图源：摄图网

9月22日，中国证券业协会近日向券商下发了《证券公司2023年上半年度经营情况分析》，全面展现了证券行业上半年的经营状况及发展态势。

纵观行业整体业绩表现：上半年，证券行业实现营业收入2245.07亿元，净利润850.5亿元；年化净资产收益率为6.02%，同比微降0.17个百分点。截至上半年末，证券行业总资产为11.65万亿元，净资产为2.86万亿元，较上年末分别增加5.28%、2.73%，资本实力持续增强。上半年末平均杠杆率为3.39，与上年末基本持平。

证券行业公司间产品差异较小，行业供给主要体现在证券公司数量以及营业部数量等方面。根据中国证券业协会数据显示，2023年国内证券公司数量共有141家，相较往年数量略有上升。

区域竞争：证券公司主要集中在北京、广东和上海地区

从代表性企业分布情况来看，中国证券公司主要集中在北京、广东和上海三个省市;其次是江苏、浙江、安徽等长三角地区。此外，四川、西藏、云南、河北、河南、吉林、陕西等多个省份也有当地的证券公司。

企业竞争：行业整体集中度有待提高

证券行业依据企业的注册资本划分，可分为3个竞争梯队。其中，注册资本大于100亿元的企业有中信证券、海通证券、中国银河、申万宏源等;注册资本在50-100亿元之间的企业主要有国泰君安、华泰证券、中信建投以及广发证券等;注册资本在50亿元以下的企业有光大证券、浙商证券、国元证券、财达证券等。

从集中度来看，目前国内证券行业市场集中度还有待提升。2022年Q1-Q3中国证券行业CR4为41.89%，较2021年40.35%提升约1.54个百分点。随着中信证券、国泰君安、中国银河、华泰证券等头部公司的规模进一步扩大，市场集中度未来有望得到提升。

随着我国经济逐步复苏，美联储加息周期进入尾声，以及地缘冲突的缓和，我国证券业的营业收入规模在未来几年将持续增长。前瞻产业研究院认为，随着金融市场竞争的加剧，银行、保险、基金和信托公司将利用客户和渠道等优势逐步进入以资产管理为主的相关业务领域。经纪业务、资产管理业务、投资银行业务和研究业务之间的交叉服务和产品整合将推动证券行业竞争的日益激烈。

前瞻经济学人APP资讯组

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国证券行业发展状况调研与投资战略规划分析报告》

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