NO.1 前三季IPO募资降三成，券商保荐承销收入锐减超一成

IPO市场的“寒意”已让券商感受深切。数据统计显示，今年前9个月，有264家企业IPO首发上市，较去年同期减少37家，同比下降12.29%；首发募集资金3236.4亿元，同比下滑33.34%。受IPO市场大幅下降影响，中介机构可获取的首发发行费用为247.39亿元，同比下滑18.53%。今年前三季度，有IPO保荐承销业务的券商有56家，IPO保荐承销收入合计为190.91亿元，同比下滑13.97%。部分券商逆势狂飙，“黑马”民生证券IPO保荐承销收入增36.75%，行业排名第四名，中信建投IPO保荐承销收入增长9.12%，五矿证券等超10家券商同比实现零的突破。行业仍保持较高集中度，排名前十券商行业收入占比达69.53%。

点评：前三季度首发募集资金缩水，对券商投行的保荐承销收入造成直接影响，整体上还是未摆脱“靠天吃饭”的境况。不过，部分券商能在逆势中取得优异表现，也反映出券商投行的差异化竞争路线有迹可循，需要券商在业务上不断创新创举，才能在激烈竞争中突围。

NO.2 三季度券商罚单多达104张，这三大领域成“重灾区

刚过去的第三季度，券商行业罚单多达百余张。记者对证监会及各地证监局、沪深京三大交易所、全国股转公司、证券业协会、中国人民银行及各分支机构等官网披露信息进行了全面统计，以罚单生效日期计算，2023年三季度，券商行业共计收到104张（含券商、分支机构及从业人员）罚单，涉及46家券商。其中华西证券和光大证券分别有7张和6张。另外，涉及国融证券、中航证券、浙商证券、国信证券各4张。就罚单指向领域而言，104张罚单中涉及经纪业务的有38张，投行业务有31张，研究业务有14张，反洗钱罚单数量有11张。此外，信息技术领域、从业人员炒股、资管业务、自营业务以及公司治理方面也存在少量罚单。

点评：三季度券商罚单超百，反映出当前证券行业的严监管状况仍在持续，都券商各项业务展业都提出了高标准高质量的要求。此外，从罚单指向领域来看，经纪、投行和研究领域业务是各券商展业过程中值得严格内部控制和重点自律的方向。

NO.3 第二波北交所做市券商要来了！6家券商着手准备

作为改革的重点内容，做市准入条件的下调、新三板做市商的引入预示着北交所做市商扩容在即。据财联社，记者近期多方了解，海通证券、长江证券、开源证券、上海证券、广发证券、中泰证券等至少6家券商已着手开展北交所做市准备工作，其中，海通证券、开源证券已着手开始技术层面的准备。值得一提的是，长江证券董事会近日通过了相关议案，拟申请北交所做市交易资格并开展北交所交易业务。这是北交所做市资格门槛降低以后，首家公告拟申请相关资格的上市券商。

点评：未来北交所做市商或将扩充到40家左右。可以看到，允许符合条件的新三板做市商参与北交所做市业务是本次改革的亮点所在。经过筛选，符合扩容资质的券商为深耕新三板做市、参与北交所业务热情较高的中型券商。

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