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【内容摘要】9月6日，央行开展260亿元7天期逆回购操作，月初至今累计净回笼已破万亿元，资金面趋于收敛，主要回购利率普遍反弹，银行间主要利率债收益率普遍上行；贵州凯里城投被列为失信被执行人；“19南通三建MTN001”触发事先约束条款，9月20日将召开第二次持有人会议；转债市场指数集体收跌，转债个券多数下跌；海外方面，各期限美债收益率继续上行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。

一、债市要闻

（一）国内要闻

9月6日，中国证监会首席律师焦津洪在第二届金融街·资管论坛上表示，证监会目前聚焦高质量发展、建设中国特色现代资本市场系统工程，初步形成了“1+N+X”的政策框架。其中包括了“两个N”，分别是资本市场投资端改革行动方案和资本市场服务建设现代化产业体系行动方案，目前证监会正在抓紧制定方案并推动落地落实，随着政策效应和落地效果逐步显现，将会对活跃资本市场、提振投资者信心形成有力支撑。

【先进制造业可加计5%抵减应纳增值税额】9月6日，财政部、税务总局发布《关于先进制造业企业增值税加计抵减政策的公告》。《公告》明确，自2023年1月1日至2027年12月31日，允许先进制造业企业按照当期可抵扣进项税额加计5%抵减应纳增值税税额。先进制造业企业可计提但未计提的加计抵减额，可在确定适用加计抵减政策当期一并计提。

【北交所：在高标准建设政府债市场同时，正在筹建信用债市场】9月6日，北交所副总经理王丽在第二届金融街资管论坛发表讲话称，《关于高质量建设北京证券交易所的意见》发布后，市场普遍看好，给予积极评价，改革效应明显，资管行业加大北交所布局正当其时。北交所国债和地方政府债发行规模已达3.3万亿元。北交所在高标准建设政府债市场同时，正在筹建信用债市场，推进公开发行可转债，研究丰富指数体系与北证50ETF方案，以满足资管机构固定收益和指数化投资需求。

【山东省发布《关于支持民营经济高质量发展的若干意见》】9月6日，山东省发布《关于支持民营经济高质量发展的若干意见》。其中提到，提升信贷精准服务水平。开展民营企业融资分析专项服务，围绕“十强”产业、标志性产业链、特色产业集群等重点企业，“一企一策”精准助企融资。完善融资增信支持体系。创新民营企业融资增信机制，通过政府购买服务方式，委托第三方机构对民营企业进行综合信用评级。培育招引一批天使投资、创业投资机构，鼓励各类基金支持高成长性中小企业发展。积极推动企业上市发债。深入实施企业上市培育计划，组织“齐鲁企舞”投融资路演推介，支持优质民营上市公司赴境外发行股票，推动每年新增境内外上市公司30家左右。推动符合条件的民营企业发行企业债、公司债等。

（二）国际要闻

【美国8月ISM非制造业指数创六个月高位】9月6日周三，ISM公布数据显示，美国8月ISM非制造业超预期，达到54.5，创下六个月高位，高于媒体调查的所有预测。其中，招聘和订单分项指标显著回升，投入成本也加速上涨。美国8月ISM非制造业指数54.5，预期52.5，前值52.7。重要分项指数方面：商业活动指数在8月份达到57.3，较7月小幅反弹0.2个点。新订单指数在8月上涨2.5个点，达到57.5，创下六个月新高。新出口订单单月上涨1个点至62.1，出口增速创近一年来最快。就业指数大幅反弹4个点，从7月的50.7升至最新的54.7，创下2021年11月以来的最高水平。投入品价格指标从7月的56.8继续攀升，单月上涨2.1个点到58.9，创下四个月高点。服务提供商成本的持续上升可能会导致通胀更长时间处于高位。库存指标单月上涨7.3个点，从50.4大幅升至57.7。

（三）大宗商品

【国际原油期货价格连续收涨NYMEX天然气价格继续下跌】9月6日，WTI 10月原油期货收涨0.85美元，涨幅0.98%，报87.54美元/桶。布伦特11月原油期货收涨0.56美元，涨幅0.62%，报90.60美元/桶，连续第二个交易日收于90美元整数位心理关口上方。NYMEX 10月天然气期货收跌2.79%至2.510美元/百万英热单位。

二、资金面

（一）公开市场操作

9月6日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了260亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。Wind数据显示，当日有3820亿元逆回购到期，因此单日净回笼资金3560亿元。

（二）资金利率

9月6日，月初央行公开市场逆回购集中到期，累计净回笼已破万亿元，资金面趋于收敛，主要回购利率普遍反弹。当日DR001上行11.50bps至1.508%，DR007上行8.40bps至1.825%。

数据来源：Wind，东方金诚

三、债市动态

（一）利率债

1.现券收益率走势

9月6日，资金面收敛，叠加地产利好预期等推动股市回暖压制债市情绪，现券期货明显走弱，银行间主要利率债收益率普遍上行。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券220017收益率上行2.40至2.7050%；10年期国开债活跃券230205收益率上行2.45bps至2.8375%。

