财联社9月22日讯（记者高艳云）9月22日，北京证监局披露一张罚单，国开证券被采取责令增加内部合规检查次数监管措施。

经查，国开证券在开展债券自营业务中存在以下问题，一是公司交易对手白名单管理流于形式；二是存在未在衡泰系统正确录入真实交易对手的情况，风险管控不到位；三是交易询价留痕不完整，对交易询价记录的合规检查不到位。

北京证监局责令，国开证券应就上述问题认真整改，并在监管措施决定下发之日起一年内，每季度开展一次内部合规检查，全面检查公司债券业务开展情况，定期核查交易询价记录，全面掌握、监测各类债券交易行为，严格控制风险。根据检查情况切实完善管理制度和内部控制措施，在每次检查后10个工作日内报送合规检查报告。

3年前是债券自营违规遭罚的高峰期。2020年，超过7家券商因债券自营违规遭罚，其中6家券商及一名风控责任人同日遭罚。严重者如某券商，因债券投资交易违规而导致包括债券自营等三大业务被暂停6个月，有分管副总裁被认定为不适当人选，另有三名高管被公开谴责。

申请债券做市资格受阻

值得注意的是，就在约1个月之前，因固定收益的自营投资存在问题，国开证券申请上交所债券做市交易业务资格被证监会提出反馈意见。

8月11日，证监会向国开证券提出的反馈意见显示，国开证券被要求就六方面问题说明情况。

一是，根据公司材料，分管固定收益自营投资和上交所债券做市业务的为同一高管，非国开行及国开证券客户发行的债券入交易标的债券池须经分管领导审批。

公司需说明，相关安排与《国开证券股份有限公司业务信息隔离墙管理实施细则(2021年版)》第四条“公司同一高级管理人员同时分管两个或两个以上存在利益冲突的业务的，不应直接或间接参与具体证券品种的投资决策、投资咨询等可能导致利益冲突的业务活动”规定是否相符，如不相符，需完善相关安排。

二是，根据公司材料，公司建立了“资产类投资决策委员会—固定收益投资决策委员会—做市组合管理人”组成的三级债券做市业务授权决策机制。公司需进一步明确该决策机制的组织架构及人员组成。

三是，根据公司材料，固定收益部下设自营投资、销售、资本市场、投资顾问等4个业务板块。

公司需说明，拟开展上交所债券做市业务属于以上哪个板块，业务板块是否由二级团队负责业务开展，如不是，要说明具体情况。

四是根据《证券公司股权管理规定》第十条，公司需补充提供公司控股股东国家开发银行符合相应条件的支撑性材料，包括但不限于近五年经审计财务报表。

五是，根据公司材料，2019年公司调整战略定位为“聚焦服务国家战略、聚焦开发性金融、聚焦协同集团，打造专注于机构客户的特色精品投行”。公司需说明申请增加上交所债券做市交易业务资格是否与公司“打造专注于机构客户的特色精品投行”战略安排一致。

六是，如公司已明确上交所债券做市业务部门合规专员人选，公司需说明该人员是否还从事其他业务合规管理工作。如有，需具体说明。

固定收益类投资，是国开证券投资业务的主要构成部分。国开证券2023年中期财报显示，今年上半年，公司投资收益为1.32亿元，其中固定收益类投资确认的投资收益为1.09亿元，在投资业务中占比高达82.58%。

3年前是债券自营违规遭罚高峰期

因债券自营业务违规被罚，近年并不多见，本次国开证券的罚单是否再次掀起一轮违规监管值得关注。但在3年前相关案例却多有出现，并形成高峰期。

2020年9月，哈投股份发布公告，公司全资子公司江海证券及相关人员收到证监会行政监管措施决定书，因在开展债券投资交易过程中存在多类问题，江海证券债券自营、资管备案、股票质押式回购三大业务均被暂停6个月，且债券自营业务分管副总裁被认定为不适当人选，另有三名高管被公开谴责。

2020年6月30日，多达6家券商及1名负责人因债券自营业务违规被罚，红塔证券、山西证券、万和证券、华宝证券、中邮证券被采取出具警示函措施，宏信证券相关业务负责人被采取监管谈话措施。

红塔证券在开展债券交易业务存在三大问题，一是信息系统化监控不到位，公司风控系统未设置关联交易额度风控阈值，资管业务通过手工台账审核回购利率偏离情况；二是债券投资交易人员薪酬递延制度不符合监管要求；三是债券交易询价活动留痕不到位。

山西证券在开展债券交易业务存在的问题包括，一是合规管控不足，业务部门自行处理自律组织要求的调查事项，未及时通知合规负责人及合规部门；二是关联交易制度不健全，关联方管理未涵盖企业控股股东、实际控制人及其控制企业的重要上下游企业；三是询价监控落实不到位，仍存在部分债券投资交易人员使用个人通讯工具开展询价活动且无询价电话录音。

华宝证券在开展债券交易业务存在的问题有，一是债券自营业务投资决策、交易执行岗位混合操作；二是系统功能不完善，资管业务部分交易采用纸质审批，未及时查明并处置系统内交易类型保存错误、交易要素不一致、数据重复等情况；三是合规部门未有效监控债券交易询价记录内敏感信息。

宏信证券在开展债券业务过程中存在三项违法行为，一是违规新增表外代持；二是故意规避监管要求；三是合规风控流于形式，合规风控未发现或纠正相关资管产品表外代持和故意规避监管展开交易的行为，并存在质押券信用等级低于投资要求未予关注，债券交易询价留痕监控不到位、中后台部门未设置交易明细核对专岗、部分回购交易首期质押率超300%等问题。

证监会指出，宏信证券风控部门未能充分掌握业务部门债券交易情况，也未能在逆回购管理等薄弱风控环节发挥应有作用，常亮作为风控部负责人对此负有领导责任。

中邮证券开展债券交易业务存在三大问题，一是人员岗位混同，投资决策、风险控制和交收结算等关键岗位兼任，混合操作；二是异常交易缺乏管控；三是信息监测系统建设不完善，债券审批环节未全部纳入系统管理，逆回购交易监控指标设置不充分并发现5笔逆回购交易首期质押率超过100%，资管系统风险阈值调整不审慎；四是自营远期业务交易对手管理制度缺位。

万和证券在开展债券交易业务存在三大问题，一是故意规避监管要求；二是业务岗位未有效隔离，资管五部同时开展资产管理、投顾业务，人员混合办公，且投顾业务关键岗位混同操作；三是信息系统建设不完善，公司交易监控系统未覆盖投顾业务，资产管理交易系统缺乏风控审批与交易等功能，价格偏离度等部分核心风控指标依赖人工监测，且系统间交易数据留存不一致。

证监会指出，上述问题的出现，反映出相关公司内部控制存在缺陷，经营管理混乱，严重损害委托人利益，并存在故意绕开监管的交易行为，债券交易业务存在重大经营风险。同时，风控部门未能充分掌握业务部门债券交易情况，也未能在逆回购管理等薄弱风控环节发挥应有作用。

此外，2019年，因债券交易存在风险控制流于形式、经营管理混乱、业务管控缺失等问题，国融证券遭证监会采取限制业务活动措施，限制其债券自营业务6个月、暂停资产管理产品备案一年。

本文源自财联社记者 高艳云