今年以来，有主观私募放出量化岗位的招聘信息，是要转型量化，还是要“主观+量化”双管齐下，引发了市场的热议。叠加不少百亿级私募采取“主观+量化”的投资形式开辟量化产品线，主观+量化“双驱动”的私募逐渐受到市场关注。

那么，与量化相比，主观+量化“双驱动”的私募今年以来表现如何？

新潮流“双驱动”遇挫？

据私募排排网数据显示，截至2023年8月，有业绩显示的量化私募共有552家，今年以来收益率均值为3.41%，取得正收益的有526家，正收益占比为95.29%；而主观+量化“双驱动”的私募表现不及量化，今年以来的收益率均值为3.07%，正收益数量为391家，正收益占比为47.11%。

整体来看，今年以来，无论是在收益率方面还是获取正收益上，主观+量化“双驱动”私募较量化私募有些许难度。尤其是正收益占比上，今年以来超95%的量化私募能够获取正收益，而“双驱动”私募占比不到一半。

但如果拉长到近一年的时间维度来看，“双驱动”与量化的收益率均值接近，均为2.94%。不过，具体到百分比小数点后三位时，量化私募仍占到上风，近一年收益均值为2.944%，而“双驱动”私募近一年收益均值为为2.939%。

当然，也有不少“双驱动”今年以来的收益较为亮眼，将“双驱动”私募按规模划分来看，中小规模的“双驱动”私募表现突出。20-50亿规模的“双驱动”私募今年以来的收益均值为4.89%，较其他规模私募领先；近一年收益看，10-20亿规模的“双驱动”私募收益率均值为7.98%，相比其他规模私募表现较优。

那么“双驱动”与量化私募中，具体是哪一家今年以来的收益表现突出？为了给笔者提供更有参考价值的信息，笔者根据私募排排网数据，筛选出规模在5亿以上，今年以来收益居前20的“双驱动”私募和量化私募供读者参考。

红荔湾投资今年以来收益领衔“双驱动”私募

今年以来收益前20的“双驱动”私募主要为股票策略，规模在10-50亿的私募居多，要进入前20 的门槛今年以来的收益应达到***%以上。

[应合规要求，私募基金不能公开展示业绩，文中涉及收益数据用***替代，合格投资者可查看收益数据。]

其中，红荔湾投资今年以来的收益为***%，在“双驱动”私募当中遥遥领先，其近一年的收益表现也较为亮眼，为***%。

红荔湾投资以股票策略为核心策略，规模在5-10亿元，属于较小规模的“双驱动”私募。据私募排排网公司档案显示，红荔湾投资成立于2011年8月，投资管理团队拥有多年证券行业从业经验，公司的核心投研人员平均从业年限10年以上。

铸锋资产是榜单中唯一一个50-100亿较大规模的“双驱动”私募，其核心策略也是股票策略，今年以来的收益为***%，近一年的收益为***%。

据私募排排网公司档案显示，铸锋资产是一家以固定收益类资产投资为基础，致力于投资国内外资本市场的全球宏观对冲基金，公司投资领域涉及国内外债券、货币、股票、大宗商品、衍生品等类别资产。

另一家以多资产为核心策略的宁水资本也在榜单中，规模在20-50亿，今年以来的收益为***%，近一年的收益为***%。

宁水资本的创始人及策略核心制定者是邓飞，其毕业于厦门大学金融工程专业，拥有17年以上股票、期货等金融衍生品的投资经验和17年的宏观交易理论和实战经验，擅长使用各类金融及衍生品工具。

逸信基金登顶量化，仅两家百亿量化私募入围

今年以来，量化私募的表现较好于“双驱动”私募。从今年以来收益前20的量化私募来看，核心策略涵盖股票策略、债券策略、CTA策略等，其中多资产策略表现较为突出。整体来看，进入前20名，今年以来的收益应达到***%以上。

但从规模上看，小规模私募的收益表现较为亮眼，收益居前的量化私募规模集中在5-20亿范围，但仍有两家百亿级量化私募入围。

其中，今年以来收益在量化私募居首的是逸信基金，今年以来的收益为***%，近一年的收益也领跑其他量化私募，为***%。

据私募排排网公司档案显示，逸信基金成立于2015年7月，规模5-10亿元，办公地在广州，目前已经陆续发行了指数增强，商品套利，主观多头，海外策略等多种策略类型的产品，在排排网有业绩显示的运行产品数量为15只。

另有百亿私募宽德私募也在榜中，今年以来的收益为***%，近一年的收益表现也不赖，为***%。

据私募排排网公司档案显示，宽德是由华尔街资深人士于2014年初创立的量化私募，以高频交易起步，投资策略覆盖股票、期货、期权等多个容量较大的品种及策略。公司目前有四位基金经理旗下有产品处于运行中，分别是徐御之、诸康平、林丰丰和李铭乾，均有国内外名校数学或计算机学科背景。

另一家百亿私募——信弘天禾表现也不俗，今年以来的收益为***%，近一年的收益为***%。

总结

尽管量化投资与主观投资是两种不同的方法论，交易逻辑不同，但无论是公募、券商还是私募，量化都可作为一种投资方法或投资工具来管理资产。部分管理人将量化引入，主要看上了量化在投研上的广度和处理大量数据的能力。将量化算法与主观策略相结合，可帮助管理人优化投研流程、提高效率，还能搭建更多维度的投资策略。

新潮儿“双驱动”是近两三年开始的趋势，但今年以来的市场较为震荡，或许是今年表现较为落后的原因。作为新趋势，仍需要更多的时间来验证量化投资对增厚主观私募收益的贡献度。

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