招商银行财富平台部副总经理夏凡，陪您一同探索应变之法

我们生活在一个变化的时代，同时也是一个变好的时代。我们在享受着变化带来的机遇的同时，也承担着变化在短期内可能带来的挑战。从财富管理的视角，我们该如何应对时代之变？

1.理财净值化，如何应对？

很多人提到，银行提供给大家的产品变了，过往那种固定期限、固定收益、刚性兑付的产品没有了不见了。这就是“理财净值化”。这背后是非标转标的问题。

所谓的“标准化资产”，是能够在市场上公开交易的资产，比如债券、股票等；与之对应的是“非标资产”，也就是不能在市场公开交易的资产，比如“贷款”。

理财净值化，就是理财产品底层投向“非标转标”的过程。在标品时代，银行因为有贷款类资产，可以给客户提供大量稳健、高固定收益的优质理财。而在标品时代，理财产品都是从市场买投资“债券”等标准化资产，打破刚兑，波动已成理财市场的常态。

理财净值化背景下，产品的同质化越来越严重，客户的选择难度在增加，期限和预期收益已经无法清晰刻画理财产品的全貌，客户还会关注机构的资管能力以及产品净值化波动过程中的服务。

因此，银行机构为了更好地满足客户财富管理需求，就要从用户需求出发提升产品价值，并不断提升财富管理服务能力。这也是招商银行一直在探索的。

2.金融产品降费,如何应对?

以基金为例：证监会于今年7月发布了公募基金行业费率改革工作方案，其中提出在2023年年底前要完成降低管理费等各项费率，并强化费率相关信息披露等工作要求。

金融让利于民，是大势所趋。对于客户端最直接的利好就是，客户购买产品的单位成本降低了——以管理费为例，对于投资者来说，原本持有1万元的主动权益基金，每年的管理费会少收30元。

而更深远的影响在于，银行与客户的利益更加一致。过去在交易驱动下，银行更加关注活动量或者购买量，“客户买不买”更重要；而现在，在存量驱动下，银行更加关注客户资产的存续量，“客户是否能长期持有”更重要。

这一变化意味着客户服务价值和陪伴价值的进一步提升。招商银行也致力于提升对客户全生命周期的长期服务能力，用高质量的持续服务，赢得客户信赖。

3.家庭资产收益率下滑，如何应对？

近年来客户家庭资产配置的需求凸显。究其原因，家庭资产收益率下滑，是谈论家庭财富管理绕不开的话题。

我国居民的财富主要集中在房子，其次是存款理财，然后是股票基金。过去两年，家庭资产配置呈现出了存款化、货币化的特征，核心原因是“资产荒”。一方面，房子作为居民的主要财富，收益率显著走低。另一方面，资本市场震荡加剧，居民持有股票、基金等资产的收益低于定期存款，导致居民将其转为储蓄。而且，居民也越来越不愿意“借钱”了，原因就在于居民财富增长放缓，对于长期消费能力信心减弱，更愿意持币观望，减少提前消费。

因此，2022年以来居民的储蓄持续位于高位，并且加杠杆意愿很弱，在家庭资产配置的关注点上也从“多赚”（赔率），转向“少亏”（胜率）。

面对家庭资产收益率下滑，个人如何应对？一方面要增加持有资产的多元化，由单一资产向多资产演变，做到风险分散，另一方面就是结合自身的风险承受能力，通过招商银行TREE资产配置服务体系，实现对风险收益的科学管理。

4.人口老龄化，你做好准备了吗？

人口老龄化是一个全社会性的问题。据官方数据统计，截至2022年底，我国老年人数量规模已经有2.1亿，其中，65岁及以上老年人口占比已达到14.9%，已进入中度老龄化社会。

人口老龄化，叠加少子化和经济下行预期，近年来备老需求呈现爆发式增长。客户的财富管理的关注点也由如何通过存量财富的打理获得高回报，转向如何在当期和未来获得稳定的现金流。

在这个变化过程中，养老、备老的政策频繁出台，相关金融产品也越来越多。参照国外养老产品的发展历程，未来派息型产品也将成为养老市场的主流产品，通过每月分红派息增厚退休人员的月度现金流收入，成为养老金的有效补充。

备老养老是招行的重点关注之一，招行很早之前就推出了“丰润”客群品牌，目前还在积极升级养老服务，丰富养老金融产品类型，为客户的退休生活保驾护航。

5.科技创新，会带来什么影响？

当前最引人瞩目的ChatGPT，掀起了一波投资热潮，市场也都在热烈地探讨生产力革命将以何种方式降临。

事实上，生成式AI出现时，招行就立刻跟进并展开了深入研究，发现这一项技术确实可能应用在内容提炼、虚拟专家、个性化互动、交易处理、风险管理等多个常见场景，甚至重新定义金融服务的方式。

因此，招行也正在积极地探索AIGC技术在财富管理领域的运用。可能表现为一位数字人助理，也可能隐藏在各类的交易功能当中，可能无限，开放式的探索本身就是创新的源泉。

或许，就在不远的未来，招行将用智能AI技术重新定义客户的存、贷、汇场景，重新链接起财富规划的前、中、后的旅程，给您带来一份超预期的财富投资体验。

6.互联网时代, 会怎样影响投资行为?

我们生活在一个信息爆炸的互联网时代，随着互联网的渗透，客户的自主决策意识和能力明显提升——从更多地依赖客户经理和专家的建议，逐渐变化为喜欢自己在多个平台查询对比、用各种辅助小工具验证自己的投资观点，越来越明确自己想要什么。

同时，根据招行《线上财富管理人群白皮书》也可以看到，手机银行理财活跃人群中，45岁以下中青年人用户占比已达三分之二以上，成为了财富管理的绝对主力。

对于这些倾向于自主决策的专业客户，招行提供开放的平台、优质的内容、丰富的产品和千人千面的服务匹配，并上线更多有助于大家投资决策的好工具，让客户用招商银行App就能便捷实现对自己财富账户的一站式管理。

招商银行在2021年官宣正式升级“财富开放平台”，广泛链接全市场优质资管机构，用信息流连接从资金端到资产端的多层次、多角色主题，让他们发挥各自优势，共同为客户服务。

截至2023年10月末，约有150余家具有行业代表性的资管机构入驻招商银行App财富开放平台“招财号”，“招财号”已拥有粉丝超2,300万，通过提供财富资讯类内容、线上互动、组织活动等方式服务客户超2亿人次，为客户投资旅程提供专业投教和陪伴，叠加招商银行自身中心化的内容服务能力，共同构建起财富管理内容服务生态圈。

最后，借用亚马逊创始人贝索斯的一句话送给迎接时代之变的我们——“最重要的事，是在变化中找到不变”。对于客户来讲，不变的是对美好生活的向往和追求，这也是财富管理最根本的意义所在。而对于招商银行来讲，不变的是“以客户为中心，因您而变”的经营理念。相信在未来的财富管理市场中，基于客户的信任和认可，招商银行定能以不变应万变，伴您一路同行。

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