财富管理一边连着资金供给端，一边连着资金需求端。下半年以及更远的未来，财富管理行业会有怎样的发展趋势？

近日，由新时代财富研究院重磅推出的《2023年下半年财富管理报告》，在财富行业篇章，全面总结回顾过往财富管理行业的发展，并从行业规模、市场监管、投资趋势、数字赋能等方面展望未来趋势。

此外，还对财富端更细分市场领域给予重点分析，助力投资者在具体配置上更有的放矢。

01存款利率调降，投资需求上涨

2022年以来在疫情及宏观经济影响之下，居民收入总体有所回落，对未来收入与经济不确定性的担忧，使得投资者风险偏好总体下降。同时叠加“主要资产均出现明显的波动与分化”，投资者与前几年的“追求收益”相比，如今更倾向“稳健”。

2023年一季末公募基金产品中的股票型产品规模较2022年年底增长5.0%，同期上证指数上涨5.94%，表明股票型产品规模上涨主要由权益市场上涨导致，而非投资者主动申购基金；债市波动较大，部分风险偏好较低的投资者赎回债券，使得2023年一季度公募债券型产品规模有所降低。但同时，居民可支配收入增速明显放缓叠加投资者风险更趋保守，零售存款规模增幅较多。

2023年二季度以来，多家中小银行“补降”存款利率并下调通知存款和协定存款利率上限。从对微观主体的影响来看，银行调降存款利率背景下，存款吸引力有所下降，将一定程度降低企业和居民的储蓄意愿，导致“存款搬家”现象，同时缓和此前的资金空转现象，逻辑上一方面或助力推动理财规模逐步恢复，另一方面也有助于增加消费和投资需求。

综上所述，未来试图通过单一资产或单一产品获得“绝对收益”，难度将越来越大。对于投资者而言，对自身资产做好规划，以符合自己风险偏好与收益期望的方式进行整体性的资产配置，才是长期资产稳健增值的解决之道。

02市场规模逐步壮大行业发展日益规范

近些年，伴随着我国经济的持续高中速发展，居民可支配收入逐年递增，可投资资产规模也在逐年增加。据高盛的统计研究，2025年中国居民的可投资资产总规模将达到50万亿美元，2021至2025年期间将继续保持两位数的增长速度。

随着居民可投资资产的逐年增加，财富管理市场规模呈现震荡上升的趋势。从2015年至2022年，中国银行、信托、保险、公私募、券商资管、期货资管的资产管理规模从81.5万亿上升到128.3万亿。预计未来10年内，随着居民可支配财富的增长，财富管理市场的规模将继续逐渐增大。

随着财富管理市场的日益繁荣，监管规则也日趋成熟。《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》和《关于规范信托公司信托业务分类的通知》等金融监管政策及时出台，有效规范了财富管理市场。这些政策为保护投资者权益、防范金融风险、引导社会资金流向实体经济、支持经济结构调整和转型升级发挥了积极作用。

03投资多元化海外资产受到投资者青睐

由于居民家庭可投资资产规模和风险偏好的差异，多元化投资对居民来说具有强烈需求。随着“资管新规”的出台，投资者对资产的风险性和收益性有了更为深刻的认识，因此越来越多的居民家庭开始考虑公私募基金、期货CTA、股权、信托、REITs、保险等多元化的投资品种。

海外资产品类越来越受到投资者青睐。由于全球各国所处的发展阶段和发展速度不同，全球经济的周期错位导致不同国家的资产收益存在较大差异。通过合理配置海外优质资产，投资者可以更好地分享全球经济发展的红利，并有助于降低投资组合的风险。