公募基金销售再遇冰点，典型如国泰君安新材料发行‬，剔除‬自购‬仅一位‬客户‬认购‬1000块‬。前两年‬可不是‬这样‬，单只‬破‬百亿‬、首发‬配售都是‬家常‬便饭。所以‬，发生了‬什么，现在‬基金‬臭大街‬了呢‬？

一、盈利定位冲突，一个靠规模，一个靠净值。管理得当，基民赚钱，基金公司收管理费，大家都开心，很美好对不对？理想很美好，现实很骨感，我们看看大名鼎鼎的葛兰。对，就是10年亏损234亿的医药一姐，葛兰。

累计收益

看累计收益，20年一季度之前买入，还是盈利状态呀！不对呀，那么多亏损大户呢，来看看基金份额图。20年一季度之前，规模30亿以下，随后跳涨，直至300亿份。我们假定持有人申购后不变，对比收益图，也就是这之后90%的份额持有人是亏损的！尤其是21年的倒霉蛋，如果一直长拿，已经脚踝斩！所以，问题出在哪里？浮赢加仓，一把亏光......

管理规模

基金业流行一句话：好发不好做，好做不好发。基金主营收入是管理费（管理规模*费率），其中费率几无可能上调，所以扩充基金规模是基金公司本能。基金不明白，群体性癫狂发行之后，肯定不好做吗？明白，然并卵，闭眼向前冲规模。为了规模，疯狂抱团（基金公司内部，典型如广发；群体行为，如各种茅）、猛推明星（某坤、某兰、某松等等），到处广告（机场、高铁、电梯等等），所有一切，都是为了在行情高点猛发新基金。结果是，一地鸡毛，基民们损失惨重！

二、慷他人之慨：基金公司将本应自己支付的推广（营销）成本，通过高佣金，转换成基民支付。2022年，公募基金支付给券商的交易佣金合计181.98亿，佣金比例万八！丢雷楼谋，散户才万一到一点五啊，基金那么大体量，收万八，不禁要问，基金傻的吗？嘿嘿，他们贼着呢！

券商做卖方，提供定制化服务，服务费肯定好点。但是问题是，基金公司购买定制化服务，不应该自己付费吗？基民管理费已经给了，现在给第二次？

券商做销售，提供销售渠道，想抢先，肯定要收渠道费。不对呀，基民已经给过销售费！是你基金要推规模，不应该基金公司出钱吗？

所以你看，这里不是谁受益，谁付钱。全部都是基金公司受益，但是，基民还是付了钱，不对，是基金公司“偷偷帮”基民给了第三份钱。写到这里，笔者不禁热泪盈眶，基民好哇。

冰山一角

三、不可承重之轻：维持IPO的关键性力量。新股IPO，基金这个群体，都会去捧场，无论这只票有多垃圾。他们不知道，A股这个熊样，海量劣质IPO是罪魁祸首吗？知道，但不得不做。不再展开了，心累！

7000多只基金申购，这是群体行为

写到这里，又有人要反驳了，你这是污蔑基金这个群体，还有很多基金经理个人操守非常好云云。古话讲，一颗老鼠屎坏一锅粥，基金业有在清理行业老鼠屎吗？没有！反之，今年整个行业的风格漂移、拿基民血汗钱赌博之风，越演越深！公墓基金如果继续自私自利，继续追捧赌徒，不立家规清理门户，投资人会继续用脚投票，陆续远离！

结论显而易见，远离基金，一定要买要，低成本宽基！