数据来源：Wind，东方金诚

债券招标情况

数据来源：Wind，东方金诚

（二）信用债

1.二级市场成交异动

多数地产债成交价格相对稳定，12只债券成交价格偏离幅度超10%，“22龙湖03”跌超15%，“21金地MTN004”跌超18%，“H金优01”跌超49%，“20融创03”跌超50%，“20阳城04”跌超77%；“19远洋01”涨20%，“21金地MTN005”涨超25%，“H1融创03”涨超89%，“H0金科03”涨超92%，“H8龙控05”涨超95%，“H1融创01”涨超200%，“H1金科03”38900%。

城投债整体成交价格相对稳定，仅“19长交绿色债01”跌超24%。

2.信用债事件

中国新城镇：公司公告，因买方融资困难导致公司出售股权在沈阳产权交易所挂牌期间无人摘牌。标的附属公司为沈阳李相新城现代农业有限公司，主要从事土地开发及管理、公共社区设施及市政设施建设和物业管理业务。

贵州凯里城投：公司公告，公司被列为失信被执行人，被执行标的合计518.85万元。后续计划通过分期付款等方式协商解决该事项。

精功集团：公司公告，所持绍兴恒信农商行332万股股权将于10月9日起进行拍卖，起拍价684万元。

南通三建：主承上海银行公告，“19南通三建MTN001” 触发事先约束条款，9月20日召开第二次持有人会议。

绿城房地产：公司公告，关联方市场化方式购买绿城房产债券累计金额7.15亿元，包括“20绿城房产MTN001A”、“20绿城房产MTN002”等债券。

黄石磁湖高新科技：公司公告，8300万元商票逾期系票据纠纷产生，交易对手两家公司涉嫌诈骗，公司已申请刑事立案并提起诉讼。

旭辉集团：公司公告，公司决定不调整“20旭辉03”存续期后2年票面利率，票面利率仍为4.23%（2023/10/26～2025/10/25）。“21旭辉03” 持有人会议参会登记及投票表决截止时间第二次延期至9月8日。

中国飞机租赁：公司公告，对两只2024年到期美元债发起收购要约，资金来自要约人的经营现金流或自有现金。要约收购于2023年9月6日至14日进行。

健合国际控股：公司公告，回购并注销410万美元(相当于票据初始本金总额约2.05%)的票据（BTSDF 13.5 06/26/26）。目前已回购本金共计2020万美元（相当于票据初始本金总额约10.10%)的票据。

湘财证券：因信托产品纠纷近日被提起诉讼，涉案金额约16.78亿元，本次诉讼事项尚未审理。

东营城资：主承渤海银行公告，“21东营城资MTN001”持有人会议未生效，审议《关于同意发行人无偿划转和转让资产的议案》。

（三）可转债

1.权益及转债指数

【A股三大股指震荡分化】9月6日，权益市场主要指数集体低开后弱势震荡，午后有所回升，当日三大指数涨跌不一，上证指数收涨0.12%，深证成指、创业板指收跌0.24%、0.47%。当日，两市成交额7713亿元，北向资金净小幅净买入0.41亿元。当日，申万一级行业指数中近六成下跌，房地产、国防军工逆势走强涨超2%，电子涨超1%；下跌行业中传媒、交通运输、医药生物、钢铁跌逾1%，其他行业跌幅不大。

【转债市场指数集体收跌】9月6日，转债市场主要指数跟随权益市场震荡整理，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.11%、0.13%、0.08%。当日，转债市场成交额477.94亿元，较前一交易日减少28.30亿元。转债市场多数个券下跌，545只个券中，243只上涨，293只下跌，9只持平。当日，新上市易瑞转债大幅领涨57.30%，存量个券中晶瑞转债涨停20.00%，兴瑞转债涨超18%，华体转债涨超13%，表现领先市场；当日下跌个券中天铁转债、福蓉转债跌停20.00%，天康转债跌逾6%，瀛通转债跌逾5%，纽泰转债跌逾4%，调整较明显。

数据来源：Wind，东方金诚

2.转债跟踪

明日，蓝天转债、双良转债上市，博俊转债开启网上申购。

9月6日，中富电路、震裕科技、三羊马、翔丰华、豪鹏科技发行可转债获证监会注册批复。

9月6日，兄弟转债将转股价格由5.09元/股，下修至4.25元/股，自2023年9月7日开始生效；绿动转债公告不下修转股价格，且在未来12个月内（即2023年9月6日至2024年9月5日），如再次触发下修条款，亦不提出下修方案；芳源转债公告不下修转股价格，且在未来6个月内（即2023年9月7日至2024年3月6日），如再次触发下修条款，亦不提出下修方案；回盛转债、志特转债、天创转债预计触发转股价格向下修正条件。

（四）海外债市

1.美债市场

9月6日，各期限美债收益率普遍上行。其中，2年期美债收益率上行7bp至5.01%，10年期美债收益率上行3bp至4.30%。

数据来源：iFinD，东方金诚

9月6日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度扩大4bp至71bp；5/30年期美债收益率利差由1bp收窄至倒挂7bp。

9月6日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行1bp至2.30%。

2.欧债市场

9月6日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行4bp至2.65%，法国、意大利、西班牙、英国10年期收益率分别上行5bp、7bp、4bp和6bp。

数据来源：英为财经，东方金诚

中资美元债每日价格变动（截至9月6日收盘）

数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

本文源自金融界