社报道，9月25日数据显示，兴合锦安利率债C单日净值暴涨192.95%，一天之内，该产品基金净值从1.0001元一跃至2.9298元；兴合锦安利率债A类份额单日净值也暴涨了181.44%，从1.0002元涨至2.8150元。值得一提的是，兴合锦安利率债A/C成立时间尚不足2周，便出现了净值异动。突发单日净值暴涨后，市场纷纷猜测或与大额赎回关系密切，特别是机构投资者的赎回操作。

【可转债发行造假首例！两年虚增收入1.31亿元，思创医惠遭监管行政处罚】

据财联社报道，9月25日晚，思创医惠（300078.SZ)发布公告称，公司收到证监会浙江监管局下发的《行政处罚及市场禁入事先告知书》（简称《告知书》），思创医惠涉嫌欺诈发行及信息披露违法违规已被调查证实。经查，思创医惠在2019、2020年两年共计虚增收入1.31亿元、利润1.17亿元。思创医惠造假成为全面注册制以来首个可转债发行文件编造重大虚假内容的案例。浙江证监局拟决定：对思创医惠罚款8570万元；对时任董事长、总经理章笠中罚款750万元。

【山西朔州：2022年债务风险等级由“橙色”下降为“黄色” 盘活各类资金资产有序化解存量债务】

据山西省政府公布的《关于朔州市2022年全市和市本级预算执行情况与2023年全市和市本级预算草案的报告》，初步统计，2022年度，朔州市政府债务率69.56%。持续防范化解政府债务风险。2021年，市本级债务风险等级成功“退红”。2022年全市全口径债务率98.82%，债务风险等级再次下降，由“橙色”转为“黄色”。2023年压实专项债券项目单位偿债责任，按时足额还本付息，确保法定债务不出现任何风险。坚决遏制隐性债务增量，做到早发现、早预警、早处置，积极盘活各类资金资产有序化解存量债务，严守不发生系统性区域性风险底线。

【中美利差达-1.86%，创倒挂以来最深幅度，汇率走向分歧加大】

据财联社报道，本周一，10年期美债收益达到4.55%创2008年以来新高。上周四，美联储议息会议释放出经济韧性仍强，加息未止的信号。会后中美利差进一步加深，截至9月25日10年期中美国债利差已经达到-1.86%，这是中美利差倒挂以来的最大差距。专家表示，近期美债利率及美元强势并非加息落地推动，更多源于利率决议中美联储官员的偏鹰派表述和实际数据与预期间的博弈，芯片法案带动制造业回流，超额储蓄前期支撑推动。

公开市场：

公开市场方面，央行公告称，为维护季末流动性平稳，9月26日以利率招标方式开展了3780亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，当日2080亿元逆回购到期，因此单日净投放1700亿元。

信用债事件

■中国金茂：拟于11月6日全额赎回并注销3亿美元“CHJMAO 4.875 PERP”；

■荣盛发展：延长7.3亿美元债展期征求届满期限至9月28日；

■佳源创盛：新增20起涉案金额超5000万元诉讼及仲裁事项，涉爱建信托、中国华融等机构；

■证监会：对广西能源集团、杭州水务集团发行公司债券申请文件出具问询函；

■建设银行：全额赎回430亿元二级资本债券；

■花样年: 程建丽已获委任董事会主席，林志锋为CFO；

■青岛胶州湾发展:向港交所由请8亿元人民币债券上市，预计9月27日生效；

■天津轨交集团：拟将“21天轨02”后1年票息下调124BP至3.4%；

■广汇汽车：子公司将全数赎回9.109%永续美元票据；

■平安银行：“23复星高科SCP004”信用风险缓释凭证预配售名义本金金额3.1亿元；

■联合资信：决定将湖州城投主体及相关债项评级由AA+上调至AAA；

■主承销商:“20鼎力实业MTNO01”拟提前兑付本息，系投资人湖南财信信托提出书面申请；

■日月新城投资：取消召开"22日月01"2023年第一次债券持有人会议；

■淮安开发控股：取消发行2023年度第四期超短期融资券。

市场动态：

【货币市场|货币市场利率多数上行】

周二，货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期上行5.53BP报1.5108%，7天期上行6.14BP报1.8557%，14天期下行7.89BP报1.7612%，1月期下行1.57BP报2.1118%。

Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行4.7bp报1.741%，7天期下行3.6bp报1.969%，14天期上行22.3bp报3.035%，1个月期上行3.1bp报2.26%。

银行间市场回购定盘利率多数上涨。FR001报1.8100%，较上日涨8.61个基点；FR007报1.9500%，较上日跌2.25个基点；FR014报4.2000%，较上日涨90.00个基点。

银银间市场回购定盘利率多数上涨。FDR001报1.7500%，较上日涨5.00个基点；FDR007报1.9500%，较上日跌2.25个基点；FDR014报3.1400%，较上日涨31.74个基点。

【利率债|国债期货收盘集体上涨，30年期国债期货主力合约涨0.08%报98.33元】

周二，国债期货收盘集体上涨，30年期国债期货主力合约涨0.08%报98.33元，10年期国债期货主力合约涨0.11%报101.6元，5年期国债期货主力合约涨0.06%报101.755元，2年期国债期货主力合约涨0.01%报101.125元。

银行间主要利率债收益率窄幅波动。截止北京时间16:40，10年期国债活跃券230018收益率较昨日下行0.15bp报2.696%，5年期国债活跃券230015收益率较昨日上行0.05bp报2.533%；10年期国开活跃券230210收益率上行0.65bp报2.781%。

【信用债|信用债收益率集体上行，全天成交超1400亿元】

周二，信用债收益率集体上行，1年期上行超2个基点，全天成交超1400亿元。AAA级中短期票据中，1年期收益率上行2.36个基点报2.5707%，AAA级城投债中，1年期收益率上行1.75个基点报2.6286%。

涨幅超2%的信用债共9只，其中“H1阳城01”、“21普洛斯MTN001”、“18GLPR3”涨幅位居前三，分别涨88.66%、14.1%、10.26%，分别成交17.62万元、17182.72万元、8.6万元。

跌幅超2%的信用债共15只，地产债多数下跌，“H0金科03”、“H9龙控01”、“20中骏02”跌幅位居前三，分别跌70.77%、17.49%、9.57%，三只债分别成交0.74万元、41.91万元、679.7万元。

高收益债：共24只收益率高于15%的信用债有成交，其中“21远洋控股PPN001”、“H9龙控01”、“20宝龙MTN001”收益率位列前三，分别为808.41%、702.62%、239.25%，三只债分别成交312.6万元、41.91万元、245.33万元。共74只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“18东湖管廊债”、“21西宁城投PPN001”、“23昆明公租SCP002”收益率位列前三，分别为14.83%、14.33%、13.8%，三只债分别成交447.12万元、9851.5万元、1567.1万元。

【欧债市场|欧债收益率集体收涨，英国10年期国债收益率涨0.3个基点报4.319%】

周二，欧债收益率集体收涨，英国10年期国债收益率涨0.3个基点报4.319%，法国10年期国债收益率涨2个基点报3.361%，德国10年期国债收益率涨1.1个基点报2.802%，意大利10年期国债收益率涨8个基点报4.735%，西班牙10年期国债收益率涨3.5个基点报3.900%。

【美债市场|美债收益率收盘涨跌不一，2年期美债收益率跌0.7个基点报5.129%】

周二，美债收益率收盘涨跌不一，2年期美债收益率跌0.7个基点报5.129%，3年期美债收益率跌1.1个基点报4.829%，5年期美债收益率跌0.7个基点报4.613%，10年期美债收益率涨0.2个基点报4.541%，30年期美债收益率涨2.2个基点报4.677%。

本文源自财联社FICC